股權(quán)投資頻“圈粉” 險資加碼進行時

　　險資在股權(quán)投資領(lǐng)域的動作和進展引人注目。日前，第一只由險企大額出資的市場化母基金——規(guī)模達100億元的蘇州高新陽光匯利股權(quán)投資母基金落地；中國太保旗下太保私募基金管理有限公司在基金業(yè)協(xié)會完成私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人備案登記。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來，股權(quán)投資對于險資的必要性和重要性將日漸突出，預(yù)計險資將不斷加碼股權(quán)投資領(lǐng)域。

　　險企接連出手

　　日前，規(guī)模達100億元的蘇州高新陽光匯利股權(quán)投資母基金簽約落地，由蘇州高新區(qū)、陽光保險集團、陽光融匯資本和紐爾利資本聯(lián)合組建。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，上述母基金是第一只由保險公司大額出資的市場化母基金，將在醫(yī)療健康、新基建新制造、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)服務(wù)、ToC互聯(lián)網(wǎng)及創(chuàng)新消費等領(lǐng)域開展系統(tǒng)性布局，積極助推戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　上市險企中國太保近期在股權(quán)投資上也有大動作。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示，太保私募基金管理有限公司（以下簡稱“太保私募基金”）7月1日已完成私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人備案登記。

　　公開資料顯示，太保私募基金成立于2021年3月12日，注冊資本為1億元，由中國太保集團旗下太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司100%持股，中國太保集團總裁傅帆出任其法定代表人、董事長兼總經(jīng)理。太保私募基金業(yè)務(wù)類型包括私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金。

　　此外，今年上半年，平安人壽、泰康人壽、中國人壽再保險等險企均有直接進行未上市股權(quán)投資的動作。

　　與險資特點相匹配

　　據(jù)了解，險資股權(quán)投資包括未上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)投資基金和股權(quán)投資計劃等。業(yè)內(nèi)人士稱，股權(quán)投資具有長期性、抗經(jīng)濟周期能力強等特點，與保險資金期限長、追求長期收益特點相一致。

　　“隨著保險資金管理規(guī)模連續(xù)快速增長，伴隨利率下行，收益率較高的保險資金長期股權(quán)投資已經(jīng)成為保險資金運用中非常重要的一個資產(chǎn)類別。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會發(fā)布2020-2021年保險資產(chǎn)管理業(yè)綜合調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年保險公司直接股權(quán)投資和間接股權(quán)投資規(guī)模保持穩(wěn)定增長，增速分別達到7%和14%。

　　同時，對于險企進行股權(quán)投資，監(jiān)管層面也持鼓勵態(tài)度。去年11月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金財務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項的通知》，取消保險資金財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制，通過“負面清單+正面引導(dǎo)”機制，提升保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟能力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這有利于保險機構(gòu)資產(chǎn)配置多元化，促進資產(chǎn)負債匹配，穩(wěn)定中長期投資收益。

　　今年4月，銀保監(jiān)會黨委委員、副主席肖遠企曾公開表示，保險資金股權(quán)投資比例不到20%，距離上限還有很大空間，監(jiān)管鼓勵保險資金有序進行股權(quán)投資，包括上市前、上市后的股權(quán)投資，發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)定和價值投資的作用。

　　銀保監(jiān)會資金部副主任郗永春也曾表示，股權(quán)投資的必要性和重要性日漸突出，其是保險資金運用最核心的競爭力和投資領(lǐng)域的競爭高地。

　　加碼是大勢所趨

　　中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會指出，作為保險資金資產(chǎn)配置的重要渠道，保險公司近年來把資金運用和股權(quán)投資的成功經(jīng)驗結(jié)合在一起，在提升投資收益、緩解負債壓力、支持國家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面相得益彰。

　　一位大型保險資管機構(gòu)相關(guān)人士表示：“固定收益類資產(chǎn)無法滿足保險資金的配置需求�！�

　　從險資投資占比來看，仍是“固收為王”，債券型資產(chǎn)、銀行定期存款等占比較高。加大長期股權(quán)、基金股票等資產(chǎn)投資力度，有助于提升資金使用效率及預(yù)期收益。

　　從股權(quán)投資方向來看，險企更加注重拓展投資版圖。泰康資產(chǎn)股權(quán)投資管理委員會副主席郭悅表示，公司持續(xù)聚焦重點產(chǎn)業(yè)，并不斷迭代升級投資策略，例如大健康、物流、金融和不動產(chǎn)等領(lǐng)域，同時在新的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下穩(wěn)步拓展投資版圖，著力布局消費升級與科技創(chuàng)新領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司。

　　“在產(chǎn)品體系中，股權(quán)投資以追求中長期的絕對回報為目標(biāo)，憑借自身的非標(biāo)屬性能夠提供豐富的不同久期、不同風(fēng)險收益特征的股權(quán)投資產(chǎn)品，這既可以幫助保險資金保值增值、獲得穩(wěn)定的絕對回報，又可以滿足高端客戶按需定制的理財需求�！惫鶒偡Q。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生建議，完善配套政策，促進險資股權(quán)投資，包括將保險資金股權(quán)投資計劃認(rèn)定為“三類股東”，支持保險資金通過股權(quán)的方式直接助力實體企業(yè)發(fā)展；放寬保險資金參與PPP的投資和退出限制，促進保險資金直接參與PPP存量資產(chǎn)盤活；完善保險資金參與市場化債轉(zhuǎn)股的配套政策等。