把握人身險市場發(fā)展機遇

　　根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局近期披露的數(shù)據(jù)，據(jù)測算，今年1月份至8月份我國人身險業(yè)務原保費收入同比增長13.1%，其中壽險業(yè)務同比增長17.0%，表現(xiàn)十分亮眼，這也意味著人身險市場發(fā)展正面臨著一些重要的機遇。

　　一是居民風險偏好更趨穩(wěn)健，財富管理需求日益多元。伴隨經濟社會持續(xù)快速發(fā)展，我國居民財富持續(xù)累積，21世紀前20年我國社會凈財富的復合年均增速為16.2%，超過同期GDP增速，與之伴隨的是，居民不再只重點關注財富的成長性，而是更多開始考慮安全、傳承等多元目標。同時，由于老齡人口占比與總量雙升，加之宏觀經濟環(huán)境變化，居民整體風險偏好下行。壽險產品相對穩(wěn)健，又具備遺產規(guī)劃等理財功能，所以具有很好的配置價值。事實上，今年以來壽險業(yè)快速增長的最直接原因在于，銀行掛牌利率下行、理財產品收益不盡如人意，使得儲蓄型壽險在收益性和安全性方面相較于“競品”表現(xiàn)出比較優(yōu)勢。

　　二是人口老齡化趨勢加固，人身風險管理需求高漲。中國的老齡化速度快，65歲以上人口占比從2001年的7%上升到2022年的超過14%；相形之下，養(yǎng)老產業(yè)特別是老年人迫切需要的養(yǎng)老照護服務業(yè)、老年醫(yī)療衛(wèi)生康復等健康服務業(yè)發(fā)展相對滯后，發(fā)展不平衡、不充分的問題比較突出。在這種背景下，個人要“病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、老有所依”，就不僅需要養(yǎng)老錢、看病錢，還需要有與養(yǎng)老健康相關的服務保障。近些年，我國人身保險業(yè)以客戶需求為中心，圍繞消費者生命的長度和質量，積極構建“保險+”生態(tài)圈，探索建立養(yǎng)老社區(qū)、提供健康管理、居家護理等保險關聯(lián)服務，為人身風險管理提供了更有效的整合方案，在很大程度上促進了人身險主業(yè)發(fā)展。

　　人身險市場的快速增長，也帶來一些隱憂。從提供的保障水平來看，據(jù)測算，今年1月份至8月份人身險保費規(guī)模同比增長13.1%，但新增保額同比增長只有7.9%，這一方面印證了這段時期行業(yè)規(guī)模的增長主要是儲蓄型壽險的貢獻，另一方面也說明人身險業(yè)提供的風險保障水平沒能同步跟上。從險種結構來看，除了壽險增速強勁外，今年1月份至8月份健康險保費規(guī)模同比增長5.0%，而意外險保費規(guī)模同比下降13.1%，這也暗示著缺乏有質量的創(chuàng)新，尚未擺脫依靠產品迭代、渠道激勵、價格比拼等方式來競爭的模式，消費者獲得感有限，導致意健險市場增長乏力。此外，從業(yè)務風險水平看，之前熱銷的壽險產品預定利率水平相對較高，這對于消費者有較高吸引力，但對于保險業(yè)而言，這也意味著更高的負債成本，在當前市場利率中樞下行的環(huán)境下，可能隱含著較大的利差損風險。數(shù)據(jù)顯示，2012年至2021年的10年間，我國保險資金的年均財務收益率5.28%；而2023年二季度末，行業(yè)年化財務收益率為3.22%，資產端的壓力也比較突出。正因此，今年8月份起，在監(jiān)管部門的窗口指導下，在售壽險產品普遍調低了預定利率。

　　總體而言，人身險行業(yè)能否抓住機遇、化解風險以持續(xù)健康發(fā)展，還有賴于自身能力建設。一是提供高質量風險保障的能力。近期壽險的高增長更多依賴于較高的隱含收益率，但這種比較優(yōu)勢只是階段性的。在做好“保障”本業(yè)的基礎上去追求“派生”的理財功能，這個導向的重要性和必要性已經被反復論證過，國家金融監(jiān)督管理總局近期發(fā)布的《關于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標準的通知》，也進一步明確了鼓勵險企發(fā)展長期保障型產品的導向。更好服務老齡社會的長壽風險管理、醫(yī)療保障需求，是人身險行業(yè)的立身之基。二是更好的資產管理能力。截至今年6月末，我國保險資金運用余額中近九成來自人身險業(yè)務，讓逐漸增長的資金獲取持續(xù)、穩(wěn)健的投資收益，讓企業(yè)資產負債在期限結構、收益和流動性方面更好地匹配起來，對行業(yè)長期發(fā)展尤為重要。三是更好地整合關聯(lián)服務的能力。保險業(yè)要保持持久旺盛的生命力，越來越需要拋棄傳統(tǒng)的經營模式，以敏銳的眼光、創(chuàng)新的思路，推動“保險+”能力的提升，以打造行業(yè)核心競爭力的新優(yōu)勢。

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