30年歷史數(shù)據(jù)透視：A股二月容易“紅”

　　1月28日，A股以“И”（西里爾字母）型走勢(shì)為2022年1月畫上句號(hào)。雖然今年首月開(kāi)局不順，但從30年歷史數(shù)據(jù)看，2月上證指數(shù)上漲的概率達(dá)70%，且當(dāng)月平均漲幅為2.92%，在12個(gè)月份中排名第三。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到逐步釋放后，2月將迎來(lái)業(yè)績(jī)報(bào)告集中披露前的安全窗口期，疊加對(duì)于信貸投放時(shí)間的考慮，2月A股有望迎來(lái)反彈。有券商甚至認(rèn)為，2月將是上半年行情最好的階段。

　　“紅二月”概率大

　　2022年1月，上證指數(shù)下跌7.65%、深證成指下跌10.29%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌12.45%。不過(guò)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2月上證指數(shù)大部分是“紅”的。

　　中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)1992年至2021年近30年上證指數(shù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：2月是12個(gè)月份中上漲概率最高的月份。在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的這30年中，上證指數(shù)2月上漲的有21個(gè)年度，概率為70%。此外，2月平均漲幅為2.92%，在12個(gè)月份中排名第三，僅次于5月（漲幅為6.63%）、4月（漲幅為4.37%）。

　　浙商證券策略分析師王楊復(fù)盤的數(shù)據(jù)也佐證了這一點(diǎn)。其統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2000年以來(lái)，萬(wàn)得全A在2月的上漲概率接近80%。

　　或是上半年最好階段

　　2022年A股市場(chǎng)開(kāi)局出人意料，三大指數(shù)均陷入調(diào)整。春節(jié)過(guò)后，A股將開(kāi)啟2月交易時(shí)間，屆時(shí)行情會(huì)否反彈？

　　除了上述復(fù)盤數(shù)據(jù)說(shuō)明2月上漲概率較高外，王楊表示，前期抱團(tuán)品種的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放，部分板塊短期甚至出現(xiàn)超跌。預(yù)計(jì)2月市場(chǎng)或迎來(lái)階段性反彈，且小盤股有望占優(yōu)。

　　從時(shí)間窗口角度分析，信達(dá)證券策略分析師樊繼拓表示，從歷年年報(bào)披露進(jìn)度來(lái)看，時(shí)間大多集中在3月至4月，2月的時(shí)間窗口還算安全。

　　樊繼拓說(shuō)，雖然去年底以來(lái)很多投資者在討論春季躁動(dòng)和跨年行情，但從歷史上看，真正確定性最高的躁動(dòng)時(shí)間往往只有2月。因此，2月A股可能會(huì)有技術(shù)性反彈行情，此月可能是上半年最好的階段。

　　從歷史規(guī)律來(lái)看，銀河證券分析師李卓睿表示，春季行情開(kāi)啟前市場(chǎng)一般都會(huì)經(jīng)歷一段時(shí)間下跌，前期市場(chǎng)下跌幅度一定程度上決定春季行情反彈力度。另外，政策面偏樂(lè)觀是春季行情開(kāi)啟的充分條件，歷年央行釋放流動(dòng)性、信貸數(shù)據(jù)回升等都是春季市場(chǎng)上行動(dòng)力，而當(dāng)前正處于穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步發(fā)力的階段。目前外圍市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已釋放一部分，A股估值也已跌至較低位置。后市來(lái)看，待投資者情緒企穩(wěn)、部分賽道股風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放后，穩(wěn)增長(zhǎng)帶動(dòng)的春季行情或逐步開(kāi)啟。

　　行業(yè)配置方面，銀河證券建議關(guān)注兩條主線：一是重要會(huì)議受益題材，例如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源等；二是穩(wěn)增長(zhǎng)政策受益板塊，如建材、機(jī)械等。萬(wàn)聯(lián)證券建議關(guān)注消費(fèi)、基建板塊以及低估值金融板塊。