我國(guó)是世界主要產(chǎn)棉國(guó)之一，而我國(guó)的核心產(chǎn)棉區(qū)主要分布在新疆、黃河流域和長(zhǎng)江流域。位于黃河下游的山東，則是黃河流域棉區(qū)的主力之一。7月中旬，中國(guó)證券報(bào)記者來(lái)到山東進(jìn)行棉花“保險(xiǎn)+期貨”主題調(diào)研時(shí)了解到，該省唯一的試點(diǎn)項(xiàng)目在穩(wěn)定棉農(nóng)收益、助力鄉(xiāng)村振興方面樹(shù)立了典型，為齊魯大地進(jìn)行金融支農(nóng)、市場(chǎng)化配置財(cái)政資源提供了新的方向，同時(shí)在加速省級(jí)層面相關(guān)補(bǔ)貼落地上起到了積極作用。
價(jià)格波動(dòng)面前不再被動(dòng)
由于“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)多涉及扶貧攻堅(jiān)，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，山東落地的此類(lèi)項(xiàng)目并不多。2018年在德州市武城縣開(kāi)展的棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，是該省2018年唯一的此類(lèi)試點(diǎn)項(xiàng)目。其一經(jīng)推行，便產(chǎn)生了較大的認(rèn)可度和影響力，成為山東推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的樣板之一。
據(jù)了解，武城縣是全國(guó)棉花良種繁育基地縣和棉花生產(chǎn)百?gòu)?qiáng)縣，全縣棉花種植面積的峰值曾達(dá)到40萬(wàn)畝。近年來(lái)，受到棉花價(jià)格不穩(wěn)定、棉花種植成本升高、勞動(dòng)力資源外流等因素影響，農(nóng)戶種棉積極性降低，尤其是在棉花價(jià)格低迷時(shí)，棉農(nóng)可能只能勉強(qiáng)拿個(gè)辛苦錢(qián)，甚至賠錢(qián)，嚴(yán)重挫傷棉農(nóng)信心。棉花種植面積出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮，去年種植面積不足10萬(wàn)畝。
整個(gè)山東省的棉花種植情況也不樂(lè)觀。據(jù)魯證期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司魯證經(jīng)貿(mào)總經(jīng)理秦小海介紹，山東的種棉面積雖然比不上新疆，但在其他省份里卻是數(shù)一數(shù)二的；然而近些年下滑趨勢(shì)顯著，已經(jīng)從十年前的1000多萬(wàn)畝降至2017年、2018年時(shí)候的二三百萬(wàn)畝，年產(chǎn)量也從120萬(wàn)噸降至二三十萬(wàn)噸。山東棉紡工業(yè)面臨著巨大的缺口。
2018年，在武城縣政府支持下，魯證期貨聯(lián)合太平洋財(cái)險(xiǎn)在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展了棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，覆蓋來(lái)自該縣三個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)近4000個(gè)棉花種植農(nóng)戶，覆蓋種植面積1.5萬(wàn)畝，保障現(xiàn)貨量為1500噸皮棉。保費(fèi)費(fèi)率為5.21%，總保費(fèi)為124.95萬(wàn)元，魯證期貨在鄭商所支持下出資100萬(wàn)元，武城縣金融辦協(xié)調(diào)配套資金24.95萬(wàn)元，農(nóng)戶并未承擔(dān)保費(fèi)。
在期貨價(jià)格保險(xiǎn)的“再保險(xiǎn)”缺位的情況下，太平洋財(cái)險(xiǎn)與魯證經(jīng)貿(mào)簽訂場(chǎng)外期權(quán)合同，買(mǎi)入看跌期權(quán)，將自身的風(fēng)險(xiǎn)予以轉(zhuǎn)移；魯證經(jīng)貿(mào)將承接過(guò)來(lái)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)其他方式對(duì)沖。產(chǎn)生的113.58萬(wàn)元期權(quán)費(fèi)，則相當(dāng)于一筆“再保險(xiǎn)費(fèi)”支出。
項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)時(shí)，理賠總額為190.2萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了152%的賠付率。賠付效果顯著，獲得了武城縣政府及農(nóng)戶的一致認(rèn)可，讓當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)在棉花價(jià)格波動(dòng)時(shí)不再被動(dòng)。此外，項(xiàng)目還引入現(xiàn)貨收購(gòu)環(huán)節(jié)，在武城縣政府統(tǒng)籌下讓棉業(yè)公司參與到項(xiàng)目中，在保障棉農(nóng)收益基礎(chǔ)上打開(kāi)了棉花銷(xiāo)路，保證農(nóng)戶“好賣(mài)棉”。
樣板推廣后勁足
據(jù)秦小海介紹，武城縣的試點(diǎn)項(xiàng)目，在山東各級(jí)政府中引起了話題效應(yīng)。由于該項(xiàng)目緊密貼合山東省委、省政府關(guān)于鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的規(guī)劃，各級(jí)政府紛紛予以重視，并以該試點(diǎn)作為典型案例進(jìn)行研究，成為啟動(dòng)全省棉花農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級(jí)的突破點(diǎn)，也成為打造更大范圍齊魯樣板的突破點(diǎn)。
秦小海表示，對(duì)于模式的可持續(xù)性比較有信心。在省級(jí)層面的重視和主導(dǎo)下，2019年山東省有望實(shí)現(xiàn)覆蓋全省的棉花“保險(xiǎn)+期貨”部署。這對(duì)于保障戰(zhàn)略物資安全，促進(jìn)鄉(xiāng)村振興，具有創(chuàng)新性意義。
通過(guò)與交易所人士溝通，記者了解到，此前的諸多“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目中，保費(fèi)的資金來(lái)源主要出自交易所，雖然農(nóng)民有一定的自繳意愿，但其承擔(dān)能力有限，項(xiàng)目的大規(guī)模復(fù)制推廣，還需要各級(jí)政府財(cái)政的補(bǔ)貼，如將保費(fèi)或期權(quán)費(fèi)補(bǔ)貼納入政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)范圍。有分析人士指出，將財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)的直接補(bǔ)貼調(diào)整為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)間接補(bǔ)貼，實(shí)質(zhì)是通過(guò)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)這種市場(chǎng)化工具來(lái)配置政府的財(cái)政資源，運(yùn)用市場(chǎng)的方式防范農(nóng)業(yè)生產(chǎn)遇到的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，保障農(nóng)民基本收益，服務(wù)“三農(nóng)”及鄉(xiāng)村振興都有積極作用。
值得一提的是，6月下旬，山東省出臺(tái)了《2019年棉花目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)方案》，確定六個(gè)縣（區(qū)）啟動(dòng)棉花目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)。該方案特別提出，要充分利用保險(xiǎn)、期貨等金融工具，探索新型棉花補(bǔ)貼方式，形成可推廣、可復(fù)制、可持續(xù)的市場(chǎng)運(yùn)行模式。
