招商證券-網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)深度報告
研究報告內(nèi)容摘要：
◆網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品向融合交互發(fā)展，安全SaaS服務(wù)興起�；仡櫧┠昃W(wǎng)安產(chǎn)品技術(shù)的演進，從最早的終端防病毒、防火墻到統(tǒng)一威脅管理(UTM)，再到下一代防火墻、終端檢測響應(yīng)(EDR)和態(tài)勢感知(SA)，不同安全細分產(chǎn)品走向融合和數(shù)據(jù)交互的趨勢十分明顯。IDC認為，下一代安全產(chǎn)品將廣泛采用大數(shù)據(jù)分析、事件響應(yīng)、Al、認知相關(guān)的技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)安全防御體系也將向自動響應(yīng)、開發(fā)安全計劃、調(diào)查、追查、威脅誘捕等主動防御方向側(cè)重。更進一-步的安全需求呈現(xiàn)出向數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析以及SaaS交付模式的轉(zhuǎn)變。海外云安全領(lǐng)導者Crowdstrike的崛起和網(wǎng)安明星Palo Alto Networks的外延并購是產(chǎn)業(yè)趨勢的重要印證，這對安全企業(yè)的軟件和綜合服務(wù)能力提出了更高的要求，也是云計算和大數(shù)據(jù)發(fā)展下的必然趨勢。
◆等保2.0助推網(wǎng)安從政策驅(qū)動向技術(shù)驅(qū)動演進。等保2.0將云計算、移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制系統(tǒng)等列入了標準范圍，更側(cè)重主動防御、安全可信、動態(tài)感知和全面審計。這些相比于1.0規(guī)范的變化是云計算、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢，安全價值隨數(shù)據(jù)信息價值而提升，日益復雜的網(wǎng)安問題敦促企業(yè)安全防護意識的提升以及自發(fā)性信息安全剛需的增加。
◆安恒信息(招商通信行業(yè)覆蓋)態(tài)勢感知及云安全領(lǐng)軍，率先實現(xiàn)安全SaaS交付。公司從服務(wù)阿里云起步，云安全客戶已經(jīng)拓展到國內(nèi)外十多家主流公有云平臺，率先推出的態(tài)勢感知產(chǎn)品也從政府公安向企業(yè)滲透。此外還在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用安全、大數(shù)據(jù)安全、智慧城市安全和工控安全等前沿領(lǐng)域領(lǐng)先布局。公司推出的SaaS安全服務(wù)亦是國內(nèi)較早利用云計算來提供集約化安全能力的服務(wù)創(chuàng)新模式，我們認為云監(jiān)測、云WAF、云DDoS清洗以及云端威脅情報等SaaS安全服務(wù)能力將會是未來安全生態(tài)中的重要競爭要素。
◆投資建議: 2020年是網(wǎng)絡(luò)安全迸發(fā)之年，技術(shù)變革+政策執(zhí)行+業(yè)績?nèi)毓拯c疊加，迎板塊性機遇。我們看好網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)進入國家戰(zhàn)略層面后新一輪高景氣周期的行業(yè)成長性。我們認為行業(yè)龍頭公司有望憑借其股東資源、市場渠道積累和產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢，在行業(yè)快速增長的同時疊加市場份額提升，體現(xiàn)出優(yōu)于行業(yè)的增長，重點推薦啟明星辰、深信服、綠盟科技，建議關(guān)注南洋股份。
◆風險提示:國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全政策推出低于預(yù)期;行業(yè)銷售拓展不及預(yù)期
