火電行業(yè)近半虧損 發(fā)改委鼓勵簽訂 2年及以上煤炭中長期合同

　　臨近年底，各地2019年度電煤采購合同陸續(xù)開始簽訂，煤、電雙方的博弈也日益加碼。

　　在這個決定明年市場格局基調(diào)的關(guān)鍵時刻，國家發(fā)改委11月29日發(fā)布《關(guān)于做好2019年煤炭中長期合同簽訂履行有關(guān)工作的通知》（以下簡稱《通知》）文件，對2019年煤電中長期合同的簽訂作出指導(dǎo)。

　　與2018年相比，此次通知更加鼓勵延長合同期限，由2018年的一年期，提高至鼓勵簽訂2年及以上量價齊全的中長期合同。這在一定程度上能夠穩(wěn)定煤價，緩解下游火電企業(yè)經(jīng)營困境。

　　鼓勵延長合同期限

　　2016年下半年以來，由于煤炭去產(chǎn)能及環(huán)保督查等多方面因素影響，全國電煤供應(yīng)形勢持續(xù)偏緊，部分地區(qū)煤價大幅度上漲，導(dǎo)致下游的火電行業(yè)經(jīng)營形勢嚴(yán)峻。

　　為緩解煤炭供需緊張及下游火電企業(yè)經(jīng)營困境，發(fā)改委在2016年底、2017年初連續(xù)推出“組合拳”、干預(yù)煤炭價格大幅波動，包括鼓勵大型煤企釋放先進(jìn)產(chǎn)能、增強運輸保障、以及在煤炭、電力企業(yè)間推動簽訂直購直銷的中長期合同等。

　　2018年，煤電中長協(xié)機制再次升級，除定價機制繼續(xù)按照“基準(zhǔn)價+浮動價”的辦法（基準(zhǔn)價為535元/噸）外，合同由采購雙方升級到了包括鐵路運輸在內(nèi)的產(chǎn)運需三方合同。此外，發(fā)改委還要求中長期合同的比例，應(yīng)占到煤、電企業(yè)自有資源量或采購量的75%以上。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理《通知》發(fā)現(xiàn)，對2019年中長期合同簽訂，發(fā)改委也劃出了量價紅線。與2018年相比，今年更加鼓勵延長合同期限，由2018年的一年期，提高至鼓勵簽訂2年及以上量價齊全的中長期合同。

　　申萬宏源煤炭行業(yè)分析師孟祥文指出：“這意味著發(fā)改委希望通過讓煤電雙方簽訂更長時間的長協(xié)合同的方式來穩(wěn)定煤價，不希望明年煤價出現(xiàn)大幅波動�！�

　　2019年年度中長期合同定價依舊采用2017-2018年的定價公式，即以535元/噸為基礎(chǔ)價格浮動。此外，對中長期合同簽訂量的占比要求也未變化，即保持在75%的比例。

　　《通知》還新增了對季度、月度長協(xié)及外購煤長協(xié)定價機制的要求。這一項指引略超市場預(yù)期�！锻ㄖ�》要求，季度、月度及外購煤長協(xié)定價機制，原則上要保持在綠色區(qū)間以內(nèi)（即500元-570元/噸）；外購煤長協(xié)，如因采購成本較高的，價格應(yīng)不超過黃色區(qū)間上限（即不超600元/噸）。

　　盡管這一要求聽上去對火電減負(fù)頗為利好，但孟祥文表示，“恐怕該指導(dǎo)未必能得到執(zhí)行。此前2018年6月，發(fā)改委同樣發(fā)文要求月度長協(xié)不可超過600元/噸，但是煤企并未執(zhí)行。2018年中國神華月度長協(xié)價格632元/噸，而秦皇島港現(xiàn)貨均價為650元/噸左右，價差在30元/噸左右。若依舊要求月度長協(xié)價格降至600元/噸左右的話，2019年的現(xiàn)貨均價將在620-630元/噸左右，基本符合市場預(yù)期�！�

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，簽訂下一年度中長期合同時，煤電雙方的博弈會加劇，電企方面會想方設(shè)法多采購長協(xié)煤，從而打壓市場價格；而煤企則盡量變相降低長協(xié)煤投放量，抬高市場價格。

　　中電投先融期貨日前開展的調(diào)研結(jié)果顯示，大型煤企通過壟斷從市場采購現(xiàn)貨，并將年度長協(xié)煤、月度長協(xié)煤及現(xiàn)貨捆綁銷售給電力企業(yè)，目前各發(fā)電集團(tuán)正聯(lián)合尋求發(fā)改委對2019年中長期合同簽訂進(jìn)行協(xié)調(diào)，解除大型煤企的捆綁銷售。