積極因素累積 藍籌股有望補漲

　　昨日，兩市震蕩調(diào)整，上證指數(shù)和深證成指止步“七連漲”。在兩市調(diào)整之下，市場成交量有所放大，昨日兩市成交額超過8700億元。分析人士表示，市場短期走勢或還有反復，但整體上行的趨勢并未結(jié)束，指數(shù)仍有繼續(xù)上漲的空間，春節(jié)以來表現(xiàn)相對弱勢的藍籌股后市有望補漲。

　　多只科技股漲停

　　昨日上證指數(shù)和深證成指止步“七連漲”，從盤面上看，在大盤調(diào)整下，兩市個股多數(shù)下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，上漲個股數(shù)為830只，其中漲停個股57只；下跌個股數(shù)為2872只，跌停個股7只。行業(yè)板塊方面，多數(shù)行業(yè)板塊下跌，申萬一級28個行業(yè)有24個行業(yè)板塊下跌，傳媒、綜合、通信行業(yè)跌幅居前，分別下跌2.12%、1.96%、1.90%；僅有4個行業(yè)上漲，分別是房地產(chǎn)、有色金屬、建筑材料、電子行業(yè)，漲幅分別為1.36%、0.94%、0.63%、0.51%。

　　從漲停個股情況來看，仍是科技股占據(jù)多數(shù)，如電子板塊的大港股份、蘇州固锝、北京君正、卓勝微、大立科技、臺基股份、天華超凈，但從漲停板上的買單情況來看，大港股份、北京君正、卓勝微的封單較小，均未超過1萬手。

　　從概念板塊來看，磷化工、草甘膦、國家大基金等概念漲幅居前，在線教育、云辦公、超級細菌等板塊跌幅居前。

　　結(jié)構(gòu)性行情顯著

　　在近期市場連續(xù)反彈之下，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均已收復2月3日的跌幅。但從個股情況來看，多數(shù)個股股價并未回到1月23日的收盤價，從側(cè)面反映了近期市場反彈為顯著的結(jié)構(gòu)性行情。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日收盤，A股市場還有2640只個股尚未回到1月23日的收盤價，占總個股數(shù)量的近7成。也就是說在深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均已收復2月3日跌幅的情況下，兩市仍有近7成個股股價尚未回到1月23日的水平。而在這些股價尚未回到1月23日水平的個股中，藍籌股占據(jù)了一定比重，如長春高新、瀘州老窖、中國人壽等個股。

　　分析人士認為，從短期來看，上證指數(shù)仍有反彈空間，而以滬市大盤股為代表的藍籌板塊則存在補漲需求。

　　除了大部分個股股價在近期的反彈中尚未回到1月23日的水平外，市場中的積極因素也在漸漸積聚。

　　一方面，增量資金持續(xù)入場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，2月份以來，北向資金累計凈流入301.08億元，近9個交易日有6個交易日呈現(xiàn)凈流入。而在昨日兩市調(diào)整的情況下，北向資金凈流入7.91億元。從昨日滬股通、深股通十大活躍股情況來看，天齊鋰業(yè)、五糧液、上海機場分別獲凈買入5.53億元、2.58億元、2.38億元。匯頂科技、京東方A、貴州茅臺分別遭凈賣出2.78億元、2.68億元、1.93億元。除北向資金持續(xù)入場外，融資資金也在持續(xù)入場。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，2月份融資余額增加103.21億元。

　　另一方面，近期積極的財政政策不斷出臺。國盛證券表示，政策逆周期調(diào)節(jié)力度有望進一步提升。疫情爆發(fā)以來，監(jiān)管層持續(xù)釋放積極信號，明確對實體經(jīng)濟及資本市場的呵護。當前各項政策加速落地，市場流動性充裕。隨著疫情逐步緩和，寬松的政策環(huán)境下長線資金有望不斷入市，經(jīng)歷疫情波折后的A股市場將繼續(xù)回到長牛、慢牛軌道。

　　短期下行空間有限

　　在資金積極入場、市場流動性充裕的背景下，如何看待后市？

　　華鑫證券表示，A股市場有望繼續(xù)保持強勢，雖有短線調(diào)整壓力，但當下A股已經(jīng)啟動了結(jié)構(gòu)性的趨勢行情，對于投資者而言應繼續(xù)著眼于中長期的戰(zhàn)略配置，忽略指數(shù)短期波動。

　　安信證券表示，當前A股市場特征相對類似2013年下半年，整體市場下行風險不大，股票市場中期具備配置價值，短期主板指數(shù)趨勢性不強，需要觀察等待后續(xù)政策。因此，目前不宜輕言風格轉(zhuǎn)換，結(jié)構(gòu)性行情仍有進一步演繹空間。短期市場在快速強勁反彈之后難免會經(jīng)歷一些反復，但系統(tǒng)性風險有限，市場需要關(guān)注復工線索下的制造業(yè)修復行情，關(guān)注穩(wěn)增長背景下的“新基建”投資機會。

　　中信建投證券認為，市場大概率進入均衡震蕩，短期上下行空間有限。在行業(yè)配置上，持續(xù)關(guān)注三條主線。第一，科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級主線。在利率下降的條件下，成長股的估值將持續(xù)得到支撐。從業(yè)績預報和業(yè)績快報來看，創(chuàng)業(yè)板和中小板的業(yè)績增速都出現(xiàn)較大的增長。疫情進一步催化了視頻會議、云辦公等在線行業(yè)的發(fā)展，推薦云計算、醫(yī)療信息化、新能源車等板塊。第二，逆周期調(diào)節(jié)主線。在疫情逐步結(jié)束之后，逆周期調(diào)節(jié)將加大力度，基建相關(guān)的建材水泥、化工等周期行業(yè)以及機械、建筑行業(yè)存在一定的機會，有望獲得絕對收益。第三，需求壓縮后的恢復主線。在疫情結(jié)束之后，前期被壓縮、后期重新恢復的需求將成為彈性最大的板塊，主要包括地產(chǎn)、家電和家居等行業(yè)。

　　興業(yè)證券表示，市場短期行情可能受到一些外部因素擾動，但中長期看當前還是底部區(qū)域。中期看，由于月度、季度經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)的公布，投資者預期產(chǎn)生波動，進而對市場基本面運行邏輯產(chǎn)生疑問，使行情受到擾動。長期來看，則對市場維持積極看法。