大宗商品波動(dòng)加大，黃金再創(chuàng)歷史新高！企業(yè)紛紛出手
今年以來，大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)加大，原油、黃金、銅等主要品種期價(jià)持續(xù)走高。在此背景下，不少企業(yè)繼續(xù)增加期貨套保運(yùn)用，并取得了不錯(cuò)效果。
金價(jià)再創(chuàng)歷史新高
最火爆的無疑是一路創(chuàng)新高的黃金。
截至北京時(shí)間4月6日早間，紐約商品交易所6月交收的黃金期貨合約收?qǐng)?bào)2349.1美元/盎司，當(dāng)日上漲40.6美元或1.76%。倫敦現(xiàn)貨金收?qǐng)?bào)2329.57美元/盎司，漲幅為1.77%。國際金價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)漲幅已達(dá)13%。
花旗最新表示，將黃金和白銀的0—3個(gè)月價(jià)格目標(biāo)分別上調(diào)9%和16%，為每盎司2400美元和每盎司28美元；上調(diào)黃金和白銀6—12個(gè)月的看漲情景目標(biāo)價(jià)格上限，分別達(dá)到每盎司3000美元和32美元；看漲情景下，認(rèn)為黃金市場(chǎng)在下半年達(dá)到接近每盎司2500美元的均價(jià)，且白銀達(dá)到每盎司30美元的均價(jià)的可能性提高。
上期所黃金期貨同樣呈現(xiàn)快速上漲，滬金2406合約上月單月漲幅超過10%，4月3日收?qǐng)?bào)541.52元/克?？紤]到國際金價(jià)在國內(nèi)清明小長假的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，滬金節(jié)后開市料將繼續(xù)上漲。
事實(shí)上，除了黃金，其他主要大宗商品今年來都有不俗表現(xiàn)。原油市場(chǎng)上，紐約WTI原油期貨年內(nèi)漲幅已超過21%，歐洲布倫特原油期貨年內(nèi)上漲18%。倫敦金屬交易所銅期貨近年來也上漲9.18%。
企業(yè)加大期貨套保力度
在大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇的情況下，不少企業(yè)增加對(duì)期貨工具的運(yùn)用，并取得了不錯(cuò)效果。
近日，有投資者向銀泰黃金(000975)提問，2023年公司錫錠帽子為何是虧損3600萬，毛利-4.4%？公司回答表示，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，公司開展了套期保值業(yè)務(wù)，該筆虧損列示的是錫錠貿(mào)易現(xiàn)貨的虧損，而期貨頭寸為盈利，盈虧相抵后實(shí)際盈利534.18萬元。從中可以看出期貨工具幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的效果。
今年一季度，國內(nèi)有色金屬期貨品種倉單量增幅明顯，引起市場(chǎng)關(guān)注。為了了解背后的情況，券商中國記者前期曾對(duì)相關(guān)企業(yè)人士進(jìn)行了采訪。
中銅國貿(mào)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，電解銅現(xiàn)貨市場(chǎng)上，冶煉廠因生產(chǎn)工藝的原因，都是持續(xù)生產(chǎn)的，而電解銅下游企業(yè)如銅桿、銅管和板帶銅棒等企業(yè)，都會(huì)因?yàn)榇汗?jié)工人放假回家以及自身工業(yè)設(shè)備原因，會(huì)在春節(jié)前兩周陸續(xù)檢修停產(chǎn)，一直到元宵節(jié)后才陸續(xù)開工復(fù)產(chǎn)。這就導(dǎo)致了春節(jié)期間電解銅庫存的累積。
“中銅國貿(mào)一直致力于穩(wěn)健經(jīng)營的理念，為了規(guī)避市場(chǎng)變化帶來的銅價(jià)劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用期貨工具開展套期保值操作，同時(shí)中國銅業(yè)下屬的三家煉廠生產(chǎn)的電解銅都是上海期貨交易所的注冊(cè)交割品牌，可以進(jìn)行交倉銷售。我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和企業(yè)經(jīng)營策略，在春節(jié)期間將一部分電解銅制成上期所交割倉單做交割銷售，加快資金回籠?！敝秀~國貿(mào)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
業(yè)內(nèi)人士指出，隨著期貨市場(chǎng)的發(fā)展，越來越多的有色生產(chǎn)企業(yè)在利用期貨市場(chǎng)鎖定價(jià)格、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還利用期貨交割功能，輔助現(xiàn)貨銷售。通過注冊(cè)成為期貨交割品牌，在傳統(tǒng)的現(xiàn)貨銷售淡季，可以將生產(chǎn)的銅板、鋁錠注冊(cè)成期貨倉單，在期貨市場(chǎng)選擇合適的價(jià)格進(jìn)行賣出交割，拓展銷售渠道、回籠資金。同時(shí)，注冊(cè)的倉單還可以進(jìn)行質(zhì)押融資，彌補(bǔ)了企業(yè)現(xiàn)金占用。
避險(xiǎn)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年發(fā)布套期保值相關(guān)公告的實(shí)體行業(yè)A股公司共1311家，較2022年增加15.71%，套期保值參與率由2022年的22.95%增至2023年的25.18%。今年3月，有258家非金融類A股上市公司發(fā)布了套期保值相關(guān)公告，其中有249家是今年首次發(fā)布，19家是上市以來首次發(fā)布；今年第一季度發(fā)布套保相關(guān)公告的非金融類A股上市公司已達(dá)391家，較去年同期增加了51家，整體套期保值參與率達(dá)7.47%，較去年同期提高了0.67個(gè)百分點(diǎn)。
