中信證券煤炭行業(yè)2025年投資策略：預(yù)期有支撐 把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　中信證券研報(bào)表示，2025年，預(yù)期行業(yè)供需雙增，供給仍趨向于更加寬松，煤價(jià)中樞大概率會(huì)繼續(xù)下移。但由于初步的成本支撐，預(yù)計(jì)煤價(jià)底部和全年中樞下移較為有限。因此，行業(yè)預(yù)期有支撐。在長債利率下行的背景下，待煤價(jià)底部和股息預(yù)期明確，行業(yè)紅利龍頭仍可吸引長協(xié)資金配置。若經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期，板塊也會(huì)出現(xiàn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。