美股光伏巨頭股價暴跌背后：美國光伏行業(yè)要變天？
美國最大的住宅太陽能安裝商之一SunPower上周在發(fā)給經(jīng)銷商的信中表示，將不再支持新的租賃或購買協(xié)議，也不再支持新的安裝，這意味著基本上不再接受新客戶。
該公司股價上周暴跌約75%，是有記錄以來表現(xiàn)最差的一周。本周股價略有回調(diào)，當(dāng)?shù)貢r間周二收于0.94美元/股，但仍有可能觸發(fā)納斯達(dá)克“一美元退市”機(jī)制。目前，研究公司GLJ Research和瑞穗證券的分析師均下調(diào)其評級至“賣出”，目標(biāo)價分別為0美元和0.5美元。
國網(wǎng)能源院能源互聯(lián)網(wǎng)研究所高級研究員苗中泉在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，SunPower的經(jīng)營停滯會直接影響其供應(yīng)鏈上的大廠商，尤其是設(shè)備廠商，不排除后者會因此倒閉。
SunPower同時也投資了多家太陽能企業(yè)，其中Renova Energy上周就在致客戶的信中表示，受此事影響，該公司將暫時停止在加利福尼亞州和亞利桑那州的所有業(yè)務(wù)。
美國羅仕證券稱，SunPower的困境可能利好SunRun和Sunnova等其他大型太陽能公司，但也有可能進(jìn)一步震動住宅太陽能市場，畢竟若該公司破產(chǎn)，其財務(wù)狀況將受到嚴(yán)格審查。另有消息人士稱，如果貸款機(jī)構(gòu)查看了SunPower的財務(wù)狀況后確定這一行業(yè)的商業(yè)模式已經(jīng)崩潰，那么很可能影響該行業(yè)其他公司的貸款。
苗中泉表示：“SunPower的股價暴跌，不只是企業(yè)自身的問題，實(shí)際上反映了美國光伏行業(yè)發(fā)展的某種必然性?！?/p>
美聯(lián)儲的鍋？
SunPower成立于1985年，是美國歷史最悠久的太陽能電池板安裝公司。但近幾個月來，有關(guān)公司運(yùn)營的壞消息不斷。
去年12月，SunPower因未能如期提供第三季度業(yè)績，涉嫌信貸協(xié)議違約。今年2月，該公司又因未能按時完成季度財務(wù)報告被納斯達(dá)克警告。4月份，該公司表示需要重溯近兩年的財務(wù)業(yè)績，隨后還更換了首席執(zhí)行官和首席運(yùn)營官。美國證券交易委員會（SEC）7月的文件顯示，該公司正面臨SEC調(diào)查。
其實(shí)，不僅是SunPower，自去年以來，此前在拜登政府激勵措施下一度高歌猛進(jìn)的美國太陽能企業(yè)出現(xiàn)了破產(chǎn)潮。
羅仕證券稱，僅在2023年年底，美國就有100多家住宅太陽能經(jīng)銷商和安裝商宣布破產(chǎn)，是此前三年總和的六倍。該機(jī)構(gòu)預(yù)計至少還會有100家相關(guān)公司倒閉。
新能源財經(jīng)分析師萊斯卡諾 (Pol Lezcano)表示：“太陽能公司在銷售和營銷等營運(yùn)費(fèi)用上投入了巨額資金，這讓太陽能板對屋主來說更加昂貴。隨著利率上升以及各州改變屋主向電網(wǎng)出售電力的補(bǔ)償公式，客戶對太陽能系統(tǒng)的購買減少?！?/p>
在美國購買和安裝住宅太陽能系統(tǒng)的成本不低，據(jù)福布斯統(tǒng)計，在美國安裝一個6kW太陽能系統(tǒng)平均要花費(fèi)18604美元（約合13.5萬人民幣）。盡管有30%的稅收抵免，大多數(shù)房主也需要在8.5年左右才能收回成本。
美國住宅太陽能行業(yè)是一個嚴(yán)重依賴借貸的行業(yè)：大多數(shù)家庭選擇貸款、租賃或簽署購電協(xié)議等方式降低前期投入，而無法快速回款的太陽能公司為了支付安裝和維護(hù)系統(tǒng)的費(fèi)用，需要依賴借貸維持運(yùn)營。美聯(lián)儲長時間維持高利率，導(dǎo)致貸款成本上升，削弱了用戶對于安裝太陽能以節(jié)省用電成本的吸引力，也導(dǎo)致太陽能公司資金鏈出現(xiàn)問題。
政策變化也是大量美國光伏企業(yè)倒閉的主要原因之一。以美國最大的太陽能市場，SunPower總部的所在地加州為例，2023年4月推出了凈能源計量（NEM）3.0新政，大幅削減了家庭和企業(yè)向電網(wǎng)輸送過剩太陽能電力獲得的報酬，延長了太陽能投資回報周期，打擊了購買積極性。
美國太陽能行業(yè)協(xié)會（SEIA）和調(diào)研機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie今年6月發(fā)布的報告也顯示，2024年第一季度，美國新增太陽能裝機(jī)容量11.8GW，占美國電網(wǎng)新增發(fā)電量的75%，但這一增長主要由公共事業(yè)需求帶動，家用太陽能新增裝機(jī)容量同比萎縮25%。
苗中泉表示：“美國這幾年光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是強(qiáng)大的政策刺激的結(jié)果，單就太陽能行業(yè)本身而言，美國無論裝備制造，還是并網(wǎng)發(fā)電，從全球看，都不具備顯著的比較優(yōu)勢?！?/p>
新的變數(shù)
即將到來的美國大選也給美國清潔能源的發(fā)展帶來了新變數(shù)。
拜登政府一直在大力推動清潔能源發(fā)展，包括讓美國重歸《巴黎協(xié)定》，出臺有多項涉及氣候變化和清潔能源的《通脹削減法案》和《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》，通過了高達(dá)3690億美元的美國有史以來最大規(guī)模的氣候投資等。
而美國前總統(tǒng)、共和黨總統(tǒng)候選人特朗普在氣候變化和清潔能源上的立場可以說與現(xiàn)任政府大相徑庭。曾稱氣候變化是一場“騙局”的特朗普，在首個任期內(nèi)讓美國退出《巴黎協(xié)定》，鼓勵化石能源開發(fā)，并撤銷部分減碳政策法案。
苗中泉表示：“如果特朗普上臺，可以明確的是，拜登政府關(guān)于美國新能源，尤其是風(fēng)能和光伏領(lǐng)域的龐大的刺激投資，肯定要調(diào)整，甚至有可能會削減乃至中止對風(fēng)光新能源領(lǐng)域的科技前沿研究項目的資金支持。關(guān)于油井和天然氣的發(fā)展的行政限制，肯定是要取消?！?/p>
6月末，特朗普競選團(tuán)隊的發(fā)言人向媒體透露，如果特朗普11月再次贏得總統(tǒng)大選，他將第二次讓美國退出《巴黎氣候協(xié)定》。7月18日在美國共和黨全國代表大會上接受總統(tǒng)提名時，特朗普對能源政策表態(tài)稱：“我將立即結(jié)束毀滅性的通脹危機(jī)，降低利率和能源成本。我們會鉆探，寶貝，鉆探（Drill baby drill）！”
此前，特朗普曾表示，如果當(dāng)選，“第一天”就停止海上風(fēng)能項目、結(jié)束“電動汽車強(qiáng)制令”和實(shí)施總統(tǒng)令禁止ESG投資。
