券商指點一季報機會
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，已披露2021年一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，以凈利潤同比增長上限來看，業(yè)績預(yù)喜率高達95.54%。
分析人士表示，業(yè)績披露期是驗證景氣度的重要時點，估值處于合理區(qū)間、業(yè)績符合或超預(yù)期的行業(yè)或上市公司，將成為下一個階段重點關(guān)注阿爾法的來源。
一季報業(yè)績預(yù)喜率超90%
目前，A股市場已進入一季報業(yè)績預(yù)告披露高峰期。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，兩市共有359家上市公司披露2021年一季度業(yè)績預(yù)告，從凈利潤增長上限來看，其中僅有新筑股份、三七互娛、雄韜股份等少數(shù)上市公司一季度業(yè)績同比下降，其他343家上市公司同比均為正增長。在已公布一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，一季度業(yè)績預(yù)喜率高達95.54%。
從預(yù)告凈利潤增長上限來看，一季度業(yè)績增幅超過500%的上市公司有57家，包括多氟多、天鐵股份、黑貓股份、震�？萍�、魯西化工、金力泰、中遠�？亍⒃铺旎�。
從行業(yè)屬性來看，上述345家上市公司中，屬于化工行業(yè)的有61家，屬于電子行業(yè)的有43家，屬于機械設(shè)備行業(yè)的有42家，屬于醫(yī)藥生物行業(yè)的有32家，屬于電氣設(shè)備行業(yè)的有29家。業(yè)績預(yù)增上市公司主要來自順周期行業(yè)。
招商證券首席策略分析師張夏預(yù)計，2021年上市公司一季報業(yè)績甚至中報超預(yù)期的領(lǐng)域?qū)采w以下三條主線：一是出口鏈，出口持續(xù)改善的驅(qū)動力逐漸由產(chǎn)能替代切換至全球經(jīng)濟復(fù)蘇，我國出口份額有望保持改善趨勢，尤其是機電產(chǎn)品、電子制造等領(lǐng)域；二是地產(chǎn)后周期消費；三是上游資源品。
股價表現(xiàn)大不同
從股價走勢來看，披露一季度業(yè)績預(yù)告的公司表現(xiàn)大不相同。
以中遠�？貫槔�4月6日中遠�？匕l(fā)布公告稱，預(yù)計2021年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為154.5億元，上年同期為2.92億元。4月7日，中遠�？亍耙蛔职濉睗q停。4月8日中遠�？馗唛_低走，下跌0.93%。
中信證券表示，考慮到一季度業(yè)績超預(yù)期、全年運價水平仍維持較高預(yù)期，維持“買入”評級，目標(biāo)市值上調(diào)至2500億元。
同樣業(yè)績預(yù)喜，一季度凈利潤同比增長逾70倍的多氟多在4月6日發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告后，4月7日多氟多股價下跌3.61%；4月8日，再度下跌2.63%。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，隨著價值投資理念深入人心，上市公司業(yè)績越來越受到重視，因此2021年一季報和2020年年報成為當(dāng)前市場關(guān)注的焦點，是投資者判斷上市公司投資價值的重要指標(biāo)。但上市公司業(yè)績披露之后，影響股價漲跌的因素有兩個：一是當(dāng)前業(yè)績表現(xiàn)是否超出預(yù)期，另一個則是未來業(yè)績的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。另外，由于受到新冠肺炎疫情影響，部分行業(yè)今年一季度業(yè)績不具備歷史可比性。胡泊建議投資者分析業(yè)績增長背后的原因，投資未來業(yè)績有望持續(xù)增長的公司。
把握一季報行情
近期市場持續(xù)震蕩，對于如何把握一季報行情，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，去年一季度受疫情沖擊，上市公司業(yè)績基數(shù)比較低，今年一季度同比增長是普遍現(xiàn)象。在此背景下，業(yè)績增長的持續(xù)性和估值匹配度成為影響股價漲跌的主要推動力。具體來看，今年一季度業(yè)績增長需要剔除掉去年低基數(shù)等一次性因素的影響。春節(jié)假期后，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向均衡，投資者對估值匹配度更為關(guān)注，部分業(yè)績增長但估值太高的品種面臨調(diào)整壓力。
國泰君安證券首席策略分析師陳顯順表示，一季報將展現(xiàn)更多盈利增長以及景氣復(fù)蘇的線索，當(dāng)下“拔估值”變得困難以后，尋找被低估的盈利價值以及被低估的成長價值成為新的布局方向。春節(jié)以來，鋼鐵、煤炭、建筑以及近期的半導(dǎo)體行情便是定價邏輯變化的集中縮影。從歷史來看，一季報行情在業(yè)績預(yù)期的博弈階段（4月中旬）對股價的影響程度最高，在實際業(yè)績落地之后影響程度下滑，布局一季報行情宜早不宜遲。
天風(fēng)證券認為，在經(jīng)歷快速下跌后，市場將在良好的一季報業(yè)績預(yù)期推動下進入反彈窗口期。立足中期維度看，市場仍有二次探底可能，建議重點關(guān)注社融數(shù)據(jù)等。策略方面，可以尋找增長估值匹配度更高、機構(gòu)認可度尚可的標(biāo)的。淡化風(fēng)格、重視業(yè)績，關(guān)注分子端持續(xù)改善的領(lǐng)域，比如新能源、機械、新材料等。
