“A股股基冠軍”、“港股被動投資型基金冠軍”、“QDII混合基金亞軍”,出色的主動管理能力和國際多元化的產(chǎn)品布局,成為上投摩根在大類資產(chǎn)輪動、股票市場整體下行的2018年脫穎而出的法寶。
中國債券、美元、現(xiàn)金,2018年錄得正收益的主要大類資產(chǎn)真可謂“屈指可數(shù)”,其余大部分資產(chǎn)均出現(xiàn)了下跌甚至漸次進(jìn)入到了熊市;股市整體下行,但結(jié)構(gòu)上美國等發(fā)達(dá)市場表現(xiàn)優(yōu)于新興市場。對于投資者而言,進(jìn)行國際多元的資產(chǎn)配置至關(guān)重要。
在此背景下,自帶“海外基因”、國際化布局領(lǐng)先同業(yè)的上投摩根表現(xiàn)突出。結(jié)合自身和外方股東摩根資產(chǎn)管理的豐富海外投資經(jīng)驗(yàn),上投摩根打造了獨(dú)具一格的“中西合璧”投資思維,并且取得了良好的成果。2018年,上投摩根海外系列產(chǎn)品延續(xù)了亮眼的業(yè)績。
在全球主要股指均震蕩下行的背景下,上投摩根全球多元配置基金人民幣份額僅下跌3.3%,在29只銀河證券“QDII混合型基金”中排名第二;上投摩根標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)基金的跌幅也僅-5.1%,在海通證券追蹤的12只被動港股型基金中排名第一。上投摩根富時(shí)發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)基金回報(bào)達(dá)7.0%,在各類海外基金中表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。
△資料來源:萬得,上投摩根,各指數(shù)表現(xiàn)均以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià);上投摩根標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)基金成立于2017年12月4日,成立以來的回報(bào)為-4.5%;其余基金的成立日期以及歷史業(yè)績請參考下表及其注釋。
更能彰顯整體海外投資實(shí)力的是,上投摩根過去三年發(fā)行或代理發(fā)售的QDII和香港互認(rèn)基金全部實(shí)現(xiàn)了正收益,部分產(chǎn)品的累計(jì)回報(bào)更超過了40%。
△資料來源:萬得,上投摩根,數(shù)據(jù)截至2018年12月31日;中國世紀(jì)基金人民幣份額最近一年業(yè)績?yōu)?18.4%;摩根太平洋證券-PRC人民幣對沖份額(累計(jì))最近一年的業(yè)績表現(xiàn)為-11.8%;摩根亞洲總收益?zhèn)?PRC人民幣對沖份額(累計(jì))最近三年的表現(xiàn)為15.50%。
A股方面,憑借出眾的主動管理能力,上投摩根旗下多支權(quán)益產(chǎn)品今年以來業(yè)績排名靠前。銀河證券數(shù)據(jù)顯示,上投摩根醫(yī)療健康基金一舉奪得2018年股基冠軍,而上投摩根成長先鋒基金則在全部偏股混合型基金中排名前10%(24/359)。
弱市里拼超盈
2018年A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整,Wind數(shù)據(jù)顯示,上證綜指全年下跌25%,創(chuàng)業(yè)板指、中小板指則分別下跌29%和38%,而板塊方面,28只申萬一級行業(yè)指數(shù)全年全部下跌。市場的持續(xù)調(diào)整,也影響了權(quán)益型基金的年度表現(xiàn)。
在此背景下,優(yōu)質(zhì)基金通過出色的主動管理能力,戰(zhàn)勝市場并獲得較大超額收益。全年上投摩根醫(yī)療健康基金雖然受市場影響,凈值下跌4%,但相較業(yè)績基準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)了18%的超額回報(bào)。
與指數(shù)表現(xiàn)相比,基金的主動管理能力優(yōu)質(zhì)更加明顯。2018年全年,上投摩根醫(yī)療健康基金表現(xiàn)領(lǐng)先上證綜指20個(gè)百分點(diǎn),領(lǐng)先中小板指近35個(gè)百分點(diǎn)。
而在上投摩根基金,這樣優(yōu)秀的超額表現(xiàn)并不止于這一只基金。全年旗下多支基金在弱市中依然實(shí)現(xiàn)較好超額回報(bào),上投摩根醫(yī)療健康基金、上投摩根成長先鋒基金、上投摩根卓越制造基金全年相較業(yè)績比較基準(zhǔn)分別實(shí)現(xiàn)18.35%、6.06%和3.30%的超盈。
值得注意的是,這些產(chǎn)品在上投摩根權(quán)益產(chǎn)品中分屬自上而下、自下而上等不同產(chǎn)品線。分析人士表示,多元化的投資風(fēng)格體系和出色的超盈表現(xiàn),是專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)取得長期優(yōu)秀回報(bào)的基礎(chǔ)。
而長期業(yè)績也佐證了上投摩根基金在國內(nèi)權(quán)益投資領(lǐng)域取得突出優(yōu)勢。銀河數(shù)據(jù)顯示,2017年,上投摩根核心優(yōu)選基金、上投摩根智選30基金、上投摩根新興動力基金等產(chǎn)品排名同類偏股混合型基金前10%(15/342、20/342)。2016年,上投摩根核心成長基金在同類股票型基金中排名前1/4(12/98)�；仡欉^往近十年的歷史,幾乎每一年上投摩根基金旗下均有基金在同類產(chǎn)品中排名領(lǐng)先,為投資者帶來長期優(yōu)秀回報(bào)。
債牛帶來固收產(chǎn)品線豐收
國際多元配置強(qiáng)化投資組合
得益于利率債和高評級債券的牛市,上投摩根債券基金業(yè)績表現(xiàn)出色,上投摩根歲歲金等多只產(chǎn)品回報(bào)超過了3%,上投摩根純債添利、上投摩根豐瑞均超過了6%。此外目標(biāo)收益系列產(chǎn)品在低波動、最大回撤控制方面也表現(xiàn)出色,幫助投資者度過A股市場自2008年以來最艱難的一年,為來年留下了彈藥。
△資料來源:萬得,上投摩根,截至2018年12月31日。
展望2019年,隨著全球經(jīng)濟(jì)增長動能減弱、主要央行進(jìn)入縮表周期以及中美貿(mào)易摩擦、中東地緣政治等因素,可能導(dǎo)致市場波動抬升,投資者仍應(yīng)進(jìn)行國際多元的資產(chǎn)配置、增強(qiáng)投資組合的韌性,利用股債之間通常存在的負(fù)相關(guān)性,以及主動管理能力強(qiáng)的產(chǎn)品應(yīng)對潛在挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
風(fēng)險(xiǎn)提示:投資有風(fēng)險(xiǎn),在進(jìn)行投資前請參閱基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。本資料僅為宣傳品,不作為任何法律文件�；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用,勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益,同時(shí)基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)�；鸸芾砣说钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。上述資料并不構(gòu)成投資建議,或發(fā)售邀請認(rèn)購任何證券、投資產(chǎn)品或服務(wù)。所刊載資料均來自被認(rèn)為可靠的信息來源,但仍請自行核實(shí)有關(guān)資料。觀點(diǎn)和預(yù)測僅代表當(dāng)時(shí)觀點(diǎn),今后可能發(fā)生改變。
