糧油股一路狂奔 個股一周累漲35%！多國限制糧食出口 “糧袋子”安全幾何？

　　原標題：糧油股一路狂奔，個股一周累漲35%！多國因疫情限制糧食出口，“糧袋子”安全幾何？

　　“手中有糧，心中不慌�！币咔橹�下，部分糧食主產(chǎn)國暫停糧食出口的消息不脛而走。農(nóng)產(chǎn)品概念受到資金極大關注，糧食真的出現(xiàn)短缺局面了嗎？

　　中國證券報記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前超市并未出現(xiàn)大幅漲價、搶購或脫銷的局面。

　　多位接受采訪的分析人士表示，受產(chǎn)業(yè)供需影響，部分農(nóng)產(chǎn)品確實迎來了周期風口，疫情帶來的外部供應變化短期也會對部分農(nóng)產(chǎn)品價格波動帶來影響；但整體而言，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場供應充足穩(wěn)定，供應不會出現(xiàn)脫銷斷檔的情況。

　　糧食概念大漲 超市供應如常

　　上周有報道稱，越南暫停了新的大米出口合同，塞爾維亞停止了葵花籽油和其他農(nóng)業(yè)物資的出口；作為全球重要的小麥面粉出口國，哈薩克斯坦禁止了小麥面粉、胡蘿卜、糖和土豆等農(nóng)產(chǎn)品的出口；而俄羅斯方面也表示將每周評估情況來決定是否出臺出口禁令。

　　此外，還有消息稱，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影響，出口效率放緩。

　　國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品資產(chǎn)聞風而動。此前一直表現(xiàn)不錯的“糧油股”在上周最后兩個交易日連續(xù)大漲。數(shù)據(jù)顯示，3月以來農(nóng)林牧漁板塊累計漲幅位于前五的個股分別是金健米業(yè)、北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)、神農(nóng)科技和百洋股份，全周累計漲幅分別為35.32%、28.35%、27.15%、24.68%、24.66%。據(jù)了解，這些公司主要從事稻麥種植，大米等糧油食品及水產(chǎn)品的生產(chǎn)的銷售。

　　對供需一向先知先覺的糧食期貨上周表現(xiàn)也明顯強于其他資產(chǎn)。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，上周農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)累計上漲了2.19%，其中谷物板塊上漲了4.44%，油脂板塊上漲1.26%。分品種來看，豆一指數(shù)上漲了7.07%，玉米指數(shù)上漲了1.81%，蘋果指數(shù)上漲了3.52%，豆粕指數(shù)上漲了3.93%。

　　農(nóng)產(chǎn)品概念受到資金極大關注，糧食真的出現(xiàn)短缺局面了嗎？

　　記者29日走訪了北京市海淀區(qū)的某大型商超，只見在售糧價維持平穩(wěn)，售賣糧食的攤位許久不見顧客光臨。5公斤及10公斤容量的品牌大米庫存充足。

　　另據(jù)記者觀察，某知名電商平臺上，記者1個多月前的糧油購買記錄中的大米、面粉及雜糧價格與眼下價格相比，絲毫未見變化。記者從某糧商官網(wǎng)的客服人員處了解到，1月中旬以來，幾個知名糧食品牌價格基本保持不變，部分品牌因活動促銷甚至出現(xiàn)了降價現(xiàn)象。

　　三因素促糧價反彈 料難現(xiàn)飛漲局面

　　多位接受采訪的分析人士告訴記者，目前農(nóng)產(chǎn)品價格整體向上，動能來自三方面。一是對于大豆、玉米及豆粕等產(chǎn)品來說，產(chǎn)業(yè)周期拐點出現(xiàn)是促使價格上漲的主要原因；二是大米、小麥價格短期則主要受海外市場供應消息影響；三是本輪漲勢發(fā)動前，早稻、粳稻、小麥期貨價格均處于歷史低位。

　　分析人士指出，受海外供應受阻、天氣預期轉差等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品短期確有漲價動力，但從市場供需層面看，國內(nèi)糧食連年豐收，不會出現(xiàn)斷銷斷供的局面，保持糧食安全的底氣充足。

　　據(jù)記者觀察，目前文華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)在145點附近，還要上漲55%才能追及2011年2月份創(chuàng)下的歷史高點225點；此外，谷物價格近期漲勢突出，但也在歷史價格區(qū)間之內(nèi)，距離歷史最高點還有10%的上漲空間。

　　浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品研究負責人吳凌對記者表示，最近市場資金對農(nóng)產(chǎn)品板塊的關注度明顯提升，主要還是由于對疫情背景下全球糧食安全的擔憂。疫情的快速擴散影響到了港口、運輸、檢疫的效率，以及一些國家禁運政策的推行，令市場對未來全球農(nóng)產(chǎn)品的供應產(chǎn)生了擔心。

　　“一般來說，短期的炒作會在疫情出現(xiàn)拐點之后結束。而由于農(nóng)產(chǎn)品市場相對堅挺的表現(xiàn)會導致市場避險資金和對沖資金將農(nóng)產(chǎn)品作為多頭配置，這會在較長一段時間內(nèi)令本來就在底部的農(nóng)產(chǎn)品板塊和期貨品種表現(xiàn)較好，易漲難跌�！眳橇璞硎尽�

　　具體來看，華西證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究員周莎分析，玉米、大豆價格上漲主要受產(chǎn)業(yè)周期驅動。

　　“截至2019年底臨儲玉米庫存結余量約57萬噸，處于低位。同時受草地貪夜蛾影響，預計今年我國玉米有較大減產(chǎn)風險。而生豬產(chǎn)能觸底回升，飼料增量需求帶動玉米需求上行�！� 周莎表示，需求趨旺背景下供給端承壓，疊加庫存已處于歷史底部，我國玉米行業(yè)景氣上行拐點已現(xiàn)。而大豆行情向好，則主要受對外依存度較高，供應端受外部因素制約較多，生豬存欄回升提振大豆消費需求影響。

　　“大部分農(nóng)產(chǎn)品價格都處于歷史低位，因此在目前的背景下會出現(xiàn)不同程度的反彈，但并不會出現(xiàn)價格飛漲的局面。目前在高位的豬肉價格也會在下半年復養(yǎng)逐漸出現(xiàn)成效之后緩慢下降�！� 吳凌表示。

　　主糧庫存充足 不會脫銷斷檔

　　對于部分糧食出口國傳出限制出口的信息中，越南暫停大米出口的消息尤為引人關注。

　　對此，國家糧油信息中心高級經(jīng)濟師王遼衛(wèi)近日在接受新華社采訪時表示，越南常年出口大米700萬噸左右，大體占世界貿(mào)易量的15%。2019年我國進口越南大米僅48萬噸，為2011年以來最低水平；今年1-2月從越南進口大米僅3萬噸。事實是，2016年我國實行糧食收儲制度改革以來，大米進口數(shù)量逐年下降，2019年大米進口255萬噸，同比下降53萬噸，進口大米占我國大米消費約1%，主要用于品種余缺調劑，如泰國香米，即使大米不進口也不會影響國內(nèi)市場供給。

　　吳凌對記者表示，和歷史上的供應極端情況相比，我國整體的糧食安全是沒問題的�，F(xiàn)在我國糧食安全形勢處于歷史上最好時期，糧食已經(jīng)多年豐收，主糧庫存比較充足，供應不會出現(xiàn)脫銷斷檔的情況。

　　從目前的基本面來看，市場對豆類、油脂的關注度較高，主要還是因為價格相對偏低，而未來進口可能受阻，需求的復蘇又有預期，因此受到了市場的青睞。玉米則更多受到避險資金的青睞，價格穩(wěn)定、受國外影響小、國儲庫存相對較少，近段時間價格穩(wěn)步上揚。白糖和棉花價格已經(jīng)處于成本區(qū)間，下跌空間有限，其真正上漲要待未來疫情結束，經(jīng)濟復蘇。

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