汲取期貨力量 鄭商所賦能國企高質(zhì)量發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 王超 馬爽）為進(jìn)一步助力提升國資監(jiān)管企業(yè)的風(fēng)險管理能力，強(qiáng)化企業(yè)應(yīng)對市場波動和各類風(fēng)險挑戰(zhàn)的能力，近日，由河北省國資委、河北證監(jiān)局、鄭州商品交易所（下稱鄭商所）主辦的“河北省國資監(jiān)管企業(yè)風(fēng)險管理培訓(xùn)班”在石家莊舉辦，河北省國資委副主任徐科華表示，如何利用期貨工具去對沖風(fēng)險，利用期貨價格發(fā)現(xiàn)功能觀察相關(guān)產(chǎn)業(yè)走勢，都是企業(yè)必須要做的工作。

　　許多與會人士反映，這次培訓(xùn)不僅增強(qiáng)了他們對于風(fēng)險管理的認(rèn)知，更拓寬了視野，學(xué)到了很多相關(guān)理論知識。 

　　為企業(yè)發(fā)展蓄勢賦能

　　一組數(shù)據(jù)可以窺見優(yōu)秀企業(yè)的成功密碼。2024年第一季度末，衍聯(lián)中國企業(yè)套保指數(shù)(YL-CHCI)達(dá)1865，較上季度末增長了2.19%，較去年同期增長了16.05%。此外，據(jù)國際互換和衍生品協(xié)會（ISDA）調(diào)查顯示，世界500強(qiáng)企業(yè)中94.2%的公司使用衍生工具管理或?qū)_企業(yè)的各類風(fēng)險。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在美國道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)30家成分股中，29家使用衍生品對沖生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。

　　“企業(yè)經(jīng)營不能是無源之水，無本之木?！?徐科華表示，在構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，企業(yè)要想抓住機(jī)遇，必須解放思想，提升國際意識、國際發(fā)展理念。具體而言，企業(yè)一定要掌握先進(jìn)工具，利用現(xiàn)代化工具手段規(guī)避風(fēng)險，來提升經(jīng)營效益。

　　“希望借此活動，共同推進(jìn)河北產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和經(jīng)濟(jì)繁榮?！焙颖弊C監(jiān)局機(jī)構(gòu)監(jiān)管處處長張堅表示，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，河北已經(jīng)成為中國重要能源基地之一，石油、煤炭、鋼鐵、玻璃等大宗商品的生產(chǎn)和交易規(guī)模都居于全國前列。此外，河北還是一個農(nóng)業(yè)大省，糧食、棉花、油料、雞蛋等大宗農(nóng)產(chǎn)品在全國占有重要地位。在物流和貿(mào)易方面，河北擁有豐富的港口資源和優(yōu)越的交通條件，為大宗商品貿(mào)易提供了便利條件。

　　找準(zhǔn)需求“對癥開方”

　　期現(xiàn)合作、原料點(diǎn)價采購、虛擬庫存建立、合作套保、遠(yuǎn)期利潤鎖定……此次培訓(xùn)班上，演講嘉賓介紹的業(yè)務(wù)方式，令人目不暇接。但俗話說得好，“知易行難”。如何通過實(shí)踐打造與自身發(fā)展適配的風(fēng)險管理模式才是關(guān)鍵。

　　河北正大玻璃有限公司（下稱正大玻璃）副總經(jīng)理龐溥軍表示，想利用好期貨和衍生品市場，首先需要建立風(fēng)險管控體系。其次，要弄清楚是不是存在套期保值需求，并且想要達(dá)到什么樣的目的。

　　以賣出套期保值為例，今年正大玻璃的一次操作很好地規(guī)避了價格下跌風(fēng)險。龐溥軍介紹到，4月25日，玻璃期貨價格上漲至1600元/噸附近，而現(xiàn)貨價格位于1550元/噸。經(jīng)過公司決策小組商議，決定在盤面1580元/噸時建立賣出套保頭寸100手。5月9日，玻璃期貨價格跌到1500元左右，而現(xiàn)貨價格依然保持在1550元/噸，正大玻璃在盤面1500元/噸掛單平倉，轉(zhuǎn)出的現(xiàn)貨依然由銷售部正常銷售，實(shí)現(xiàn)了80元/噸的收益。

　　“一定要從實(shí)際出發(fā)，根據(jù)自身情況選擇方法。”對于企業(yè)如何做好風(fēng)險管理，中糧祈德豐（北京）商貿(mào)有限公司總經(jīng)理馮昊給出了三點(diǎn)建議：一是進(jìn)行自身的頭寸梳理、明確期現(xiàn)敞口，進(jìn)行期貨敞口套保，形成自身交易線、風(fēng)控線。二是將自身風(fēng)險管理與合同頭寸結(jié)合，通過套保、點(diǎn)價、含權(quán)方式實(shí)現(xiàn)套保功能。三是豐富風(fēng)險管理工具，綜合使用期貨、場內(nèi)期權(quán)、場外期權(quán)、互換、“保險+期貨”等。 

　　及時為企業(yè)提供定制化服務(wù)

　　鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，本次培訓(xùn)會針對實(shí)體企業(yè)套保業(yè)務(wù)實(shí)操要點(diǎn)、衍生品業(yè)務(wù)內(nèi)控及風(fēng)險體系搭建、期現(xiàn)結(jié)合創(chuàng)新模式、套期會計處理及合規(guī)要點(diǎn)等企業(yè)的關(guān)心點(diǎn)展開，旨在幫助實(shí)體企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新理念和新形勢，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險的抵抗力。

　　記者了解到，為幫助中央企業(yè)及地方國企更好地遵循監(jiān)管規(guī)定，同時利用好期貨和衍生品輔助自身經(jīng)營活動，鄭商所聯(lián)合多方力量，及時為央企、國企提供定制化服務(wù)：一是與國務(wù)院國資委下屬的中國大連高級經(jīng)理學(xué)院加強(qiáng)合作，在大連進(jìn)行封閉式培訓(xùn)，講解央企參與期貨衍生品的監(jiān)管規(guī)定。二是加大定點(diǎn)服務(wù)力度，主動對接企業(yè)需求，開展“走進(jìn)中鹽”“走進(jìn)中國供銷”等活動，上門開展專題座談交流和定制化培訓(xùn)，針對性解決企業(yè)參與期貨市場難點(diǎn)堵點(diǎn)。三是從營造國資企業(yè)參與期貨市場的良好環(huán)境方面著手，加大與各地國資管理部門溝通合作，聯(lián)合開展國資企業(yè)期貨業(yè)務(wù)培訓(xùn)。