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嘉盛全球研究團隊主管:美股動能趨弱 黃金吸引力提升

張枕河中國證券報·中證網(wǎng)

  市場預(yù)期美歐央行即將開始降息,這對全球股市、匯市、大宗商品等主要資產(chǎn)有何影響?針對一些熱點問題,中國證券報記者26日采訪了嘉盛集團全球研究團隊主管馬特·韋勒(Matt Weller)。

  中國證券報:如何看待美聯(lián)儲今年連續(xù)降息的概率?對美股和美元有何影響?

  馬特·韋勒:不同于一些觀點預(yù)期今年美聯(lián)儲將會降息三次,我預(yù)期其僅會降息兩次,即在下周降息25個基點,在9月份時再進行一次降息。如果此后美國經(jīng)濟保持平穩(wěn)上升的話,利率也將會保持穩(wěn)定,換言之,市場可能會看到美聯(lián)儲貨幣政策的寬松程度可能會低于當前預(yù)期。

  這對美國股市而言可能是不利的消息,今年以來美股呈現(xiàn)強勁的上行趨勢,在過去幾周還創(chuàng)下新高。但是通過研究衡量股指動能的RSI指標發(fā)現(xiàn),標普500指數(shù)每次到達一個頂端時,其動能都會有所下降。這種背離可能預(yù)示著美股未來會“逆轉(zhuǎn)向下”。

  然而對美元而言,這種寬松程度可能是利好消息。在第二、三季度,美元大概率走弱,但隨著第四季度經(jīng)濟恢復(fù),美元也會出現(xiàn)修復(fù)行情,即便下跌跌幅也將有限。

  中國證券報:歐央行會否緊隨美聯(lián)儲而降息?對于歐洲資產(chǎn)又有何影響?

  馬特·韋勒:從歐洲央行7月25日會議釋放出的信號來看,該行會進一步放松貨幣政策。目前預(yù)計歐洲央行今年有可能降息一次。

  降息對于歐元區(qū)股指將是利好消息。當前全球主要股指處于長期上行趨勢,歐洲股指近期表現(xiàn)或超越大市。以德國DAX30指數(shù)為例,如果未來歐央行降息幅度高于市場預(yù)期,該指數(shù)有可能突破13500點,其當前點位為12400點。

  對于歐元而言,一直到2020年可能都會相對走弱。特別是如果歐元兌美元跌破1.1的關(guān)鍵點位,則可能繼續(xù)下跌。

  中國證券報:黃金和原油等大宗商品在下半年面臨哪些變數(shù)?

  馬特·韋勒:原油方面,今年油價呈現(xiàn)出波動劇烈特點,既有大漲行情,也有回調(diào)行情。針對這種不確定性,未來原油投資者、生產(chǎn)者和供應(yīng)商都更需要密切關(guān)注美聯(lián)儲的利率政策。因為美聯(lián)儲利率政策一方面會影響到美元匯率,進而影響到油價,另一方面它也會影響到美國乃至全球原油的需求。

  黃金在2019年下半年將具有吸引力,有三大因素支撐。第一,全球多數(shù)央行傾向推行比較寬松的貨幣政策。第二,部分地區(qū)地緣政治局勢緊張。第三,黃金本身出現(xiàn)盤整走勢。這對黃金而言是一個非常理想的投資環(huán)境,預(yù)示著黃金價格能夠在未來實現(xiàn)大幅度上漲。

  從過去6年的走勢看,金價已經(jīng)畫出了一個“圓形底”,從下降趨勢轉(zhuǎn)為上升趨勢,并且展現(xiàn)了非常強勁的動能。這意味著在未來幾個月,金價可能繼續(xù)上漲,考驗每盎司1530美元、1800美元甚至1900美元的阻力點。

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