中糧期貨創(chuàng)新含權(quán)貿(mào)易 讓上市公司甜蜜事業(yè)更甜

中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）“十四五”時(shí)期，隨著科技的發(fā)展，我國糖業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐進(jìn)一步加快，市場在糖業(yè)資源配置中發(fā)揮的作用與日俱增，白糖期貨對于現(xiàn)貨價(jià)格的影響日益加深，這對上市白糖企業(yè)利用期貨市場控制成本風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。

2022年，海外市場通脹和地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)等因素對白糖產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，上市企業(yè)利用期貨、期權(quán)等衍生工具穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營的需求愈發(fā)迫切。年初，隨著白糖價(jià)格不斷上行，某上市公司想通過套期保值鎖定銷售利潤，但公司開展期貨業(yè)務(wù)需要較長的業(yè)務(wù)流程，并且傳統(tǒng)套期保值操作可能出現(xiàn)浮虧，但不進(jìn)行套期保值，白糖價(jià)格下跌又會壓縮企業(yè)銷售利潤，企業(yè)進(jìn)入了兩難的境地。

中糧期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司——中糧祈德豐商貿(mào)（北京）有限公司（簡稱“中糧祈德豐商貿(mào)”）結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，利用現(xiàn)貨銷售渠道，創(chuàng)新地提出現(xiàn)貨含權(quán)銷售方案，有效幫助企業(yè)解決套期保值工作中的難題。該方案將套期保值融入到現(xiàn)貨銷售業(yè)務(wù)中，企業(yè)不需要以自身名義進(jìn)入期貨市場，但可以將風(fēng)險(xiǎn)在期貨市場對沖，該企業(yè)與中糧祈德豐商貿(mào)簽訂現(xiàn)貨累銷現(xiàn)貨合同，當(dāng)白糖價(jià)格達(dá)到企業(yè)預(yù)期銷售價(jià)格時(shí)，中糧祈德豐商貿(mào)給出一定的價(jià)格升水，該企業(yè)可以獲得高于當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場平均價(jià)格的結(jié)算價(jià)，中糧祈德豐商貿(mào)通過現(xiàn)貨渠道完成銷售，最終企業(yè)獲得高出當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨市場平均價(jià)格150元/噸的銷售價(jià)格。含權(quán)現(xiàn)貨銷售方案將傳統(tǒng)的期貨賣出操作轉(zhuǎn)化為現(xiàn)貨銷售合同，從而達(dá)到更好的套期保值效果，解決企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口、優(yōu)化套期保值工具、套期保值流程周期較長等一系列問題，幫助企業(yè)在貿(mào)易環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)降低成本、鎖定利潤的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。

據(jù)公司負(fù)責(zé)人介紹，2022年8月1日正式施行的《中華人民共和國期貨和衍生品法》明確規(guī)定，支持期貨市場健康發(fā)展，鼓勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理活動。中糧祈德豐商貿(mào)始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)宗旨，堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)需求為引導(dǎo)，探索與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配的期現(xiàn)結(jié)合模式，對接上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理需求，持續(xù)提升專業(yè)化水平和服務(wù)能力，為上市公司參與期貨市場提供全面優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，助推上市公司高質(zhì)量發(fā)展。