近期，兩地市場(chǎng)資金觀望情緒較濃，題材股表現(xiàn)勝于藍(lán)籌股。而題材股中，又以半導(dǎo)體板塊漲勢(shì)強(qiáng)勁。A股市場(chǎng)上，上周半導(dǎo)體指數(shù)漲幅6.94%，67個(gè)主題行業(yè)居首。指數(shù)追蹤成分股中周漲幅超10%的有7只；港股市場(chǎng)中，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備指數(shù)上周漲幅8.20%，4股漲超10%。
分析人士表示，受日韓貿(mào)易糾紛影響，韓國(guó)7月前20天半導(dǎo)體出口銳減30%。如今國(guó)內(nèi)終端廠商開始將供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，將真正發(fā)揮出下游帶動(dòng)上游發(fā)展的作用，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代加速進(jìn)行，而相關(guān)行業(yè)板塊也會(huì)持續(xù)受到資金青睞。
半導(dǎo)體板塊漲勢(shì)強(qiáng)勁
近期，港A兩市市場(chǎng)觀望情緒均濃厚，指數(shù)區(qū)間震蕩，題材股表現(xiàn)強(qiáng)于藍(lán)籌股。而題材股中，又以半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)更為突出。
A股市場(chǎng)上，半導(dǎo)體指數(shù)上周5個(gè)交易日全部上漲，單周漲幅6.94%，位列A股67個(gè)行業(yè)板塊指數(shù)之首。其追蹤的成分股中，韋爾股份、圣邦股份、聚燦光電、卓勝微、匯頂科技、三安光電、華天科技7股單周漲幅超過10%，其中韋爾股份周漲14.65%居首。
同時(shí)，科創(chuàng)板上周正式交易，25只個(gè)股中3只屬于半導(dǎo)體產(chǎn)品和設(shè)備板塊。截至上周五收盤，該3只個(gè)股中樂鑫科技報(bào)155.95元，較發(fā)行價(jià)62.6元漲149.2%；瀾起科技報(bào)71.68元，較發(fā)行價(jià)24.8元漲189.3%；中微公司報(bào)78.59元，較發(fā)行價(jià)29.01元漲170.9%，漲勢(shì)強(qiáng)勁。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東表示，從科創(chuàng)板交易來看，那些具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)潛力的科技股被市場(chǎng)追捧，特別是半導(dǎo)體相關(guān)的企業(yè)，原因在于這些企業(yè)最具有成長(zhǎng)性，投資者看好將來的市場(chǎng)成長(zhǎng)。
港股市場(chǎng)上，上周半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備板塊大漲8.20%，居24個(gè)行業(yè)板塊漲幅之首。數(shù)據(jù)顯示，該板塊已經(jīng)連續(xù)上漲6個(gè)交易日，其追蹤的成分股中，華虹半導(dǎo)體、信義光能、國(guó)微控股、新特能源周漲超過10%，明華科技、ASM太平洋、中芯國(guó)際等多股漲超5%。
近期升溫的日韓貿(mào)易爭(zhēng)端，是市場(chǎng)看好在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的直接原因。分析人士表示，雖然韓國(guó)央行18日宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至1.50%，同時(shí)下調(diào)了經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測(cè)以應(yīng)對(duì)貿(mào)易方面對(duì)經(jīng)濟(jì)的打擊，但當(dāng)前全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈體系在日韓貿(mào)易摩擦影響下顯得脆弱，而這對(duì)于正在成長(zhǎng)中的中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，無(wú)疑造就了一個(gè)絕佳的發(fā)展契機(jī)。
國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)前景廣闊
消息面上，由于日本限制韓國(guó)顯示及半導(dǎo)體用PI、光刻膠、氟化氫等關(guān)鍵材料進(jìn)口，導(dǎo)致韓國(guó)7月半導(dǎo)體出口大幅下降。官方數(shù)據(jù)顯示韓國(guó)7月前20天出口同比下降13.6%。行業(yè)人士預(yù)測(cè)，按照目前趨勢(shì)發(fā)展，韓國(guó)7月整月出口同比減少的可能性極高，這將是韓國(guó)出口連續(xù)第8個(gè)月下滑。
業(yè)內(nèi)人士表示，2018年韓國(guó)出口總額為6049億美元，其中半導(dǎo)體出口1267億美元，占出口總額的20.9%，占GDP比重的6.7%。目前日韓爭(zhēng)端導(dǎo)致韓國(guó)半導(dǎo)體出口銳減，直接給中國(guó)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來成長(zhǎng)機(jī)遇。對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)而言，政策、資金、需求均已到位，在汽車電動(dòng)化、工業(yè)自動(dòng)化、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等需求帶動(dòng)下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前景十分廣闊。
光大證券研報(bào)分析認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體自主可控如今已到了不得不面對(duì)，不得不解決的地步。過去，國(guó)內(nèi)下游終端廠商發(fā)展飛速，但缺少了對(duì)上游半導(dǎo)體廠商的扶持；如今國(guó)內(nèi)終端廠商開始將供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，將真正發(fā)揮出下游帶動(dòng)上游發(fā)展的作用，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代加速進(jìn)行。
東莞證券近期研報(bào)指出，日本限制高端半導(dǎo)體材料出口韓國(guó)，導(dǎo)致市場(chǎng)焦距半導(dǎo)體材料。半導(dǎo)體材料具有技術(shù)壁壘高，高端依賴進(jìn)口的提點(diǎn)。對(duì)于我國(guó)來說，半導(dǎo)體材料領(lǐng)域國(guó)內(nèi)企業(yè)長(zhǎng)期研發(fā)投入和積累不足，我國(guó)半導(dǎo)體材料多年來在國(guó)際分工中多處于中低端領(lǐng)域。近期，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。隨著《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》等一系列政策落地實(shí)施，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金開始運(yùn)作，中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)保持了高速增長(zhǎng)，2018年我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額達(dá)到6532億元，同比增長(zhǎng)20.7%，2019年更有加速之勢(shì)。半導(dǎo)體制造每一個(gè)環(huán)節(jié)都離不開半導(dǎo)體材料，對(duì)半導(dǎo)體材料的需求將隨著增加，上游半導(dǎo)體材料將確定性受益。建議重點(diǎn)關(guān)注上海新陽(yáng)、江化微、飛凱材料、雅克科技、晶瑞股份、江豐電子。
