股基“失血”意外擴大 歐美股市回調壓力升溫

　　近期隨著市場樂觀情緒升溫，全球風險資產集體上漲。然而最新權威監(jiān)測數(shù)據(jù)卻顯示，具有前瞻性的指標、歐美等主要市場的股票型基金資金凈流出額均意外擴大，與股指走勢相悖。

　　市場分析師對此指出，近期支撐歐美股市情緒的更多是對于主要央行將擴大寬松規(guī)模的預期，而目前該利好因素正在淡化。一方面，由于部分數(shù)據(jù)向好，近期寬松預期開始出現(xiàn)降溫。另一方面，寬松的前提更多是對經濟衰退的預判。展望下半年，歐美等地區(qū)股市回調壓力正在升溫。

　　主要股基集體“失血”

　　資金流向監(jiān)測機構EPFR最新發(fā)布的周度報告顯示，在截至7月3日的一周內（6月27日-7月3日），該機構監(jiān)測的四類主要股票型基金中，僅有日本股票型基金表現(xiàn)尚可，美國、歐洲和新興市場股票型基金資金凈流出額均有所擴大。

　　具體而言，在截至7月3日的一周內，日本股票型基金的資金凈流入額為12億美元，較此前一周的10億美元有所擴大。受ETF大幅流出的拖累，美國股票型基金資金凈流出額為108億美元，較此前一周的3170萬美元明顯擴大。歐洲股票型基金資金凈流出額為21億美元，也明顯高于此前一周的1.7億美元。新興市場股票型基金資金凈流出額為3.5億美元，同樣高于此前一周的3.3億美元。

　　與此同時，在截至7月3日的一周內，共計1.87億美元的資金凈流出海外中資股股票型基金（包括H股和在美國上市的中概股），為連續(xù)第10周出現(xiàn)資金凈流出，此前一周凈流出3.9億美元。

　　高位回調壓力悄然升溫

　　分析人士指出，近期歐美等地主要股指高位回調壓力正在悄然升溫。

　　首先，最近一段時期，支撐股指走強的最主要因素是全球，特別是美聯(lián)儲貨幣寬松預期明顯升溫，而該預期正出現(xiàn)變數(shù)。

　　在6月的議息會議上，美聯(lián)儲表示將“采取適當措施”維持現(xiàn)有經濟擴張，暗示有可能降息。隨后市場對于美聯(lián)儲即將在7月份降息的預期甚至接近100%。然而美國勞工部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農就業(yè)人數(shù)增加22.4萬人，遠高于預期的16.5萬人。5月非農就業(yè)數(shù)據(jù)曾令人大跌眼鏡，新增就業(yè)人數(shù)僅7.5萬人，成為降息升溫的主要原因。由于與5月的數(shù)據(jù)相比回歸正常并超出預期，投資者對美聯(lián)儲7月降息的預期明顯降溫。

　　其次，從投資邏輯看，降息預期升溫預示著宏觀經濟可能不景氣，企業(yè)盈利前景也將面臨壓力。因此在短期提振股市情緒之后，降息本身對于股市通常并不能構成基本面利好。

　　LPL金融公司高級市場策略師瑞安·德特里克表示，上半年股市上漲越多，下半年出現(xiàn)回調的可能性就越大。標準普爾500指數(shù)今年上半年上漲約17%。

　　摩根士丹利首席美國證券策略師邁克·威爾遜預計，美股在今年第三季度將出現(xiàn)10%的回調。