熊中帶牛 美股“霧里看花”

　　上周美國的新冠肺炎疫情仍在持續(xù)，金融市場前景也不明朗。如果從近期表現(xiàn)看，美股似乎在熊市中仍保持著牛市行情，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周累計下跌1.32％，較3月23日的低點仍累計上漲26.79％，但較2月19日的高點則累計下跌16.23％。

　　將時間軸拉長，自4月以來，標(biāo)普500指數(shù)累計上漲9.76％，如果本周繼續(xù)保持良好勢頭，可能創(chuàng)下2011年11月上漲10.77％以來的最大單月漲幅紀(jì)錄。然而，今年以來該指數(shù)累計下跌13.40％。因此，總體看美股不確定性仍較高，對于其未來前景比較難判斷，疫情何時趨穩(wěn)可能才是真正影響金融市場的決定性因素。

　　上周消息面上，在預(yù)期信貸降級的情況下，歐洲央行表示，它將繼續(xù)接受截至2020年4月7日至2021年9月期間具有投資級評級（“BBB-”及更高）的發(fā)行人的抵押品。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國3月份成屋銷售環(huán)比下降8.5％、同比增長0.8％，至527萬套，低于預(yù)期的533.5萬套。美國3月份新屋銷售按年化折算為62.7萬套，略低于市場預(yù)期，2月份該數(shù)據(jù)為74.1萬套。2月份FHFA房屋價格指數(shù)環(huán)比上漲0.7％，市場預(yù)期為環(huán)比上漲0.4%，1月份該數(shù)據(jù)從此前報告期的環(huán)比增長0.3%上調(diào)至環(huán)比增長0.5％。

　　在每周例行公布的數(shù)據(jù)中，抵押貸款申請較此前一周環(huán)比下降0.3％；購買申請較此前一周環(huán)比增長2.0％，但較去年同期同比下降31％；再融資申請較此前一周環(huán)比下降1.0％，但較去年同期同比增長225％。EIA原油庫存報告連續(xù)第13周增長，繼此前一周增加了1920萬桶之后，在截至2020年4月19日當(dāng)周庫存再度增加了1500萬桶。

　　美國勞工部4月23日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，在截至4月18日當(dāng)周，總計有442.7萬人首次申請失業(yè)救濟(jì)金，高于預(yù)期的420萬人，這是美國初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第5周破百萬，但較此前一周的523.7萬人有所放緩，人數(shù)連續(xù)第三周回落。結(jié)合之前四周的失業(yè)申請報告，過去五周內(nèi)，申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)達(dá)到了2645萬人，這一數(shù)字已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了自2009年11月后美國增加的2242.4萬個非農(nóng)就業(yè)崗位。實際上這波失業(yè)潮中，美國前四周累計初請失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)，已達(dá)2202.5萬人，離2242.4萬人還差39.9萬人。第五周數(shù)據(jù)一出，美國近11年來的就業(yè)增長被徹底抹去。(作者系標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師，張枕河編譯)