嘉盛全球研究團隊主管：美股動能趨弱 黃金吸引力提升

　　市場預(yù)期美歐央行即將開始降息，這對全球股市、匯市、大宗商品等主要資產(chǎn)有何影響？針對一些熱點問題，中國證券報記者26日采訪了嘉盛集團全球研究團隊主管馬特·韋勒（Matt Weller）。

　　中國證券報：如何看待美聯(lián)儲今年連續(xù)降息的概率？對美股和美元有何影響？

　　馬特·韋勒：不同于一些觀點預(yù)期今年美聯(lián)儲將會降息三次，我預(yù)期其僅會降息兩次，即在下周降息25個基點，在9月份時再進行一次降息。如果此后美國經(jīng)濟保持平穩(wěn)上升的話，利率也將會保持穩(wěn)定，換言之，市場可能會看到美聯(lián)儲貨幣政策的寬松程度可能會低于當前預(yù)期。

　　這對美國股市而言可能是不利的消息，今年以來美股呈現(xiàn)強勁的上行趨勢，在過去幾周還創(chuàng)下新高。但是通過研究衡量股指動能的RSI指標發(fā)現(xiàn)，標普500指數(shù)每次到達一個頂端時，其動能都會有所下降。這種背離可能預(yù)示著美股未來會“逆轉(zhuǎn)向下”。

　　然而對美元而言，這種寬松程度可能是利好消息。在第二、三季度，美元大概率走弱，但隨著第四季度經(jīng)濟恢復(fù)，美元也會出現(xiàn)修復(fù)行情，即便下跌跌幅也將有限。

　　中國證券報：歐央行會否緊隨美聯(lián)儲而降息？對于歐洲資產(chǎn)又有何影響？

　　馬特·韋勒：從歐洲央行7月25日會議釋放出的信號來看，該行會進一步放松貨幣政策。目前預(yù)計歐洲央行今年有可能降息一次。

　　降息對于歐元區(qū)股指將是利好消息。當前全球主要股指處于長期上行趨勢，歐洲股指近期表現(xiàn)或超越大市。以德國DAX30指數(shù)為例，如果未來歐央行降息幅度高于市場預(yù)期，該指數(shù)有可能突破13500點，其當前點位為12400點。

　　對于歐元而言，一直到2020年可能都會相對走弱。特別是如果歐元兌美元跌破1.1的關(guān)鍵點位，則可能繼續(xù)下跌。

　　中國證券報：黃金和原油等大宗商品在下半年面臨哪些變數(shù)？

　　馬特·韋勒：原油方面，今年油價呈現(xiàn)出波動劇烈特點，既有大漲行情，也有回調(diào)行情。針對這種不確定性，未來原油投資者、生產(chǎn)者和供應(yīng)商都更需要密切關(guān)注美聯(lián)儲的利率政策。因為美聯(lián)儲利率政策一方面會影響到美元匯率，進而影響到油價，另一方面它也會影響到美國乃至全球原油的需求。

　　黃金在2019年下半年將具有吸引力，有三大因素支撐。第一，全球多數(shù)央行傾向推行比較寬松的貨幣政策。第二，部分地區(qū)地緣政治局勢緊張。第三，黃金本身出現(xiàn)盤整走勢。這對黃金而言是一個非常理想的投資環(huán)境，預(yù)示著黃金價格能夠在未來實現(xiàn)大幅度上漲。

　　從過去6年的走勢看，金價已經(jīng)畫出了一個“圓形底”，從下降趨勢轉(zhuǎn)為上升趨勢，并且展現(xiàn)了非常強勁的動能。這意味著在未來幾個月，金價可能繼續(xù)上漲，考驗每盎司1530美元、1800美元甚至1900美元的阻力點。