衍生品市場迎來國際化浪潮 三大期交所劇透“沖浪”方式
⊙陳雨康 記者 宋薇萍 ○編輯 林堅(jiān)
如何推進(jìn)期貨市場對(duì)外開放，建設(shè)多元化、國際化的衍生品市場？10月31日由上海市期貨同業(yè)公會(huì)主辦的第十屆期貨機(jī)構(gòu)投資年會(huì)上，與會(huì)人士就此展開了探討。
上海期貨交易所副總經(jīng)理陸豐表示，展望未來，期貨參與者主體將呈現(xiàn)專業(yè)化、多元化和國際化格局。“隨著機(jī)構(gòu)投資者的增加，越來越多的國際業(yè)務(wù)和衍生品將同步推出，整個(gè)行業(yè)必然能更好地滿足中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。”
衍生品市場國際化“在路上”
今年，上期所推出了第二個(gè)國際化品種20號(hào)膠期貨。陸豐表示：“上期所將持續(xù)加大期貨品種的國際化研究，積極研究推進(jìn)現(xiàn)有品種的國際化，包括有色金屬、貴金屬等。研究推進(jìn)組合保證金制度，積極研究加快提高在境外市場的布局，探索在‘一帶一路’沿線國家設(shè)立交割倉庫，增加注冊(cè)品牌，推動(dòng)‘上海價(jià)格’進(jìn)一步提升國際影響力�！�
瞄準(zhǔn)建設(shè)國際一流衍生品交易所，大商所也加快了國際化步伐。大商所副總經(jīng)理王玉飛表示，大商所正努力建設(shè)鐵礦石國際定價(jià)中心。大商所將持續(xù)完善優(yōu)化國際化相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，加快推進(jìn)豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚丙烯等品種國際化，做好QFII等機(jī)構(gòu)參與期貨市場的政策設(shè)計(jì)和落地服務(wù)。
鄭商所推進(jìn)期貨市場國際化也取得了不俗的成績。鄭商所副總經(jīng)理王曉明在年會(huì)上表示，作為全球獨(dú)有品種，PTA期貨引入境外交易者于去年底平穩(wěn)實(shí)施，邁出了建設(shè)國際定價(jià)中心的第一步。截至目前，PTA期貨境外開戶數(shù)109個(gè)，交易占比約8%。
鄭商所理事長陳華平此前透露，后期會(huì)繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)政策措施的優(yōu)化完善，不斷提高PTA期貨市場的國際化程度。同時(shí)，積極推進(jìn)甲醇等期貨品種引入境外交易者，探索與境外交易所開展產(chǎn)品互掛，研究上市以境外基礎(chǔ)資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約。
資本市場迎來全面國際化浪潮
伴隨著衍生品的國際化，機(jī)構(gòu)投資者也迎來大松綁。在業(yè)內(nèi)人士看來，中國資本市場、期貨市場正全面迎來國際化浪潮。
今年9月，國家外匯管理局宣布，取消QFII、RQFII的投資額度限制。10月11日，證監(jiān)會(huì)宣布，2020年1月1日起取消期貨公司外資股比限制。
“QFII進(jìn)入中國市場，有利于引入境外長期資金，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，并幫助上市公司完善治理�！敝袊^對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)會(huì)長聶軍說，“隨著中國市場引入海外成熟的長期投資者，市場定價(jià)將更合理�！�
在新湖期貨董事長馬文勝看來，中國資本市場國際化演繹了“三部曲”，首先是產(chǎn)品的國際化，從證券市場的滬港通、深港通，到期貨市場特定品種的開放；其次是投資者的國際化，從成分股納入MSCI指數(shù)到QFII額度限制的放開，國際投資者通過特定品種進(jìn)入期貨市場；再次是私募的國際化，期貨公司、基金公司、證券公司在明年全面對(duì)外開放。
“隨著產(chǎn)品國際化、機(jī)構(gòu)投資者的國際化以及經(jīng)營機(jī)構(gòu)的國際化，中國資本市場正在全面迎來國際化浪潮�！瘪R文勝表示，期貨公司在內(nèi)的境內(nèi)機(jī)構(gòu)要抓住機(jī)遇，全面提升自己的能力，在國際化浪潮中實(shí)現(xiàn)真正的躍升。
