年內(nèi)12家險(xiǎn)企股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓 掛牌價(jià)合計(jì)超16億元

　　截至7月18日，月內(nèi)已有3家險(xiǎn)企（包括保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)）股權(quán)相繼被掛牌轉(zhuǎn)讓。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，年內(nèi)已有12家險(xiǎn)企股權(quán)在交易所被掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓掛牌價(jià)合計(jì)超16.29億元，其中多數(shù)險(xiǎn)企股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方為國企。

　　7家股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例超5%

　　上述月內(nèi)3家股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓的險(xiǎn)企分別為中化資本有限公司轉(zhuǎn)讓江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司1238.40萬股股份（占總股本的5.7619%），中國廣核集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓華泰保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司6600000股股份（占總股本的0.1641%），以及大家人壽保險(xiǎn)股份有限公司和大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)讓大家養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司全部股份。

　　這是今年險(xiǎn)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一個(gè)縮影。截至7月18日，今年已有12家險(xiǎn)企股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，從已披露的轉(zhuǎn)讓底價(jià)來看，轉(zhuǎn)讓總金額超16億元，多數(shù)轉(zhuǎn)讓方為國企股東。

　　具體來看，今年前5個(gè)月，共有8家險(xiǎn)企的股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，包括永安財(cái)險(xiǎn)、永誠財(cái)險(xiǎn)、英大長(zhǎng)安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、國任財(cái)險(xiǎn)、民生人壽、中煤財(cái)險(xiǎn)、華泰保險(xiǎn)及1家未具名人壽保險(xiǎn)公司。6月份以后，險(xiǎn)企股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓呈加速之勢(shì)，北京人壽、大家養(yǎng)老、華泰保險(xiǎn)以及江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等4家險(xiǎn)企的股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓。在11家已知轉(zhuǎn)讓方的險(xiǎn)企中，有8家險(xiǎn)企股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方為國企股東。

　　對(duì)于今年以來險(xiǎn)企股權(quán)頻繁被轉(zhuǎn)讓的原因，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為主要是國企響應(yīng)國務(wù)院國資委“堅(jiān)持聚焦主責(zé)主業(yè)”的要求。

　　近年來，國務(wù)院國資委多次強(qiáng)調(diào)國有企業(yè)要堅(jiān)持聚焦主責(zé)主業(yè)，嚴(yán)控非主業(yè)投資。去年，國務(wù)院國資委發(fā)布的《國有企業(yè)參股管理暫行辦法》提出，嚴(yán)格執(zhí)行國有資產(chǎn)投資監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，堅(jiān)持聚焦主責(zé)主業(yè)，符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，嚴(yán)控非主業(yè)投資，不得通過參股等方式開展投資項(xiàng)目負(fù)面清單規(guī)定的禁止類業(yè)務(wù)。今年6月3日，國務(wù)院國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議，提出各中央企業(yè)原則上不得新設(shè)、收購、新參股各類金融機(jī)構(gòu)，對(duì)服務(wù)主業(yè)實(shí)業(yè)效果較小、風(fēng)險(xiǎn)外溢性較大的金融機(jī)構(gòu)原則上不予參股和增持。

　　普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，一方面，近年來國務(wù)院國資委不斷強(qiáng)化國企清理參股金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的要求，因此，國企及時(shí)對(duì)部分非主業(yè)投資股權(quán)進(jìn)行出清。另一方面，從保險(xiǎn)行業(yè)確保償付能力和支持轉(zhuǎn)型發(fā)展的需求看，險(xiǎn)企對(duì)股東資本補(bǔ)充的需求愈發(fā)明顯和急迫，急需股東出資增持。因此，在國企股東無法滿足保險(xiǎn)公司增資需求的情況下，不少保險(xiǎn)公司便謀求引入新股東，接手原有股東的股權(quán)并增加投資。

　　星圖金融研究院研究員黃大智也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，包括險(xiǎn)企在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)今年都出現(xiàn)了股權(quán)頻繁轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)象，其原因除了為符合監(jiān)管要求外，也有部分被動(dòng)因素，如行業(yè)處在發(fā)展轉(zhuǎn)型期、中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)壓力較大等。

　　從轉(zhuǎn)讓的股權(quán)比例來看，上述12家險(xiǎn)企中，有7家險(xiǎn)企轉(zhuǎn)讓的股權(quán)比例高于5%。黃大智表示，如果是來自中小股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一般不會(huì)對(duì)險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)造成較大影響，因?yàn)橹行」蓶|主要通過持有股權(quán)進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，本身不會(huì)影響險(xiǎn)企的日常經(jīng)營(yíng)管理。如果股東的持股比例超過5%，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)于險(xiǎn)企的董事和經(jīng)營(yíng)決定權(quán)就有一定影響。如果具有重大影響的持股股東原本是國企，此前險(xiǎn)企可以一定程度上借助股東資源開展合作性業(yè)務(wù)，一旦國企的股權(quán)出清，對(duì)險(xiǎn)企的部分業(yè)務(wù)也會(huì)有所影響。

　　周瑾也認(rèn)為，重要股東的變更，一般來說會(huì)引發(fā)保險(xiǎn)公司相應(yīng)治理層和管理人員的變動(dòng)，并可能使企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略方向和經(jīng)營(yíng)模式以滿足股東訴求。但若是持有極少數(shù)股權(quán)的股東發(fā)生變更，通常對(duì)險(xiǎn)企的影響有限。

　　加碼中國保險(xiǎn)市場(chǎng)

　　今年以來，多家外資保險(xiǎn)巨頭紛紛通過股權(quán)收購、戰(zhàn)略投資等方式加碼中國保險(xiǎn)市場(chǎng)。例如，5月份，中意財(cái)險(xiǎn)51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給意大利忠利保險(xiǎn)有限公司獲監(jiān)管批復(fù)；6月份，保德信國際保險(xiǎn)控股有限公司競(jìng)得前海再保險(xiǎn)10%股權(quán)，并將上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓給美國保德信保險(xiǎn)公司；此外，比利時(shí)富杰集團(tuán)擬向中國太平旗下太平養(yǎng)老投資10.75億元，獲得太平養(yǎng)老10%的股權(quán)；安聯(lián)投資擬出資約2.84億元認(rèn)購國民養(yǎng)老發(fā)行的全部新股，并持有國民養(yǎng)老2%的股份。

　　周瑾表示，在近年來的險(xiǎn)企股權(quán)交易中，往往合資險(xiǎn)企的交易進(jìn)程會(huì)更加順利，因?yàn)橥夥焦蓶|往往看好中國保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿?，且有較強(qiáng)出資能力，同時(shí)股權(quán)持有比例不受限制，在受讓中方股權(quán)后可獲得控股權(quán)甚至轉(zhuǎn)為其全資控股險(xiǎn)企，更有利于其在中國保險(xiǎn)市場(chǎng)的布局，因此出價(jià)也更高。

　　對(duì)此，黃大智表示，外資加碼國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)，一方面得益于對(duì)外開放相關(guān)政策；另一方面也得益于國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)的吸引力。