高研發(fā)助推高增長 科創(chuàng)板三大賽道發(fā)展勢頭強勁

　　科創(chuàng)板上市公司2021年年報及2022年一季報披露收官，板塊歸母凈利潤同比增速分別達到76%和62%，整體延續(xù)了高增長態(tài)勢。

　　在高研發(fā)助推下，科創(chuàng)板集成電路、生物醫(yī)藥及新能源產(chǎn)業(yè)等熱門賽道保持迅猛發(fā)展勢頭。例如，集成電路公司2021年合計實現(xiàn)營業(yè)收入1145.30億元，同比增長44%，實現(xiàn)歸母凈利潤238.51億元，同比增長191%，該板塊產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)逐步深化。新能源產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度依舊，歸母凈利潤同比增速分別達到108%和95%，龍頭企業(yè)優(yōu)勢突出。生物醫(yī)藥板塊在剔除15家未盈利藥企后，78家公司中有70家實現(xiàn)收入增長，占比超過90%，56家實現(xiàn)歸母凈利潤增長，占比72%，高成長的同時，多家企業(yè)創(chuàng)新成果落地。

　　集成電路：

　　各環(huán)節(jié)聯(lián)動持續(xù)發(fā)展

　　科創(chuàng)板產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)逐步深化，其中集成電路產(chǎn)業(yè)鏈尤為典型。

　　開市近三年來，科創(chuàng)板集成電路公司已達到55家，占A股同類上市公司的“半壁江山”，目前已涵蓋上游芯片設(shè)計、中游晶圓代工及下游封裝測試全產(chǎn)業(yè)鏈，同時兼?zhèn)浒雽?dǎo)體設(shè)備和材料等支撐環(huán)節(jié)。受益于半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)高景氣以及國產(chǎn)替代趨勢，全產(chǎn)業(yè)鏈均實現(xiàn)不同程度的增長。年報顯示，科創(chuàng)板集成電路公司2021年合計實現(xiàn)營業(yè)收入1145.30億元，同比增長44%，實現(xiàn)歸母凈利潤238.51億元，同比增長191%。營業(yè)收入方面，全部公司均實現(xiàn)了增長，平均增速達到71%，納芯微、創(chuàng)耀科技等12家公司營收增幅達到100%以上。歸母凈利潤方面，超八成公司同比增長，平均增速達到150%，29家公司歸母凈利潤翻番。

　　分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)看，上游芯片設(shè)計企業(yè)數(shù)量最多達到36家，平均增速也居于首位，平均營收和歸母凈利潤增速分別達到76%和167%；中游晶圓制造企業(yè)僅有中芯國際1家，營業(yè)收入和歸母凈利潤分別增長30%和148%；下游封裝測試企業(yè)，平均營收和歸母凈利潤增速為51%和86%；另有4家IDM模式（一體化）的集成電路企業(yè)，營收和歸母凈利潤的平均增速也達到了41%和153%。

　　值得注意的是，芯片市場供不應(yīng)求帶動半導(dǎo)體晶圓代工和封測企業(yè)加速擴產(chǎn)，刺激了半導(dǎo)體設(shè)備和材料需求大幅增長。截至目前，科創(chuàng)板已匯聚了中微公司、盛美上海等5家半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)，2021年平均營收增速89%，平均歸母凈利潤增速203%。半導(dǎo)體材料方面，已有安集科技、滬硅產(chǎn)業(yè)等7家，產(chǎn)品涵蓋拋光液、大硅片、特種氣體等多個細分領(lǐng)域，2021年平均營收增速57%，平均歸母凈利潤增速47%。

　　業(yè)內(nèi)認為，科創(chuàng)板集成電路公司業(yè)績大幅增長的背后則是持續(xù)的高研發(fā)投入，為主營業(yè)務(wù)成長帶來源源不竭的動力。2021年，科創(chuàng)板集成電路公司合計研發(fā)投入金額達到171.42億元，同比增長15%，中芯國際、寒武紀、翱捷科技3家公司研發(fā)投入超過10億元；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均高達19%，高于科創(chuàng)板板塊13%的整體平均值，概倫電子、拓荊科技等7家公司研發(fā)強度在30%以上。

　　新能源：

　　龍頭企業(yè)優(yōu)勢突出

　　新能源方面，截至目前，科創(chuàng)板已匯聚光伏、動力電池等新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司共計25家。2021年以來，產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度依舊，該板塊歸母凈利潤同比增速分別達到108%和95%。其中，2021年科創(chuàng)板光伏、動力電池兩大新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司共計實現(xiàn)營業(yè)收入2141.68億元，同比增長108.65%；實現(xiàn)歸母凈利潤156.55億元，同比增長108.42%。全年營業(yè)收入的中位數(shù)由14.31億元上升至26.78億元，增幅達到87.14%；歸母凈利潤的中位數(shù)由1.69億元上升至2.96億元，增幅達到75.52%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年一季度，盡管面臨疫情挑戰(zhàn)，科創(chuàng)板新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展卻再加速，共計實現(xiàn)營業(yè)收入768.84億元，同比增長95.43%；實現(xiàn)歸母凈利潤76.80億元，同比增長196.35%�？苿�(chuàng)板多家光伏龍頭企業(yè)充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，進一步鞏固全球優(yōu)勢地位。光伏組件制造龍頭企業(yè)天合光能、晶科能源2021年度組件整體出貨量分別位居全球第二、第四，連續(xù)多年穩(wěn)居全球出貨量前五。其中，天合光能210mm尺寸超高功率“至尊”組件產(chǎn)品系列在全球210組件領(lǐng)域出貨量占比達到64%，位居全球第一。晶科能源也披露其在2022年一季度的組件出貨量為8.031GW，再度問鼎全球第一，公司總累計出貨量超過100GW，成為全球首個完成100GW組件出貨里程碑的光伏企業(yè)。多晶硅料生產(chǎn)企業(yè)大全能源2021年實現(xiàn)多晶硅產(chǎn)量8.66萬噸，不僅超出預(yù)計產(chǎn)量，更是達到國內(nèi)多晶硅總產(chǎn)量的17.75%，產(chǎn)量位于行業(yè)第一梯隊。

　　科創(chuàng)板鋰電池正極材料生產(chǎn)企業(yè)的表現(xiàn)也同樣突出，容百科技、長遠鋰科、振華新材動力電池正極材料出貨量穩(wěn)居國內(nèi)前五。其中，容百科技的高鎳三元正極材料市占率已連續(xù)多年位居全國第一， 2021年公司高鎳產(chǎn)品出貨位居全球第二；振華新材三元材料出貨量國內(nèi)市場占有率排名第五，自主研發(fā)的單晶三元正極材料出貨量位居全國第一。廈鎢新能在進軍動力電池領(lǐng)域的同時保持其在消費鋰電池領(lǐng)域的優(yōu)勢地位，2021年公司實現(xiàn)鈷酸鋰正極材料銷量4.5萬噸，銷量同比增長35%，全球市場占有率繼續(xù)穩(wěn)居第一。

　　還有多家科創(chuàng)板新能源企業(yè)在細分行業(yè)領(lǐng)跑前進。例如，鋰電池導(dǎo)電漿料生產(chǎn)企業(yè)天奈科技的主營產(chǎn)品碳納米管導(dǎo)電漿料2021年的市場份額占比達到43.3%，連續(xù)兩年銷售額穩(wěn)居行業(yè)首位；動力電池涂覆材料生產(chǎn)商壹石通2021年度成為全球鋰電池用勃姆石涂覆材料最大供應(yīng)商，全球市場占有率超過50%，國內(nèi)市場份額超過80%；動力電池制造企業(yè)孚能科技三元軟包動力電池裝機量穩(wěn)居國內(nèi)第一。

　　生物醫(yī)藥：

　　研發(fā)支出維持高增長

　　2021年，科創(chuàng)板生物醫(yī)藥集群迅猛發(fā)展，從57家擴容至93家。該板塊去年營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比增長63%和1827%。其中，剔除15家未盈利藥企后，78家公司中有70家實現(xiàn)收入增長，占比超過90%，56家實現(xiàn)歸母凈利潤增長，占比72%。其中，IVD行業(yè)保持去年強勁增勢，凈利潤增長前五名中有3家來自體外診斷行業(yè)，熱景生物則依靠歸母凈利潤增長1850.41%的表現(xiàn)位居增速榜首。

　　為快速應(yīng)對疫情蔓延加快病毒檢測方式，抗原檢測作為核酸檢測的輔助，具有操作簡單、無需儀器、“現(xiàn)檢現(xiàn)測”等特點，國家藥監(jiān)局已批準19家新冠抗原自測試劑，其中有5家科創(chuàng)板上市公司的自產(chǎn)抗原試劑獲批上市。其中，熱景生物2021年營業(yè)收入53.69億元，增長945.54%，歸母凈利潤21.86億元，同比增長1850.41%，成為檢測行業(yè)的一匹黑馬。而諾唯贊和奧泰生物的抗原自測試劑可同時檢測N蛋白和S蛋白，可在保證檢測特異性的前提下最大程度提升試劑的靈敏度，避免單一蛋白突變導(dǎo)致檢測出現(xiàn)假陰性，大大提高檢出率，避免漏診。此外，安旭生物、博拓生物、東方生物等科創(chuàng)板公司的抗原試劑遠銷美洲、歐洲、澳洲等國家和地區(qū)。

　　重視研發(fā)投入，持續(xù)轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟效益，成為科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)的重要特點。2021年，八成科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)費用同比增長超過20%。研發(fā)投入翻倍的企業(yè)達到12家。增速最快的東方生物研發(fā)費用，增速為357.09%。15家未盈利企業(yè)中，研發(fā)費用合計達到166.38億元，平均每家企業(yè)每年投入超過10億元，研發(fā)費用與營業(yè)收入比已近1:1。