企業(yè)做好ESG需平衡五大關系

　　作者：干勝道 張爍珣

　　干勝道（四川大學商學院教授）

　　張爍珣（四川大學商學院副教授）

　　2004年，聯(lián)合國全球契約組織首次提出環(huán)境、社會責任和公司治理（ESG）概念，將其作為一個整體的責任投資理念引入公眾視野。ESG不僅是企業(yè)管理和金融投資的引導理念，更是一種反映企業(yè)在環(huán)境、社會責任和公司治理三個方面的綜合考慮的投資策略。旨在平衡企業(yè)的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益，實現(xiàn)股東權(quán)益最大化的同時，積極承擔社會責任。ESG的核心思想包括“可持續(xù)發(fā)展”和“綠色”，這與我國一直倡導的“綠色可持續(xù)”的發(fā)展理念以及“五位一體”的總布局不謀而合。習近平總書記在黨的二十大報告中明確指出，尊重自然、順應自然、保護自然是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的內(nèi)在要求。這一理念契合ESG的核心價值，要求企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展的同時，也要承擔起對環(huán)境和社會的責任，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　在這一背景下，企業(yè)需要平衡五大關系，以確保在追求經(jīng)濟利益的同時不失社會責任，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。踐行ESG對企業(yè)而言，不僅僅是要追求經(jīng)濟效益，更是實現(xiàn)商業(yè)價值和社會價值的共同成就。這要求企業(yè)轉(zhuǎn)變觀念，從注重短期、局部利益轉(zhuǎn)向注重長期、整體利益，對企業(yè)長遠、可持續(xù)發(fā)展提出更高的要求。當前ESG理論與實踐過熱，針對一些認識誤區(qū)，我們特提出如下觀點：

　　首先，需要平衡主業(yè)與ESG的關系。在實踐中，企業(yè)領導層需要謹慎平衡ESG投資與主業(yè)經(jīng)營，確保ESG實施既能履行社會責任，又不損害財務業(yè)績。平衡主業(yè)與ESG的關系既要考慮ESG對社會的整體影響，也要明晰ESG對企業(yè)財務的實質(zhì)性影響，避免以ESG為借口損害財務業(yè)績，以確保在ESG實踐中取得多贏。正如巴菲特在2022年度股東大會上對六項ESG提案的否決，企業(yè)在履行ESG責任時需量力而行，盡力而為，不可超越歷史階段和財務實力，同時也需要謹慎保護商業(yè)機密。

　　在考慮ESG與主業(yè)關系時，需要認識到ESG對企業(yè)實質(zhì)性貢獻的重要性。ESG評級的制定過程應該更全面地考慮企業(yè)對社會整體的評估，而不僅僅關注表面的環(huán)境、社會和治理指標。例如，一家企業(yè)為提高ESG評級而僅僅降低碳排放水平可能導致產(chǎn)出減少，對供應商和員工造成不利影響，這是ESG評級未能充分反映企業(yè)對社會整體影響的例證。

　　其次，要平衡“做”與“說”的關系。盡管ESG有助于為股東和社會創(chuàng)造長期價值，但當前市場上充斥著許多圍繞ESG話題的空洞宣傳，導致企業(yè)可能僅在言辭上承諾而未在實際行動中付諸實踐，這可能引發(fā)使命漂移（企業(yè)關注點和經(jīng)營策略的變化）和洗綠現(xiàn)象（如選擇性披露、脫鉤、認知合法性等行為）。這導致企業(yè)表面上宣傳ESG的重要性，卻未能在實際行動中踐行承諾。

　　因此，企業(yè)需要真實、全面地傳達ESG的實際成果，避免虛假宣傳，積極履行社會責任，建立可信賴的ESG形象。只有通過在實際行動中踐行ESG，企業(yè)才能真正實現(xiàn)言行一致，確保在ESG方面的承諾不僅是口頭上的宣言，更是企業(yè)實際行為的反映。

　　第三，要平衡生命周期與ESG投入的關系。特別是在創(chuàng)立和成長期，企業(yè)面臨著多方面的資金需求，在ESG方面的投入可能會受到一些經(jīng)濟上的壓力，與處于成熟期的企業(yè)不可相提并論。企業(yè)既需關注短期經(jīng)濟效益，也需意識到ESG責任的重要性，承擔共同而有區(qū)別的責任，是企業(yè)在追求ESG的重要任務。習近平總書記在黨的二十大報告中明確指出，中國式現(xiàn)代化要實現(xiàn)人與自然的和諧共生，對自然的尊重、順應和保護是建設社會主義現(xiàn)代化國家的內(nèi)在要求。這為企業(yè)提供了在ESG發(fā)展中的根本遵循和行動指南。

　　因此，在推動ESG方面的責任時，企業(yè)應當有意識地考慮自身生命周期的特點，避免急功近利，更要結(jié)合自身情況，有意識地履行ESG責任。這不僅包括經(jīng)濟效益，還需考慮ESG在不同生命周期階段的共同而有區(qū)別的責任。企業(yè)在制定ESG戰(zhàn)略時也應根據(jù)實際情況合理設定目標，避免提出不切實際的高要求，以確保ESG責任的全面履行。

　　第四，要平衡企業(yè)長期利益與短期利益。在ESG實踐中循序漸進，是確保企業(yè)在追求ESG時既注重長遠利益，又謹慎處理短期利益的關鍵。在涉及長遠利益的研發(fā)、氣候環(huán)境和社會責任等方面，需要適度增加投入，而不能以ESG為借口削減創(chuàng)新投入。同時，在短期利益方面，如策劃、營銷和廣告等，需要謹慎平衡。

　　企業(yè)要從傳統(tǒng)的追求利益最大化的投資模式，轉(zhuǎn)向?qū)⑸虡I(yè)目標和社會目標并重的社會責任投資。在處理短期利益與長期價值沖突時，金融機構(gòu)應適度舍棄短期利益，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　不能細化的ESG指標可能導致企業(yè)向所有利益相關者負有“廣泛的社會責任”，最終導致企業(yè)在ESG實踐中既對長期利益不夠負責，又可能陷入短期利益的陷阱。因此，企業(yè)在制定ESG戰(zhàn)略時應根據(jù)長期發(fā)展戰(zhàn)略與短期經(jīng)營目標的平衡做出選擇，避免ESG成為硬性指標。標準化的ESG指標可能導致企業(yè)追求形象工程，誤導公眾。企業(yè)和投資機構(gòu)應謹慎使用ESG系統(tǒng)，確保ESG實踐既有實際貢獻，又不誤導公眾。

　　最后，要平衡股東與利益相關者之間的關系，注重ESG所倡導的可持續(xù)發(fā)展理念。公司治理結(jié)構(gòu)應多元化，例如引入女性董事、女性監(jiān)事等，同時要注意保護弱勢群體的權(quán)益，比如債權(quán)人、少數(shù)民族員工、社區(qū)等。舉例而言，一些企業(yè)在員工福利方面可能存在差異，導致弱勢群體權(quán)益受損，如許多公司員工休息權(quán)難以保障。在ESG實踐中，企業(yè)應制定合適的政策和策略，確保股東和利益相關者在企業(yè)發(fā)展中都能分享可持續(xù)發(fā)展的成果，提高治理水平、推動社會責任，采取實際環(huán)境保護措施。為保護利益相關者的權(quán)利，需建立透明的溝通渠道、倡導公平就業(yè)和薪酬，積極參與社區(qū)發(fā)展。這一系列舉措有助于構(gòu)建企業(yè)與社會、環(huán)境和股東之間的平衡，實現(xiàn)可持續(xù)的商業(yè)發(fā)展。

　　通過謹慎平衡這五大關系，企業(yè)能夠更全面、可持續(xù)地實踐ESG，取得社會、環(huán)境和經(jīng)濟的多贏。這不僅有助于構(gòu)建可信賴的ESG形象，更為企業(yè)在新時代的可持續(xù)發(fā)展中奠定堅實基礎。

　　專欄文章僅代表作者個人觀點。