紅利賽道聯(lián)動(dòng) 資金“攻守兼?zhèn)洹辈季?

　　2024年開年兩周，紅利和賽道兩類資產(chǎn)輪番上場(chǎng)演繹，從一個(gè)側(cè)面反映出機(jī)構(gòu)資金布局底部的動(dòng)向。

　　今年第一周，市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，紅利類資產(chǎn)獲得資金大筆買入，與此同時(shí)，以新能源為代表的賽道股亦開始有所表現(xiàn)。雖然指數(shù)依然在低位徘徊，但對(duì)于反彈的方向，資金顯然有著不同的思路。

　　紅利類資產(chǎn)的表現(xiàn)讓偏冷的市場(chǎng)多了一份暖意。中信證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月2日至10日，雖然行情較弱，但凈買入股票型ETF的資金仍有55.58億元。其中，紅利主題的4只ETF占據(jù)了成交量提升前4的位置，資金凈流入金額合計(jì)超過30億元，成為年初市場(chǎng)最熱門的主題。

　　開年第二周，在具有鮮明防御特色的紅利類資產(chǎn)表現(xiàn)的同時(shí)，以新能源為代表的成長(zhǎng)賽道開始活躍起來。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日收盤，陽光電源、通威股份在開年第二周分別上漲了9.66%和8.38%，鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)、中礦資源上漲了7.69%和11.23%。此外，消費(fèi)領(lǐng)域也有所異動(dòng)，愛美客和中國(guó)中免分別上漲了13.89%和4.92%，底部放量跡象均十分明顯。

　　紅利類資產(chǎn)和賽道股的聯(lián)動(dòng)，成為市場(chǎng)的一大看點(diǎn)。事實(shí)上，去年底市場(chǎng)對(duì)此也有所預(yù)判。“紅利為盾，成長(zhǎng)為矛。”去年底，平安證券的2024年度策略報(bào)告或成為一句預(yù)言。報(bào)告分析稱，從多重指標(biāo)來看，本輪價(jià)值風(fēng)格演繹已較為極端，2024年可能成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)。

　　招商證券提示關(guān)注1月市場(chǎng)風(fēng)格切換的可能性。招商證券分析稱，開年第一周，在紅利風(fēng)格占優(yōu)兩年后，發(fā)生了明顯的沖刺紅利風(fēng)格的交易特征。后續(xù)，政策重點(diǎn)扶持、有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)催化以及年報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期的方向，將成為布局的重要線索。

　　公募基金對(duì)后續(xù)布局則有一定的分歧。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在不確定性仍存的環(huán)境中，盈利較穩(wěn)定、估值相對(duì)便宜、抗波動(dòng)屬性出眾的紅利類資產(chǎn)有望繼續(xù)成為資金的避風(fēng)港。但也有基金經(jīng)理表示，紅利策略的超額收益完全依賴于整體市場(chǎng)的估值收縮，如果看好2024年A股整體估值擴(kuò)張，那么紅利策略的超額收益未來或?qū)⒊霈F(xiàn)收斂。

　　對(duì)于2024年的市場(chǎng)行情，基金經(jīng)理的態(tài)度普遍是謹(jǐn)慎樂觀。在他們看來，把握階段性行情以及抓住結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)是今年獲利的關(guān)鍵。在具體的投資方向上，成長(zhǎng)賽道依然是基金經(jīng)理的“心頭好”。