在全球股市哀鴻一片、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇踩踏式拋售的背景下,避險(xiǎn)資產(chǎn)成為投資者的“寵兒”,黃金、比特幣等更是上演齊飛的戲碼。然而,從保值功能的角度來(lái)看,比特幣似乎難以媲美黃金。
步入8月,比特幣價(jià)格再次起飛;饚啪W(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,目前比特幣價(jià)格已經(jīng)站上12000美元上方,并接近7月上旬創(chuàng)下的階段高點(diǎn)13147美元。同期,國(guó)際黃金價(jià)格亦拾階而上。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示,8月6日,COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格一度觸及逾六年新高1486美元/盎司。截至記者發(fā)稿,兩者本月以來(lái)累計(jì)分別上漲21.63%、3.39%。
比特幣與黃金之間在避險(xiǎn)功能方面的確存在一些相似性,甚至在金融市場(chǎng)恐慌情緒快速攀升之際,其避險(xiǎn)功能還會(huì)一度強(qiáng)于黃金。
實(shí)際上,自比特幣誕生之初,不少業(yè)內(nèi)人士就將其與黃金進(jìn)行比較。此后一段時(shí)間,比特幣價(jià)格更是上演了一波瘋狂的上漲行情,期間不少投資者更是稱其為“數(shù)字黃金比特幣”,2017年12月其更是以接近20000美元的價(jià)格創(chuàng)下歷史高點(diǎn)。
不過(guò),時(shí)至今日,市場(chǎng)上對(duì)于這一稱號(hào)仍頗有爭(zhēng)議。
其一,從波動(dòng)性方面來(lái)看,盡管金價(jià)也有所波動(dòng),但不會(huì)像比特幣價(jià)格會(huì)在短時(shí)間內(nèi)快速的大漲大跌行情。在2017年12月創(chuàng)下歷史高點(diǎn)之后,比特幣價(jià)格便調(diào)頭走低,并猶如坐上下跌的“快車”,在一年之后的2018年12月,價(jià)格一度觸及3155美元,累計(jì)跌幅超80%。
其二,從穩(wěn)定性方面來(lái)看,多年來(lái),黃金在全球范圍內(nèi)已獲得各國(guó)政府、央行、機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者等的認(rèn)可,也一直被認(rèn)為是人類社會(huì)終極保值資產(chǎn),因此市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)繼續(xù)保值的信心較為堅(jiān)定。然而,比特幣作為數(shù)字貨幣最大的問(wèn)題就是尚未能被大多數(shù)機(jī)構(gòu)和政府的認(rèn)可,因此對(duì)其價(jià)格的穩(wěn)定性存疑。而在此之前,其恐難成為一種穩(wěn)定的資產(chǎn)。
其三,從交易中介屬性方面來(lái)看,比特幣如果要成為可靠的交易中介,即具有貨幣屬性,其前提必須具有穩(wěn)定、低波動(dòng)性的特點(diǎn),這樣一來(lái),投資者就不會(huì)因?yàn)椴恍湃纹鋬r(jià)值而導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)太大波動(dòng)。
正如MKR AL首席執(zhí)行官Susan Oh所說(shuō):“在投資者們不再追求短時(shí)間的盈利之前,比特幣都不是好的保值資產(chǎn),也不是貨幣”。Bitcoin and Cryptocurrency Technologies作者Joseph Bonneau甚至認(rèn)為:“對(duì)于比特幣來(lái)說(shuō),是否能保值就不那么清楚了,未來(lái)十年比特幣也可能存在一文不值的情況!
整體來(lái)看,雖然短時(shí)間內(nèi)比特幣可以與黃金共同分享避險(xiǎn)情緒高漲帶來(lái)的盛宴行情,但從長(zhǎng)期保值的角度來(lái)看,黃金似乎更勝一籌。