業(yè)績向好 銀行股漲勢“意猶未盡”

　　進(jìn)入2022年，A股市場中的銀行股表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。截至1月12日收盤，申萬銀行指數(shù)累計漲幅達(dá)4.19%，在31個申萬一級行業(yè)中排名第二，僅次于房地產(chǎn)。

　　這與多家上市銀行扎堆公布的良好業(yè)績預(yù)期有關(guān)。展望后市，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測銀行板塊仍有向上行情，建議圍繞優(yōu)質(zhì)區(qū)域地方銀行、開年信貸投放穩(wěn)定的銀行等主線進(jìn)行布局。

　　股價集體走強(qiáng)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，A股41家上市銀行股價2022年以來實(shí)現(xiàn)集體上漲。其中，成都銀行累計漲幅達(dá)16.5%，江蘇銀行、興業(yè)銀行、蘇農(nóng)銀行股價漲幅均超過10%。

　　主力資金也在加緊布局銀行板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日收盤，近5個交易日內(nèi)，在31個申萬一級行業(yè)中，銀行板塊成為主力資金凈流入最多的板塊，凈流入額達(dá)27.53億元，遠(yuǎn)高于排名第二的通信板塊（8.94億元）。興業(yè)銀行、招商銀行在近5個交易日內(nèi)分別獲得主力資金凈流入7.4億元、6.2億元。

　　外資也加大了對部分銀行H股的布局。港交所披露易數(shù)據(jù)顯示，1月7日，瑞銀集團(tuán)以每股62.7550港元的平均價格，加倉了155.80萬股招商銀行H股。1月5日，摩根大通集團(tuán)以每股61.4971港元的平均價格，加倉了1171.86萬股招商銀行H股。

　　華泰證券大金融團(tuán)隊首席分析師沈娟表示，銀行板塊1月表現(xiàn)較好與三大因素有關(guān)。一是業(yè)績釋放，較好的業(yè)績預(yù)期帶動板塊取得超額收益。二是政策催化，市場對貨幣調(diào)控有較強(qiáng)預(yù)期，銀行業(yè)經(jīng)營環(huán)境有望改善。三是資金風(fēng)格切換，1月機(jī)構(gòu)資金開啟新一輪考核周期，部分資金增配銀行板塊進(jìn)行防守。

　　據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，目前成都銀行、興業(yè)銀行、蘇農(nóng)銀行、江蘇銀行、常熟銀行、中信銀行已發(fā)布2021年業(yè)績快報，凈利潤同比增速均超過10%，江蘇銀行更是超過30%。

　　1月行情確定性較高

　　對于銀行股近期的較好表現(xiàn)，光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，銀行股上漲仍在中場，看好未來一段時間銀行板塊表現(xiàn)，1月行情確定性較高。展望2022年，預(yù)計銀行板塊全年營收存在有力支撐，盈利增速略高于營收2個百分點(diǎn)左右。

　　至于第一季度如何布局銀行板塊，王一峰團(tuán)隊建議投資者把握三條主線：一是房地產(chǎn)領(lǐng)域帶動的反彈主線，二是優(yōu)質(zhì)區(qū)域地方銀行穩(wěn)健經(jīng)營主線，三是開年信貸投放穩(wěn)定的“頭雁”大行主線。

　　貨幣政策和財政政策也有望成為銀行業(yè)向好的助推器。沈娟團(tuán)隊表示，預(yù)計2022年第一季度有望進(jìn)一步降息、降準(zhǔn)，疊加專項(xiàng)債前置發(fā)行，對銀行經(jīng)營環(huán)境有所呵護(hù)。2021年12月中旬以來，資金由高估值板塊流向低估值板塊，市場風(fēng)格切換。當(dāng)前銀行板塊估值較低，而股息率接近5%，配置價值較高，建議關(guān)注板塊修復(fù)機(jī)會。

　　值得注意的是，也有機(jī)構(gòu)對于2022年銀行業(yè)表現(xiàn)有不同觀點(diǎn)�；葑u(yù)博華指出，銀行業(yè)未來仍面臨疫情不確定性影響。2022年信貸需求可能不盡如人意，更高的資本要求有可能成為行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張的限制因素，預(yù)計2022年信貸增速為中性水平，凈利潤增速較2021年有所放緩。