中信證券：用電增速創(chuàng)年內(nèi)新高 火電出力復歸增長（附股）

　　中信證券指出，8月用電量同比增長7.7%，增速環(huán)比強勢修復并創(chuàng)年內(nèi)新高，預計9月用電量增速維持中高單位數(shù)增長。火電中報普遍高增，電價風險出清，估值安全且股息率具備吸引力；水電汛期來水普遍大發(fā)，全球降息環(huán)境下，類債屬性的核心資產(chǎn)估值有望提升。

　　投資建議：經(jīng)濟向好，看好電力公司電量持續(xù)增長。火電公司上半年業(yè)績整體高增，電價風險基本消除，低估值高股息下配置吸引力凸顯，推薦華能國際（A&H）、華電國際（A&H）、寶新能源、皖能電力、建投能源、浙能電力、京能電力，關注國電電力、粵電力A、福能股份等；水電汛期來水同比高增，全年電量前景可觀；全球降息背景下，優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流折現(xiàn)價值有望重估。推薦裝機有成長、派息有承諾的長江電力、川投能源，關注華能水電。