資金情緒出現(xiàn)修復(fù) A股市場(chǎng)近4500股上漲

　　7月26日，A股市場(chǎng)迎來(lái)反彈，三大指數(shù)全線上漲。全天A股市場(chǎng)接近4500只股票上漲，超60只股票漲停，家用電器、國(guó)防軍工行業(yè)領(lǐng)漲。市場(chǎng)成交小幅放量，成交額超6100億元。資金情緒回暖，Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日滬深兩市主力資金和北向資金凈流出金額均較之前大幅減少，多只滬深300ETF成交放量。

　　分析人士認(rèn)為，近期ETF再度大幅流入，有望對(duì)市場(chǎng)形成支撐，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成呵護(hù)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正逐步修復(fù)，同時(shí)A股市場(chǎng)整體估值仍處于歷史底部區(qū)域。

　　成交小幅放量

　　7月26日，A股市場(chǎng)震蕩上漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.14%、1.45%、0.92%，上證指數(shù)報(bào)收2890.90點(diǎn)，深證成指報(bào)收8597.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1659.53點(diǎn)。市場(chǎng)成交小幅放量，當(dāng)日A股成交額為6103.65億元，較前一個(gè)交易日增長(zhǎng)2.95%。其中，滬市成交額為2754.43億元，深市成交額為3306.66億元。

　　26日A股市場(chǎng)上漲個(gè)股數(shù)量為4484只，漲停個(gè)股數(shù)超過(guò)60只，下跌個(gè)股數(shù)量為747只。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日收盤，A股總市值為78.40萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日增加0.42萬(wàn)億元。

　　從盤面上看，汽車拆解、商業(yè)航天、工業(yè)母機(jī)等概念板塊全線爆發(fā)。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅有銀行、公用事業(yè)、食品飲料行業(yè)分別下跌1.48%、0.59%、0.03%；其他行業(yè)板塊全線上漲，家用電器、國(guó)防軍工、汽車行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.75%、3.64%、2.73%。

　　領(lǐng)漲的家用電器行業(yè)中，北鼎股份、宏昌科技、火星人均20%漲停，康盛股份、帥豐電器、春光科技等多只股票漲停。

　　國(guó)防軍工行業(yè)中，霍萊沃20%漲停，智明達(dá)漲逾11%，航天環(huán)宇漲逾10%，洪都航空漲停。

　　大市值龍頭和紅利板塊出現(xiàn)調(diào)整，Wind數(shù)據(jù)顯示，26日A股市場(chǎng)市值前十的股票中除寧德時(shí)代上漲0.86%外，其他股票全線下跌，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行跌逾2%，中國(guó)移動(dòng)跌逾4%。

　　本周，A股市場(chǎng)三大指數(shù)結(jié)束周線“兩連陽(yáng)”，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)下跌3.07%、3.44%、3.82%，上證指數(shù)在7月25日創(chuàng)下本輪調(diào)整新低，最低報(bào)2872.85點(diǎn)，滬深300、中證500、中證1000等指數(shù)也均在7月25日創(chuàng)下本輪調(diào)整新低。

　　資金情緒回暖

　　從資金面來(lái)看，26日市場(chǎng)個(gè)股普漲的情況下，資金情緒出現(xiàn)回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，26日滬深兩市主力資金凈流出8.43億元，相較前一個(gè)交易日大幅減少。其中，2331只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，2069只股票出現(xiàn)主力資金凈流出。此前，滬深兩市主力資金在7月17日-24日連續(xù)6個(gè)交易日凈流出金額超110億元。

　　行業(yè)板塊方面，26日共有14個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，家用電器、汽車、機(jī)械設(shè)備行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入10.61億元、9.51億元、4.83億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的17個(gè)行業(yè)中，銀行、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出12.10億元、8.73億元、4.87億元。

　　個(gè)股方面，濰柴動(dòng)力、寧德時(shí)代、中通客車獲得主力資金凈流入金額居前，分別為3.50億元、3.24億元、2.86億元。大眾交通、長(zhǎng)江電力、中國(guó)電信主力資金凈流出金額居前，分別凈流出3.83億元、3.16億元、2.99億元。

　　26日北向資金凈流出3.49億元，相較之前大幅減少。從當(dāng)日滬、深股通十大活躍股情況來(lái)看，北向資金凈買入格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家金額居前，分別達(dá)5.20億元、4.43億元、1.87億元；凈賣出貴州茅臺(tái)、北方華創(chuàng)、寧德時(shí)代金額居前，分別為5.30億元、2.58億元、2.13億元。

　　從A股市場(chǎng)增量資金來(lái)看，近期增量資金主要通過(guò)ETF流入市場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，7月以來(lái)股票型ETF資金凈流入近1400億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入超420億元，易方達(dá)滬深300ETF凈流入超290億元，華夏滬深300ETF凈流入超200億元，嘉實(shí)滬深300ETF凈流入超160億元，南方中證500ETF凈流入超100億元，南方中證1000ETF凈流入超90億元，華夏中證1000ETF、華夏上證50ETF均凈流入超50億元。上市公司也在積極回購(gòu)，期間回購(gòu)金額接近150億元。

　　7月26日，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF等多只ETF成交放量。

　　天風(fēng)證券策略首席分析師吳開達(dá)表示，近期A股微觀流動(dòng)性出現(xiàn)一定改善，一方面系股票型ETF方面資金流入進(jìn)一步提速所致，另一方面，近期海外降息預(yù)期升溫，導(dǎo)致外資活躍度再度回升，北向資金近兩周來(lái)流出幅度出現(xiàn)明顯收窄，也對(duì)近期場(chǎng)內(nèi)資金面企穩(wěn)修復(fù)起到一定支撐作用。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步修復(fù)

　　從市場(chǎng)估值來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為15.78倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.64倍，均處于歷史低位水平。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，ETF是今年最重要的資金增量之一，近期ETF再度大幅流入，有望對(duì)市場(chǎng)形成支撐，也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成呵護(hù)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正從一個(gè)過(guò)度悲觀的狀態(tài)中逐步修復(fù)，市場(chǎng)風(fēng)格也將從防御狀態(tài)向高景氣、高ROE方向擴(kuò)散。

　　“2月以來(lái)的修復(fù)行情雖面臨波折但并未結(jié)束，當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值仍處于歷史偏階段性底部時(shí)期，伴隨下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼，疊加中長(zhǎng)期改革紅利，A股后續(xù)表現(xiàn)無(wú)需悲觀?！敝薪鸸狙芯坎繃?guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示，配置方面，中報(bào)業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期的板塊和個(gè)股有望有相對(duì)表現(xiàn)；景氣度提升疊加改革及政策支持，科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊值得關(guān)注；外需仍有韌性，在此背景下出口鏈行業(yè)和全球定價(jià)資源品有繼續(xù)配置機(jī)會(huì)；紅利資產(chǎn)中長(zhǎng)期邏輯未變，但未來(lái)需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續(xù)性。

　　中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜表示，近期市場(chǎng)連續(xù)下跌，多個(gè)指數(shù)出現(xiàn)階段性新低。但也需要看到，當(dāng)前股價(jià)位置偏低，已經(jīng)隱含大量悲觀預(yù)期，后續(xù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在一輪又一輪的政策引導(dǎo)下會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性向好，同時(shí)海外也有望開啟降息周期，不宜過(guò)度悲觀，等待行情反彈甚至反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。