美聯(lián)儲三月會議紀要出爐，內(nèi)容提及未來可能更快加息，而且正在考慮將貨幣政策從“寬松”改為“中性或收緊”。
不過，在接受采訪的分析人士看來，目前來看，美聯(lián)儲加息節(jié)奏尚未出現(xiàn)明顯變化，但持續(xù)加息必然對大宗商品價格形成一定壓制。此外，貿(mào)易摩擦也將成為影響未來大宗商品走勢的重要變量，關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情機會。
持續(xù)加息料利空工業(yè)品走勢
北京時間周四(4月12日)2:00美聯(lián)儲公布的三月會議紀要顯示，所有委員都預計未來將有更快的GDP增長、更高的通脹和更快加息。聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）委員們正在考慮在未來的聲明中更改貨幣政策的措施——從“寬松”改為“中性或收緊”。
在中電投先融期貨研究院田瑞看來，出現(xiàn)上述情況的基礎(chǔ)是近期美國經(jīng)濟繼續(xù)復蘇，基本面數(shù)據(jù)穩(wěn)健、通脹溫和上漲、就業(yè)市場緊俏、消費者信心偏強，加上減稅政策目前仍刺激美國經(jīng)濟活動發(fā)展，以上均有利于二季度經(jīng)濟增長。
不過，從目前的信息和數(shù)據(jù)來看，田瑞表示，美聯(lián)儲加息節(jié)奏尚未出現(xiàn)明顯加速，不過持續(xù)加息必然對大宗商品價格形成一定壓制，尤其是部分以外盤市場為主的大宗商品價格更易受到影響，同時需要關(guān)注貿(mào)易摩擦及匯率變化因素對大宗商品價格的沖擊。
從加息時點來看，中信期貨宏觀策略組組長尹丹認為，目前來看，年內(nèi)比較明確的加息窗口有兩個，分別在6月和12月，這兩個月舉行的議息會議前，美元指數(shù)會因加息預期上升而受到比較強力的支撐，而對美元指數(shù)更為敏感的大宗商品板塊（有色金屬、黑色金屬以及能源）則會相應地產(chǎn)生下行壓力。
田瑞認為，未來美元走勢受多因素左右，除美國經(jīng)濟及美聯(lián)儲加息外，貿(mào)易摩擦的不確定性也會影響明顯。建議關(guān)注1年期美債收益率和10年期美債收益率的期限結(jié)構(gòu)變化，尤其是10年期美債收益率波動情況，不論是加息預期還是其背后的經(jīng)濟增長預期，都會影響美元走勢和美聯(lián)儲收緊流動性預期，促使市場資金預期變化進而決定美元后期走勢。
