近期，兩地市場資金觀望情緒較濃，題材股表現(xiàn)勝于藍(lán)籌股。而題材股中，又以半導(dǎo)體板塊漲勢強勁。A股市場上，上周半導(dǎo)體指數(shù)漲幅6.94%，67個主題行業(yè)居首。指數(shù)追蹤成分股中周漲幅超10%的有7只；港股市場中，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備指數(shù)上周漲幅8.20%，4股漲超10%。
分析人士表示，受日韓貿(mào)易糾紛影響，韓國7月前20天半導(dǎo)體出口銳減30%。如今國內(nèi)終端廠商開始將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，將真正發(fā)揮出下游帶動上游發(fā)展的作用，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速進行，而相關(guān)行業(yè)板塊也會持續(xù)受到資金青睞。
半導(dǎo)體板塊漲勢強勁
近期，港A兩市市場觀望情緒均濃厚，指數(shù)區(qū)間震蕩，題材股表現(xiàn)強于藍(lán)籌股。而題材股中，又以半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)更為突出。
A股市場上，半導(dǎo)體指數(shù)上周5個交易日全部上漲，單周漲幅6.94%，位列A股67個行業(yè)板塊指數(shù)之首。其追蹤的成分股中，韋爾股份、圣邦股份、聚燦光電、卓勝微、匯頂科技、三安光電、華天科技7股單周漲幅超過10%，其中韋爾股份周漲14.65%居首。
同時，科創(chuàng)板上周正式交易，25只個股中3只屬于半導(dǎo)體產(chǎn)品和設(shè)備板塊。截至上周五收盤，該3只個股中樂鑫科技報155.95元，較發(fā)行價62.6元漲149.2%；瀾起科技報71.68元，較發(fā)行價24.8元漲189.3%；中微公司報78.59元，較發(fā)行價29.01元漲170.9%，漲勢強勁。中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東表示，從科創(chuàng)板交易來看，那些具有核心競爭力和成長潛力的科技股被市場追捧，特別是半導(dǎo)體相關(guān)的企業(yè)，原因在于這些企業(yè)最具有成長性，投資者看好將來的市場成長。
港股市場上，上周半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備板塊大漲8.20%，居24個行業(yè)板塊漲幅之首。數(shù)據(jù)顯示，該板塊已經(jīng)連續(xù)上漲6個交易日，其追蹤的成分股中，華虹半導(dǎo)體、信義光能、國微控股、新特能源周漲超過10%，明華科技、ASM太平洋、中芯國際等多股漲超5%。
近期升溫的日韓貿(mào)易爭端，是市場看好在國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的直接原因。分析人士表示，雖然韓國央行18日宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點至1.50%，同時下調(diào)了經(jīng)濟和通脹預(yù)測以應(yīng)對貿(mào)易方面對經(jīng)濟的打擊，但當(dāng)前全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈體系在日韓貿(mào)易摩擦影響下顯得脆弱，而這對于正在成長中的中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，無疑造就了一個絕佳的發(fā)展契機。
國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)前景廣闊
消息面上，由于日本限制韓國顯示及半導(dǎo)體用PI、光刻膠、氟化氫等關(guān)鍵材料進口，導(dǎo)致韓國7月半導(dǎo)體出口大幅下降。官方數(shù)據(jù)顯示韓國7月前20天出口同比下降13.6%。行業(yè)人士預(yù)測，按照目前趨勢發(fā)展，韓國7月整月出口同比減少的可能性極高，這將是韓國出口連續(xù)第8個月下滑。
業(yè)內(nèi)人士表示，2018年韓國出口總額為6049億美元，其中半導(dǎo)體出口1267億美元，占出口總額的20.9%，占GDP比重的6.7%。目前日韓爭端導(dǎo)致韓國半導(dǎo)體出口銳減，直接給中國國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來成長機遇。對國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)而言，政策、資金、需求均已到位，在汽車電動化、工業(yè)自動化、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等需求帶動下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前景十分廣闊。
光大證券研報分析認(rèn)為，中國半導(dǎo)體自主可控如今已到了不得不面對，不得不解決的地步。過去，國內(nèi)下游終端廠商發(fā)展飛速，但缺少了對上游半導(dǎo)體廠商的扶持；如今國內(nèi)終端廠商開始將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，將真正發(fā)揮出下游帶動上游發(fā)展的作用，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速進行。
東莞證券近期研報指出，日本限制高端半導(dǎo)體材料出口韓國，導(dǎo)致市場焦距半導(dǎo)體材料。半導(dǎo)體材料具有技術(shù)壁壘高，高端依賴進口的提點。對于我國來說，半導(dǎo)體材料領(lǐng)域國內(nèi)企業(yè)長期研發(fā)投入和積累不足，我國半導(dǎo)體材料多年來在國際分工中多處于中低端領(lǐng)域。近期，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。隨著《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》等一系列政策落地實施，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金開始運作，中國集成電路產(chǎn)業(yè)保持了高速增長，2018年我國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額達(dá)到6532億元，同比增長20.7%，2019年更有加速之勢。半導(dǎo)體制造每一個環(huán)節(jié)都離不開半導(dǎo)體材料，對半導(dǎo)體材料的需求將隨著增加，上游半導(dǎo)體材料將確定性受益。建議重點關(guān)注上海新陽、江化微、飛凱材料、雅克科技、晶瑞股份、江豐電子。
