“日歷效應(yīng)”明顯 機(jī)構(gòu)建議把握A股布局窗口期
對(duì)于新一年度A股市場(chǎng)表現(xiàn)，多位業(yè)內(nèi)人士均持較為積極態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前A股處于較好布局期，2023年1月有望開(kāi)啟全年關(guān)鍵做多窗口。從歷史數(shù)據(jù)看，最近10年A股三大指數(shù)新年首個(gè)交易周多數(shù)上漲，“日歷效應(yīng)”明顯。就配置而言，短期地產(chǎn)鏈、出行鏈、醫(yī)藥鏈等方向值得關(guān)注，中長(zhǎng)期看好高端制造、軍工等方向。
做多窗口期開(kāi)啟
“2023年是A股的‘轉(zhuǎn)折之年’，預(yù)計(jì)其在1月將開(kāi)啟全年關(guān)鍵的做多窗口。”談及對(duì)2023年A股開(kāi)年市場(chǎng)展望，中信證券首席策略分析師秦培景說(shuō)。
秦培景認(rèn)為，內(nèi)外資入場(chǎng)共振有望打破市場(chǎng)流動(dòng)性存量博弈困局，A股全面修復(fù)行情將由政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的第一階段，切換至業(yè)績(jī)預(yù)期驅(qū)動(dòng)的第二階段。2023年1月上市公司密集的業(yè)績(jī)預(yù)告將明確市場(chǎng)對(duì)“業(yè)績(jī)底”的預(yù)期。
中金公司首席策略分析師王漢鋒認(rèn)為，國(guó)內(nèi)方面，前期召開(kāi)的重要會(huì)議顯示政策更加注重穩(wěn)經(jīng)濟(jì)提信心；海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)或在2023年二季度進(jìn)一步調(diào)整貨幣政策節(jié)奏，預(yù)期變化將對(duì)全球資產(chǎn)配置帶來(lái)影響。對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)12個(gè)月持中性偏積極看法，2022年10月底至今的反彈行情仍有望延續(xù)。
2023年A股行情迎“開(kāi)門(mén)紅”幾率有多大？從最近10年數(shù)據(jù)看，2013年以來(lái)A股新年首個(gè)交易周整體“漲多跌少”。上證指數(shù)、深證成指僅在2014年、2016年和2022年首周下跌，其余年份首周均上漲。其中2017年至2020年更是連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)新年首周上漲；創(chuàng)業(yè)板指在2013年、2016年、2019年和2022年首個(gè)交易周收跌，其余6個(gè)年份首周均上漲。
“2013年以來(lái)，A股有較為明顯的元旦‘日歷效應(yīng)’，市場(chǎng)上漲概率及漲跌幅中位數(shù)均有較好表現(xiàn)�！被涢_(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔認(rèn)為，近十年元旦后5個(gè)交易日，表現(xiàn)占優(yōu)行業(yè)板塊為石油石化、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、國(guó)防軍工、煤炭，且隨著時(shí)間推移，“日歷效應(yīng)”逐漸由上游資源品向中下游消費(fèi)相關(guān)板塊傳導(dǎo)。
均衡配置逐步轉(zhuǎn)向偏成長(zhǎng)
針對(duì)2023年A股市場(chǎng)行情，投資者該如何布局？
秦培景建議，重點(diǎn)聚焦四大安全領(lǐng)域：一是能源資源安全方面，關(guān)注儲(chǔ)能、風(fēng)光（輔材、設(shè)備）；二是科技安全方面，關(guān)注半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)（通信設(shè)備、IDC、信創(chuàng)）；三是國(guó)防安全方面，圍繞航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈等布局；四是糧食安全方面，關(guān)注種業(yè)和生物育種。
對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，當(dāng)前政策持續(xù)加碼及業(yè)績(jī)真空期下仍將是價(jià)值占優(yōu)，未來(lái)一旦經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)改善信號(hào)出現(xiàn)，A股將出現(xiàn)風(fēng)格切換。當(dāng)前配置關(guān)注兩條主線：一是地產(chǎn)鏈、受益于相關(guān)政策優(yōu)化的出行鏈和中期受益的醫(yī)藥鏈，具體品種包括家電家具、休閑服務(wù)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、中藥等；二是央國(guó)企價(jià)值重估，以及互聯(lián)網(wǎng)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。
王漢鋒認(rèn)為，短期要緊跟政策邊際變化節(jié)奏來(lái)配置，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費(fèi)板塊；中期看好高景氣、有政策支持、中國(guó)有競(jìng)爭(zhēng)力的制造成長(zhǎng)賽道，包括科技軟硬件、高端制造、軍工等。對(duì)于股價(jià)調(diào)整相對(duì)充分、中長(zhǎng)期前景有待明朗的領(lǐng)域，如醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等，配置時(shí)機(jī)需等待政策預(yù)期變化。
