510家上市公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日收盤，最近3個(gè)月共有510家A股上市公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期，上調(diào)盈利預(yù)期的報(bào)告數(shù)量合計(jì)達(dá)到1209份，涉及機(jī)構(gòu)共53家。從上調(diào)盈利預(yù)期的原因看，發(fā)布新品、產(chǎn)能擴(kuò)張、研發(fā)投入提高是機(jī)構(gòu)上調(diào)上市公司盈利預(yù)期的主要原因。從行業(yè)角度看，醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體、硬件設(shè)備、化工、軟件服務(wù)、傳媒等行業(yè)上市公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)盈利預(yù)期的數(shù)量和幅度居前。

　　上調(diào)幅度不一

　　分個(gè)股看，東鵬飲料、海光信息、寧德時(shí)代、比亞迪、同花順、山金國際、藥明康德、中國巨石、紫金礦業(yè)、東阿阿膠、宇通客車、東方財(cái)富、豪邁科技、金山辦公、天味食品、燕京啤酒等公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期的報(bào)告數(shù)量較多。

　　其中，東鵬飲料共獲得24家機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期。從上調(diào)幅度看，各家看法不一。東北證券將東鵬飲料2025年的營收、凈利分別上調(diào)了20.52%和37.08%。海通證券、國信證券等機(jī)構(gòu)僅將東鵬飲料的凈利潤進(jìn)行了微幅上調(diào)，營收預(yù)期反而下降。

　　值得一提的是，從這些公司披露的2024年業(yè)績看，不少公司2024年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

　　東鵬飲料2024年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入158.39億元，同比增長40.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤33.27億元，同比增長63.09%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為57.89億元，同比增長76.44%；歸屬上市公司股東的凈資產(chǎn)為76.88億元，同比增長21.57%。公司擬以2024年度末股本總數(shù)5.2億股為基數(shù)，向全體股東每10股派25元（含稅），共計(jì)分派現(xiàn)金紅利約13億元。

　　獲機(jī)構(gòu)扎堆上調(diào)2025年盈利預(yù)期的上市公司中，不少公司2024年度擬分紅比例較高。寧德時(shí)代2024年年報(bào)顯示，2024年，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3620.12億元，同比下降9.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為507.45億元，同比增長15.01%。公司計(jì)劃向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利45.53元（含稅）。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，最近3個(gè)月，寧德時(shí)代獲18家機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期。

　　多因素導(dǎo)致

　　從上調(diào)盈利預(yù)期的原因看，發(fā)布新品、產(chǎn)能擴(kuò)張、研發(fā)投入提高是機(jī)構(gòu)上調(diào)上市公司盈利預(yù)期的主要原因。

　　發(fā)布新品方面，以極米科技為例，公司獲方正證券、天風(fēng)證券、開源證券、廣發(fā)證券等機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期。這些機(jī)構(gòu)發(fā)布的研報(bào)普遍提到，近期，極米科技發(fā)布便攜投影新品，有望帶動(dòng)國內(nèi)銷售份額提升，助力盈利水平提高。公司產(chǎn)品優(yōu)化，有利于毛利提升。

　　極米科技近期披露的2024年業(yè)績快報(bào)顯示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.14億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.22億元，歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9343.42萬元，同比增長36.96%。公司近年來持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，2021年至2023年累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用超過10億元。產(chǎn)品層面，公司以市場及用戶需求為導(dǎo)向，持續(xù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，發(fā)布便攜投影Play 5、家用旗艦RS 10系列、輕薄投影Z7X高亮版及Z6X第五代等新品。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張方面，以安迪蘇為例，公司獲太平洋證券、東興證券、長城證券、國信證券等機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期，主要原因是，機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司產(chǎn)能擴(kuò)張與全球化協(xié)同并進(jìn)。

　　太平洋證券研報(bào)顯示，安迪蘇產(chǎn)能建設(shè)加速落地，江蘇南京年產(chǎn)3.7萬噸特種產(chǎn)品飼料添加劑工廠項(xiàng)目已于2024年12月完成機(jī)械竣工并已按照計(jì)劃開始試運(yùn)行。歐洲年產(chǎn)3萬噸特種產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)充及優(yōu)化項(xiàng)目建設(shè)工程已經(jīng)完成，目前產(chǎn)能爬坡正在加速開展。將關(guān)鍵反芻動(dòng)物產(chǎn)品酯化生產(chǎn)過程從委外轉(zhuǎn)為內(nèi)部生產(chǎn)的項(xiàng)目進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于2025年下半年后期啟動(dòng)試生產(chǎn)。泉州15萬噸固體蛋氨酸工廠預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)，為中長期增長奠定基礎(chǔ)。

　　醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體等行業(yè)扎堆

　　從行業(yè)角度看，醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體、硬件設(shè)備、化工、軟件服務(wù)、傳媒等行業(yè)上市公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)盈利預(yù)期的數(shù)量和幅度居前。

　　醫(yī)藥生物類上市公司中，百濟(jì)神州-U、艾力斯、百利天恒-U、安迪蘇、艾迪藥業(yè)、康希諾、江蘇吳中、華大智造、華蘭疫苗、東阿阿膠等公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期幅度居前。

　　以艾力斯為例，海通證券將其2025年盈利預(yù)期上調(diào)至營業(yè)收入為46.63億元、凈利潤為17.67億元。此前，海通證券預(yù)測營業(yè)收入為30.69億元、凈利潤為6.45億元。

　　半導(dǎo)體上市公司中，中科飛測、樂鑫科技、寒武紀(jì)-U、恒玄科技、龍芯中科、晶豐明源等公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期幅度居前。其中，華創(chuàng)證券將龍芯中科2025年凈利潤上調(diào)了500%，但將營業(yè)收入下調(diào)了19.46%。

　　化工上市公司中，卓越新能、尚太科技、中科電氣、衛(wèi)星化學(xué)、天奈科技、寶豐能源等公司獲機(jī)構(gòu)上調(diào)2025年盈利預(yù)期幅度居前。其中，長江證券將卓越新能2025年的營收、凈利分別上調(diào)363.05%和282.14%。