原材料價格上漲侵蝕利潤 鋼企前三季業(yè)績不樂觀
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，A股共有4家上市鋼鐵企業(yè)對外發(fā)布了前三季度業(yè)績預告，僅1家預喜，部分上市公司預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑幅度較大。業(yè)內人士表示，今年以來，焦炭、鐵礦石等原材料價格持續(xù)上漲，使得鋼廠生產成本平均提高了550元至600元/噸，嚴重侵蝕了鋼企的利潤。近期鋼價雖然出現(xiàn)上升趨勢，但在目前鋼鐵高產出和高庫存等多種壓力下，鋼價上漲空間依然有限。
焦炭價格持續(xù)上漲
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，截至10月16日，國內十大重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)現(xiàn)貨平均價格為3762元/噸，較9月30日上漲了58元/噸。
焦炭價格近期出現(xiàn)了較為明顯的攀升，成為助推鋼材上漲的主要因素。百川盈孚監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年8月至10月上半月，焦炭價格連續(xù)上調四輪，累計漲幅200元/噸。截至10月15日，主流產地準一級焦炭參考價為1900元/噸至2000元/噸。焦企盈利空間持續(xù)攀升，已大幅超越鋼企的利潤水平。
其中，以榆林為代表的煤炭主產區(qū)價格繼續(xù)保持上漲趨勢。據(jù)榆林能源化工交易中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從9月上旬開始，煤炭價格開始快速上漲，截至目前已經上漲近40天，累計漲幅高達59元/噸。截至10月12日，榆陽地區(qū)末煤最高報價漲至510元/噸，塊煤最高報價520元/噸。
造成焦炭價格出現(xiàn)攀升的原因主要和焦炭供應趨緊有關。百川盈孚認為，10月上半月，國內獨立焦企開工率維持高位，平均在八成左右，主流產區(qū)有的開工率甚至滿負荷。同時，10月底山西淘汰4.3米焦爐時間節(jié)點臨近，而新的產能難以同步釋放，短期彌補不了淘汰的產能。此外，鋼鐵行業(yè)焦炭庫存率處于較低水平，補庫存需求仍強。
鋼價后市上漲空間有限
蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，一般來說，鐵礦石成本占鋼鐵成本的40%-50%左右，焦炭成本占鋼鐵成本的20%-30%左右。3月底以來鋼價持續(xù)走高，其中焦炭價格上漲200多元/噸，鋼廠成本提高了100元/噸左右。一段時間以來，煤炭價格上漲，盡管對鋼廠盈利有一些不利，但對鋼材價格上漲形成了重要支撐。
不過，目前粗鋼產量較高，庫存高企仍是鋼價上漲的重要阻力。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，9月中旬（9月11日-20日），重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產粗鋼2145.59萬噸，鋼材2045.22萬噸。平均日產粗鋼214.56萬噸，環(huán)比增長0.42%，同比增長1.94%；平均日產鋼材204.52萬噸，環(huán)比增長2.3%，同比增長4.05%。鋼鐵庫存方面，截至10月10日，蘭格云商平臺統(tǒng)計的29個重點城市社會庫存為1375.7萬噸，環(huán)比下降1.3%，同比增長35%。
王國清表示，綜合來看，由于焦炭所占噸鋼成本比例不大，支撐作用有限�？紤]到目前在鋼鐵高產出和高庫存等多種壓力下，鋼價上漲空間依然有限。
上市鋼企業(yè)績不佳
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，A股共有4家上市鋼鐵企業(yè)對外發(fā)布了2020年前三季度業(yè)績預告，僅1家預喜。部分鋼企受行業(yè)季節(jié)性旺季回暖影響，第三季度業(yè)績出現(xiàn)好轉。
以鞍鋼股份為例，公司預計2020年1-9月份共實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為13.25億元，同比下降23.05%。公司指出，上半年受疫情影響，國內鋼材市場低迷，尤其是冷軋薄板系列產品下游行業(yè)需求低迷，導致1-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降64.91%。隨著國內疫情得到有效控制，第三季度鋼材市場逐步回暖，鋼材價格出現(xiàn)階段性上漲。同時，公司多措并舉，全方位開展系統(tǒng)降本、提質增效工作成效顯著。公司第三季度共實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約8.25億元，同比增長177.78%。
針對前三季度鋼鐵類上市公司業(yè)績欠佳的原因，多位業(yè)內人士在接受中國證券報記者采訪時指出，從2019年年底開始，作為鋼鐵行業(yè)重要原材料的鐵礦石價格出現(xiàn)了較大幅度的上漲。2020年以來，鐵礦石價格持續(xù)走高，對鋼鐵企業(yè)的利潤產生了較大的負面影響。2017年，鐵礦石價格只有400多元/噸，今年最高點超過900元/噸。除了鐵礦石價格高企外，焦炭、廢鋼等鋼鐵行業(yè)主要原料價格今年以來也出現(xiàn)了明顯攀升，這些原材料價格上漲，使得鋼廠生產成本平均提高了550元/噸至600元/噸左右。
