從美股表現(xiàn)前瞻科創(chuàng)板 “新股不敗”是錯(cuò)覺 兩極分化是常態(tài)
由于美國政府在2019年年初停擺超過1個(gè)月,影響了年初的首次公開募股(IPO)進(jìn)程,但隨后市場(chǎng)在第二季度迎來了大爆發(fā)。彭博數(shù)據(jù)顯示,2019年以來美股IPO一共105家,這些新股上市后表現(xiàn)兩極分化嚴(yán)重,既有上漲5倍的“人造肉第一股”Beyond Meat,被腰斬的品種也有4家?傮w來說,科技以及消費(fèi)板塊的新股成為了今年IPO市場(chǎng)大贏家,工業(yè)、能源、綜合經(jīng)營(yíng)板塊的新股表現(xiàn)則不盡如人意。
在A股市場(chǎng),一直存在“新股不敗”的說法。剛上市的新股經(jīng)常因?yàn)榱魍ɑI碼少,股性活躍,概念獨(dú)特等因素被市場(chǎng)爆炒。在市場(chǎng)成熟度最高,“去散戶化”的美股市場(chǎng)上,“新股不敗”只是錯(cuò)覺。雖然不設(shè)漲跌幅限制,可以做空,支持T+0,但機(jī)構(gòu)一般傾向于價(jià)值投資,有“干貨”可挖的新股才能真正得到投資者的追捧。
目前A股科創(chuàng)板開板在即,新股前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制,從第6個(gè)交易日開始設(shè)置20%漲跌幅限制。投資者應(yīng)充分借鑒美股市場(chǎng)新股運(yùn)行的情況,對(duì)科創(chuàng)板的交易難度以及風(fēng)險(xiǎn)做好心理準(zhǔn)備。
板塊表現(xiàn)差異明顯
彭博數(shù)據(jù)顯示,截至7月15日,2019年有105家公司在美股市場(chǎng)實(shí)施了IPO,募資額404.6億美元。由于優(yōu)步等多家重量級(jí)公司的上市,2019年第二季度成為了2000年以后美股IPO表現(xiàn)最為活躍的季度。
今年以來的美股IPO市場(chǎng)中,發(fā)行規(guī)模低于1億美元的公司為30家、1億-5億美元的公司為59家、5億-10億美元的公司為9家、高于10億美元的公司有7家。其中,發(fā)行規(guī)模5億-10億美元的公司表現(xiàn)最好,上市首日的平均漲幅達(dá)到24.84%,上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到50.08%,上市以來的平均漲幅達(dá)到44.81%。
分行業(yè)來看,通訊板塊新上市公司9家,募資140.6億美元;非必需消費(fèi)品板塊新上市公司43家,募資88.5億美元;綜合經(jīng)營(yíng)板塊新上市公司26家,募資69.6億美元。
整體來看,科技板塊新上市公司最受市場(chǎng)青睞,上市首日平均漲幅39.97%,上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到77.65%,上市以來的平均漲幅達(dá)到75.51%;必需消費(fèi)品板塊新上市公司也表現(xiàn)不俗,上市首日平均漲幅29.99%,上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到37.72%,但上市以來的平均漲幅僅為16.83%;非必需消費(fèi)品板塊新上市公司雖然在剛上市階段表現(xiàn)落后,但后勁十足,上市首日平均漲幅21.84%,上市第一個(gè)月的平均漲幅達(dá)到35.05%,上市以來的平均漲幅為45.69%。