資本市場開啟支持科技創(chuàng)新新征程

　　日前舉行的中央金融工作會議為資本市場下一階段的改革發(fā)展指明了方向。業(yè)內人士指出，會議提出要加快建設金融強國，強調金融要為經濟社會發(fā)展提供高質量服務，為資本市場發(fā)展提供了根本遵循。下一階段，資本市場要聚焦于提升服務高質量發(fā)展的能力，著力支持科技創(chuàng)新和經濟轉型，而活躍資本市場，或正是實現這一目標的重要前提。

　　聚焦服務高質量發(fā)展

　　中央金融工作會議強調了金融的重要性，首次提出了“加快建設金融強國”，意義十分重大。中央金融工作會議強調，金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設金融強國，全面加強金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質量發(fā)展，為以中國式現代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)提供有力支撐。

　　會議指出，要著力打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。優(yōu)化融資結構，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育一流投資銀行和投資機構,促進債券市場高質量發(fā)展。

　　證監(jiān)會指出，金融是國民經濟的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要緊緊圍繞加快建設金融強國的目標，增強金融報國情懷和政治擔當，扎扎實實辦好資本市場的事情。證監(jiān)會表示，高質量發(fā)展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。要圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融五篇大文章，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加強基礎制度和機制建設，加大投資端改革力度，吸引更多的中長期資金，活躍資本市場，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能。

　　中金公司研究指出，中央金融工作會議進一步明晰了金融市場和金融機構的發(fā)展目標。金融服務實體經濟高質量發(fā)展的任務進一步清晰。會議提出“把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等”，預計未來更多金融資源或向以上方向傾斜。

　　大力支持科技創(chuàng)新

　　值得注意的是，本次中央金融工作會議多次強調，金融要為經濟轉型期的新動能、新產業(yè)、新發(fā)展模式等提供高質量服務，這為資本市場未來的改革指明了方向。

　　長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經理李慧勇對記者表示，本次會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融五篇大文章，其中把“科技金融”擺在了首位。在他看來，一方面這是強調要增加金融的科技含量，從傳統(tǒng)金融轉向現代金融；另一方面，則是體現了金融要發(fā)力支持科技創(chuàng)新，為經濟轉型和科技創(chuàng)新提供融資渠道。他認為，中央高度重視資本市場的改革發(fā)展，進一步凸顯了現代資本市場在支持科技創(chuàng)新、促進經濟轉型方面具有的重要作用。

　　銀河證券表示，中央金融工作會議傳達出中央對深化資本市場改革、優(yōu)化金融生態(tài)系統(tǒng)和實現金融領域高質量發(fā)展的堅定承諾。它旨在通過優(yōu)化融資結構和加強資本市場的樞紐功能來提高經濟效率。推動股票發(fā)行注冊制的深入實施，不僅意味著降低行政干預、強化市場機制，也意味著為企業(yè)提供更多樣化的股權融資途徑，從而滿足不同類型企業(yè)的融資需求。此外，政策還強調了上市公司質量的提升和一流投資銀行與投資機構的培育，這對于促進市場的穩(wěn)定和投資者保護至關重要。

　　川財證券首席經濟學家陳靂則對記者表示，金融要為經濟社會高質量發(fā)展提供高質量服務。會議明確提出金融重點發(fā)力的五個大方向，均為當前市場的熱點領域，要進一步激發(fā)市場活力、發(fā)揮應有作用，必須重視高端科技制造和數字經濟等諸多方面的需求，通過貨幣政策支持、資金供給傾斜等方式讓金融資源在科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)發(fā)揮價值。

　　實際上，今年以來證監(jiān)會已經在多個場合強調了資本市場支持科技創(chuàng)新的重要性。證監(jiān)會表示，要制定實施資本市場服務高水平科技自立自強行動方案，建立完善突破關鍵核心技術的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”；要健全資本市場服務科技創(chuàng)新的支持機制，引導資源向科技創(chuàng)新領域集聚，激發(fā)市場科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強，暢通“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)。

　　重申活躍資本市場

　　中央金融工作會議強調，要著力做好當前金融領域重點工作，加大政策實施和工作推進力度，保持流動性合理充裕、融資成本持續(xù)下降，活躍資本市場，更好支持擴大內需，促進穩(wěn)外貿穩(wěn)外資，加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動能新優(yōu)勢。

　　業(yè)內人士普遍認為，繼7月中央政治局會議首次提出“活躍資本市場”后，本次中央金融工作會議重申這一提法，表明了中央對這項工作的高度重視，對當前市場形勢及中長期發(fā)展均具有重要意義。

　　“中央金融工作會議再次提出活躍資本市場，表明了中央對這一工作的重視，一個活躍的資本市場是資本市場發(fā)揮服務高質量發(fā)展、支持科技創(chuàng)新功能落地的前提，同時，一個活躍的資本市場，也是化解金融風險的重要工具。未來一段時間，可以期待更多相關政策出臺，進一步提振市場信心�！崩罨塾抡f。

　　平安證券則指出，活躍資本市場在宏觀層面具備三重意義：一是資本市場在優(yōu)化資金供給、提供資金使用效率方面有獨到優(yōu)勢。不同類型產業(yè)所需的資金性質各不相同，直接融資能夠為新興產業(yè)的發(fā)展提供有力支持。二是活躍資本市場有助于增加居民財產性收入，改善收入分配格局。三是活躍資本市場有助于分散化解系統(tǒng)性風險。資本市場通過擴大股權融資規(guī)模、豐富風險管理工具等手段，可以緩解高杠桿風險，對提升中國經濟運行的穩(wěn)定性具有重要的現實意義。

　　中信建投證券指出，活躍資本市場的措施包括加強監(jiān)管、優(yōu)化市場環(huán)境、提高上市公司質量、加強投資者保護等，有助于進一步提振當前投資者風險偏好，促進資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。中長期來看，本次中央金融工作會議將會推進打造現代金融機構和市場體系，疏通資金進入實體經濟的渠道。

　　陳靂則表示，會議提出推動股票發(fā)行注冊制走深走實，大力提高上市公司質量。全面注冊制實施背景下，相關制度要求促使上市公司提高經營質量，助力優(yōu)質資本市場的形成。相關企業(yè)和中介機構應明確注冊制下的機會與挑戰(zhàn)，重視常態(tài)化退市機制的嚴肅性，聚焦主業(yè)發(fā)展提升企業(yè)價值，以規(guī)范的公司治理、良好的經營績效和明晰的責任擔當建設高質量上市公司，從而獲得投資者信任，形成高質量資本市場。