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從美股表現前瞻科創(chuàng)板 “新股不敗”是錯覺 兩極分化是常態(tài)

中國證券報·中證網

  由于美國政府在2019年年初停擺超過1個月,影響了年初的首次公開募股(IPO)進程,但隨后市場在第二季度迎來了大爆發(fā)。彭博數據顯示,2019年以來美股IPO一共105家,這些新股上市后表現兩極分化嚴重,既有上漲5倍的“人造肉第一股”Beyond Meat,被腰斬的品種也有4家。總體來說,科技以及消費板塊的新股成為了今年IPO市場大贏家,工業(yè)、能源、綜合經營板塊的新股表現則不盡如人意。

  在A股市場,一直存在“新股不敗”的說法。剛上市的新股經常因為流通籌碼少,股性活躍,概念獨特等因素被市場爆炒。在市場成熟度最高,“去散戶化”的美股市場上,“新股不敗”只是錯覺。雖然不設漲跌幅限制,可以做空,支持T+0,但機構一般傾向于價值投資,有“干貨”可挖的新股才能真正得到投資者的追捧。

  目前A股科創(chuàng)板開板在即,新股前5個交易日不設漲跌幅限制,從第6個交易日開始設置20%漲跌幅限制。投資者應充分借鑒美股市場新股運行的情況,對科創(chuàng)板的交易難度以及風險做好心理準備。

  板塊表現差異明顯

  彭博數據顯示,截至7月15日,2019年有105家公司在美股市場實施了IPO,募資額404.6億美元。由于優(yōu)步等多家重量級公司的上市,2019年第二季度成為了2000年以后美股IPO表現最為活躍的季度。

  今年以來的美股IPO市場中,發(fā)行規(guī)模低于1億美元的公司為30家、1億-5億美元的公司為59家、5億-10億美元的公司為9家、高于10億美元的公司有7家。其中,發(fā)行規(guī)模5億-10億美元的公司表現最好,上市首日的平均漲幅達到24.84%,上市第一個月的平均漲幅達到50.08%,上市以來的平均漲幅達到44.81%。

  分行業(yè)來看,通訊板塊新上市公司9家,募資140.6億美元;非必需消費品板塊新上市公司43家,募資88.5億美元;綜合經營板塊新上市公司26家,募資69.6億美元。

  整體來看,科技板塊新上市公司最受市場青睞,上市首日平均漲幅39.97%,上市第一個月的平均漲幅達到77.65%,上市以來的平均漲幅達到75.51%;必需消費品板塊新上市公司也表現不俗,上市首日平均漲幅29.99%,上市第一個月的平均漲幅達到37.72%,但上市以來的平均漲幅僅為16.83%;非必需消費品板塊新上市公司雖然在剛上市階段表現落后,但后勁十足,上市首日平均漲幅21.84%,上市第一個月的平均漲幅達到35.05%,上市以來的平均漲幅為45.69%。

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