公募REITs迎長期投資者 銀保監(jiān)會發(fā)文規(guī)范險資投資
11月17日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），同意保險資金投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金�！锻ㄖ窂谋ｋU機構(gòu)資質(zhì)、投資標(biāo)的條件、風(fēng)險管理流程等多方面明確保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）的相關(guān)監(jiān)管要求。
銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，保險資金具有期限長、規(guī)模大、來源穩(wěn)定等特性，與基礎(chǔ)設(shè)施項目融資需求天然契合。截至2021年9月末，保險資金累計投資交通、能源、水利、棚戶區(qū)改造等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域3.31萬億元，為在建項目和補短板重大項目提供了融資支持�；A(chǔ)設(shè)施基金以基礎(chǔ)設(shè)施項目作為底層資產(chǎn)，項目運營周期較長，強制派息分紅，能夠較好匹配保險資金長期配置需求，為保險資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了新的投資工具。
《通知》指出，保險集團（控股）公司和保險公司自行投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備不動產(chǎn)投資管理能力，最近一年資產(chǎn)負債管理能力評估結(jié)果不得低于80分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于150%。保險集團（控股）公司和保險公司委托保險資產(chǎn)管理公司及其他專業(yè)管理機構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，最近一年資產(chǎn)負債管理能力評估結(jié)果不得低于60分，上季度末綜合償付能力充足率不得低于120%。保險資產(chǎn)管理公司受托管理保險資金或通過保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資基礎(chǔ)設(shè)施基金的，應(yīng)當(dāng)具備債權(quán)投資計劃產(chǎn)品管理能力，且公司最近一年監(jiān)管評級結(jié)果不得低于C類。
在完善風(fēng)險管理流程方面，《通知》明確保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全內(nèi)部控制制度，持續(xù)加強風(fēng)險管理，防范利益輸送行為。
在加強投資主動管理方面，《通知》要求保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資的基礎(chǔ)設(shè)施基金持有項目進行全面分析評估，定期評估投資風(fēng)險。
在強化監(jiān)督管理要求方面，《通知》指出，保險機構(gòu)投資基礎(chǔ)設(shè)施基金應(yīng)當(dāng)定期報告有關(guān)投資情況，違反《通知》規(guī)定投資的，銀保監(jiān)會將責(zé)令限期改正，并依法采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。
銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，《通知》堅持市場化改革方向，將風(fēng)險收益特征符合保險資金運用需求的基金產(chǎn)品及時納入投資范圍，分散投資風(fēng)險，助力盤活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施基金同時具備公開市場權(quán)益類產(chǎn)品和不動產(chǎn)資產(chǎn)屬性，《通知》堅持按照業(yè)務(wù)實質(zhì)進行穿透監(jiān)管；堅持穩(wěn)妥起步原則，對保險機構(gòu)參與投資基礎(chǔ)設(shè)施基金，在投資能力、監(jiān)管評級等方面設(shè)置一定條件，引導(dǎo)保險機構(gòu)開展理性投資和長期投資。
