國內(nèi)首個(gè)工業(yè)品場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品——銅期權(quán)將于9月21日面世。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著銅期權(quán)上市，國內(nèi)銅衍生品市場將進(jìn)一步完善，有利于豐富企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方式。不過，國內(nèi)金融衍生品市場相對于國外還不是很成熟、完善，許多企業(yè)和投資者對期權(quán)的使用還不是很熟悉，仍需要繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育。
國內(nèi)迎來首個(gè)工業(yè)品場內(nèi)期權(quán)
銅期權(quán)是國內(nèi)首個(gè)工業(yè)品場內(nèi)期權(quán)。
“我們一直在期待銅期權(quán)的推出。”中大期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川對中國證券報(bào)記者表示，從市場環(huán)境方面來看，銅期現(xiàn)貨市場發(fā)展都較成熟，在此基礎(chǔ)上推出銅期權(quán)產(chǎn)品是眾望所歸。
多年來，我國精煉銅生產(chǎn)加工及消費(fèi)一直居于全球首位，參與企業(yè)眾多，風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。而上海銅期貨推出以來，市場功能發(fā)揮較好，且具有市場規(guī)模大、合約連續(xù)性和流動(dòng)性好、投資者結(jié)構(gòu)相對成熟等特點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，上期所銅期貨單邊成交量為2494.33萬手，成交金額為6.51萬億元，日均單邊持倉量為38.67萬手，法人客戶持倉量占比為64.42%。同時(shí)，我國銅期貨套期保值有效性指標(biāo)長期高于97%，較好地滿足了企業(yè)套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理需求，具有較強(qiáng)的國際競爭力，為有色行業(yè)的市場化資源配置和國際化競爭保駕護(hù)航。
作為風(fēng)險(xiǎn)管理重要工具，期權(quán)可以進(jìn)一步滿足和豐富期貨市場的套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理需求，因此，基于銅期貨的期權(quán)產(chǎn)品也是期貨市場呼聲最為強(qiáng)烈的品種之一。
今年8月9日，上期所曾發(fā)布銅期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則，包括《上海期貨交易所陰極銅期貨期權(quán)合約（征求意見稿）》、《上海期貨交易所期權(quán)交易管理辦法（征求意見稿）》、《上海期貨交易所期權(quán)做市商管理辦法（征求意見稿）》、《上海期貨交易所期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法（征求意見稿）》以及其他配套實(shí)施細(xì)則修訂案。而今年5月下旬起，上期所就開展了銅期貨期權(quán)仿真交易。
上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對于銅期權(quán)上市，上期所前期進(jìn)行了較為充分、全面的準(zhǔn)備。一是堅(jiān)持國際標(biāo)準(zhǔn)同本土優(yōu)勢相結(jié)合，科學(xué)設(shè)計(jì)銅期權(quán)合約規(guī)則；二是充分進(jìn)行市場調(diào)研，走訪了銅產(chǎn)業(yè)鏈客戶、期貨公司及交易所等機(jī)構(gòu)，廣泛聽取各方意見和建議；三是積極開展多層次、多樣化的市場培訓(xùn)和投資者教育，分別在北京、上海和深圳等地開展多場銅期權(quán)合約規(guī)則的市場培訓(xùn)會(huì)，讓市場投資者熟悉合約規(guī)則；四是完成開展銅期權(quán)上市交易的技術(shù)準(zhǔn)備工作，前期大量技術(shù)測試及仿真比賽的開展。
