大商所：發(fā)揮期貨市場功能 護航石化產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）4月7日，由大連商品交易所（下稱“大商所”）、中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會共同主辦的“2023中國化工產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會”在杭州舉辦。大商所黨委書記、理事長冉華在致辭中表示，大商所將緊扣服務實體經(jīng)濟和高質量發(fā)展這一主題，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全和綠色低碳轉型等工作重點，找準發(fā)力點，打好組合拳，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)筑穩(wěn)定、孕新機、開新局提供更高質量的服務。

　　冉華表示，化工產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要支柱，具有產(chǎn)業(yè)鏈條長、覆蓋面廣等特點，其中處于產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的中間產(chǎn)品，在大宗商品價格的形成和傳導中起到承上啟下的重要作用。自2007年上市首個工業(yè)品種——線型低密度聚乙烯期貨以來，大商所不斷深入挖掘石化產(chǎn)業(yè)鏈，相繼上市以聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯、液化石油氣等品種為代表的化工類中間產(chǎn)品期貨5個、期權4個，為化工產(chǎn)業(yè)構建起較為完整的風險管理工具體系。目前，我國化工期貨已發(fā)展成為全球交易最活躍、最有特色的化工衍生品市場，大商所長期保持著全球最大的塑料期貨市場地位。2022年，大商所圍繞化工板塊進一步優(yōu)產(chǎn)品、拓市場、強服務，推動國內(nèi)化工衍生品市場發(fā)展實現(xiàn)質的有效提升，逐步成為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的“好幫手”、大宗商品保供穩(wěn)價的“壓艙石”，為促進石化產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展貢獻了“期貨力量”。

　　一是適應現(xiàn)貨格局調整優(yōu)化期貨產(chǎn)品設計，市場運行質效實現(xiàn)了新提升。近年來，大商所以提升產(chǎn)業(yè)客戶參與度、充分發(fā)揮市場功能為導向，實行“一品一策”，對不同品種采取不同維度和不同組合的優(yōu)化措施。2022年，以產(chǎn)業(yè)格局為基礎，著力完善化工期貨交割基礎設施，優(yōu)化合成樹脂品牌交割制度，降低企業(yè)品牌申請門檻；以聚氯乙烯為試點，將集團化交割業(yè)務由農(nóng)產(chǎn)品領域延伸到化工領域，依托大型倉儲企業(yè)集團有效銜接上下游產(chǎn)業(yè)個性化交割需求；將苯乙烯期貨交割區(qū)域擴展至山東、河北等9省，進一步調動交割業(yè)務輻射范圍內(nèi)的企業(yè)參與便利性。2022年大商所化工期貨交割量達到了創(chuàng)歷史新高的121萬噸，企業(yè)參與交割的積極性大幅提升。

　　二是聚焦產(chǎn)業(yè)需求著力發(fā)展好場外市場，服務實體經(jīng)濟拓展了新空間。除標準化的場內(nèi)期貨、期權工具外，近年來大商所還推出了基差交易、標準倉單等場外產(chǎn)品，多維度服務企業(yè)個性化需求。目前，大商所場外平臺初步形成了農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵原燃料、能源化工三大板塊生態(tài)圈，聚集了超過330家產(chǎn)業(yè)交易商以及1000余家產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)，其中化工板塊場外業(yè)務交易活躍，2022年場外成交近330億元，同比增長57%，有力支持化工企業(yè)利用期現(xiàn)結合業(yè)務管理風險、穩(wěn)定供銷。同時，為進一步深化期現(xiàn)結合、助力企業(yè)降本增效，2022年底，大商所攜手各方成功上線大宗商品倉單登記中心，實現(xiàn)與人民銀行動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)連通，加強貨物全流程管理，助力提升倉單信用及貨物安全、盤活企業(yè)倉單資產(chǎn)。目前已有630余家倉庫、900余家產(chǎn)業(yè)企業(yè)注冊，登記貨物280萬噸，倉單質押業(yè)務初見成效。

　　三是緊盯市場功能發(fā)揮做深做實產(chǎn)業(yè)服務，市場生態(tài)取得了新改善。2022年，大商所聚焦337家重點企業(yè)開展“一對一”精準服務，在全國23個省份舉辦1800余場“DCE·產(chǎn)業(yè)行”等市場活動，充分發(fā)揮100余家產(chǎn)融培育基地“大手拉小手”“企業(yè)培育企業(yè)”示范帶動作用，培訓企業(yè)近萬家。持續(xù)開展“企業(yè)風險管理計劃”，支持300余家企業(yè)探索期貨和衍生品應用，從認識到實踐兩個維度推動產(chǎn)業(yè)參與度穩(wěn)步較快提升。2022年，參與大商所化工期貨市場的產(chǎn)業(yè)企業(yè)日均持倉量120萬手、同比增長41%。

　　據(jù)了解，在2022年境外能化板塊波動加劇的時期，大商所化工板塊保持平穩(wěn)理性運行，各品種期現(xiàn)價格相關性均在0.9以上，套期保值效率在96%以上，在服務保供穩(wěn)價、增強產(chǎn)業(yè)鏈韌性等方面的作用凸顯。

　　冉華表示，2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局起步年，大商所將在中國證監(jiān)會的領導下，以黨的二十大精神為指引，緊密結合石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新情況、新問題，緊扣高質量發(fā)展這一主題，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全和綠色低碳轉型等工作重點，找準發(fā)力點，打好組合拳，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)筑穩(wěn)定、孕新機、開新局提供更高質量的服務。

　　一是加快創(chuàng)新完善化工衍生產(chǎn)品生態(tài)鏈。加快推進苯乙烯等期權上市，沿著化工產(chǎn)業(yè)鏈加快布局新品種，探索推出化工品種月均價期貨，積極構建與產(chǎn)業(yè)多元化需求相適應的高質量產(chǎn)品體系。持續(xù)增強化工品種合約設計和交割布局與產(chǎn)業(yè)需求的適配性，推進交割基礎制度優(yōu)化，進一步便利企業(yè)參與交易交割。

　　二是繼續(xù)深化期貨現(xiàn)貨結合、場內(nèi)場外協(xié)同。加快發(fā)展場外業(yè)務，研究推出期貨與現(xiàn)貨持倉轉換、期現(xiàn)聯(lián)動點價等服務，探索與石化產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)建設場外交易專區(qū)，深化大宗商品倉單登記中心建設，為企業(yè)提供更加系統(tǒng)、全面的期現(xiàn)結合方案。

　　三是持續(xù)提高產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場的深度。加強與中國石化聯(lián)合會的合作，積極發(fā)揮大商所作為平臺的作用，建立健全與各方常態(tài)化溝通交流機制，有針對性地推出一系列助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理、降本提效的務實舉措，特別是重點推進解決國有企業(yè)參與面臨的一些難題。同時，繼續(xù)完善“企業(yè)風險管理計劃”、“DCE·產(chǎn)業(yè)行”、產(chǎn)融培育基地等多層次市場培育體系，大力提高綜合服務能力，支持更多石化企業(yè)在套期保值及期現(xiàn)結合業(yè)務等方面做出經(jīng)驗、取得實效。