情緒修復航空股后市行情可期

　　昨日，兩市主要指數(shù)有所企穩(wěn)。在這樣的背景下，早盤一度有所回調(diào)的航空股午后持續(xù)走強。在油價“跌跌不休”的背景下，板塊積極走勢此前也已被市場所預期。

　　今年以來，航空板塊的走勢可謂“跌宕起伏”。雖然行業(yè)整體向上，但股價起色卻一直不大，受外部因素影響，股價持續(xù)下跌。截至昨日，今年以來航空指數(shù)跌幅達到36.85%。不過針對板塊后市，分析人士指出，當前板塊基本面依舊穩(wěn)健，在預期改善背景下，航空板塊前景依舊可觀。

　　板塊止跌企穩(wěn)

　　昨日，中信29個一級行業(yè)大部“收綠”，主題行業(yè)方面，亦呈現(xiàn)跌多漲少的格局。這樣的背景下，航空指數(shù)全天呈現(xiàn)探底回升走勢，截至收盤，航空指數(shù)上漲0.55%，強于多數(shù)板塊。

　　年初以來，航空運輸業(yè)整體面臨的外部環(huán)境變化較為劇烈，不過近期的變動趨勢總體對民航運輸業(yè)卻是有利的。自10月下旬板塊筑底回升過后，雖然此前航空板塊再現(xiàn)弱勢調(diào)整，但由于油、匯方面的利好，不少投資者仍對航空股的未來表現(xiàn)有所期待。

　　分析人士表示，在近期國際油價持續(xù)下跌的背景下，航油壓力趨緩，外圍擾動的緩和同樣利好航空股估值修復。但考慮匯率貶值擾動持續(xù)，公商務出行降速風險仍未出清，預計航空股持續(xù)性超額收益仍需等待。

　　從基本面來看，天風證券指出，11月民航國際線增速仍整體快于國內(nèi)線，航距有所拉長，而剔除航距影響后，經(jīng)該機構測算，11月民航座位投放數(shù)同比增速為9.6%，低于全年平均水平，已基本與嚴控加班的旺季相當。天風證券認為，未來隨著時刻總量中期調(diào)控，執(zhí)行率提升空間收窄，供給增速仍有望保持較低水平。近期國航、東航已于京滬線再度提價，全價機票提高至1490元，客觀而言，雖不否認短期需求并不強勢，但未來一旦需求轉暖，票價改革將為核心干線市場帶來更強的價格彈性，利于價格迅速向好。