網(wǎng)紅經(jīng)濟板塊批量漲停

　　3月4日A股市場的網(wǎng)紅經(jīng)濟板塊走勢搶眼，板塊內(nèi)逾10只個股漲停，其中前期龍頭星期六已是三連板。從去年12月初爆發(fā)到現(xiàn)在，網(wǎng)紅經(jīng)濟板塊持續(xù)吸引著市場的關注度。

　　有券商分析認為，市場對該板塊“情有獨鐘”，主要是由于網(wǎng)紅帶貨為2020年最具確定性的高成長領域之一，未來市場空間廣闊。

　　行業(yè)發(fā)展迅速

　　中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會近日發(fā)布的《2019中國社交電商行業(yè)發(fā)展報告》顯示，預計2019年我國社交電商市場規(guī)模將超2萬億元，同比增長63.2%，從業(yè)人員規(guī)模將達4801萬人，同比增長58.3%。

　　從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，整個行業(yè)目前正處于高速發(fā)展期。

　　隨著網(wǎng)紅經(jīng)濟概念在A股走火，MCN也成為市場熱議的對象。MCN(Multi-channelNetworks)，意為多頻道網(wǎng)絡，MCN是一種中介公司，它將網(wǎng)紅聯(lián)合在一起形成矩陣，上游對接優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，下游尋找推廣平臺變現(xiàn)。

　　從2012年發(fā)展至今，MCN在經(jīng)歷了2017年-2018年的爆發(fā)期后，全國已經(jīng)擁有5000多家專業(yè)MCN機構，并且90%以上的頭部紅人被MCN公司收入囊中，或成立了自己的MCN。隨著4G普及后移動互聯(lián)網(wǎng)用戶量的迅速增長，主打短視頻的快手和抖音分別從2016年和2017年開始爆發(fā)。特別是抖音坐擁3.2億日活躍用戶數(shù)量（DAU），且孵化關鍵意見領袖（KOL）能力遠超行業(yè)，2019年打通淘寶、京東平臺后帶貨能力大增，MCN也隨之受益。

　　更關鍵的是，近日受疫情影響，“宅”生活方式提升了消費者的在線時長、消費能力，利好游戲、在線視頻、短視頻、直播、客廳娛樂等娛樂形態(tài)以及與之相伴的新商業(yè)模式如網(wǎng)紅MCN等。

　　關注兩大主線

　　在市場震蕩調(diào)整之際，網(wǎng)紅經(jīng)濟板塊再度走強，顯現(xiàn)出強大的生命力，如何看待后市機會？又如何布局？

　　天風證券表示，當前MCN的痛點在于復制能力，擁有持續(xù)自我孵化網(wǎng)紅能力的MCN將有更大的存活空間。另外，對于產(chǎn)業(yè)鏈中話語權不強的MCN來說，成本控制能力將愈發(fā)重要。在未來盈利空間壓縮后，擁有下游供應鏈和上游品牌的MCN將擁有更強的盈利能力。

　　東吳證券行業(yè)研究指出，網(wǎng)紅帶貨是未來最具確定性的高成長領域之一。當前網(wǎng)紅電商的發(fā)展可以參照2013年手機游戲的成長經(jīng)驗。首先，產(chǎn)業(yè)成熟度接近，市場規(guī)模步入百億量級，是一個從早期培育到全面產(chǎn)業(yè)化的關鍵階段，證券化趨勢出現(xiàn)；其次，早期的手游企業(yè)進入門檻低，后期各手游企業(yè)在已有項目的基礎上，逐漸拓展新的手游項目，頭部企業(yè)崛起。當前MCN機構大多也都依賴個別頭部網(wǎng)紅，且專注于個別垂直品類，未來將逐漸培育新的網(wǎng)紅項目及垂直品類。

　　在標的股選擇方面，國盛證券表示，現(xiàn)階段電商直播正處于高增長、低滲透率的階段，未來市場空間廣闊且仍將保持快速增長。內(nèi)容電商的發(fā)展將助力MCN市場規(guī)模提升和商業(yè)模式優(yōu)化，并成為MCN機構主要收入來源之一�？焖侔l(fā)展過程中平臺方與MCN機構最為受益，有望享受增長紅利。建議從兩條主線篩選標的：第一，正在拓展貨幣化能力，有望受益直播帶貨這一全新賽道的電商平臺及內(nèi)容平臺；第二，通過收購、業(yè)務拓展等方式積極布局MCN賽道的互聯(lián)網(wǎng)營銷公司。