2502份A股中報：創(chuàng)業(yè)板盈利明顯改善 科創(chuàng)板分化明顯
截至8月27日，滬深兩市已有逾六成的上市公司披露中報數據。根據數據，整體處于營收同比微漲，凈利潤則下滑的狀態(tài)。其中，創(chuàng)業(yè)板上市公司盈利明顯改善，而主板上市公司業(yè)績下滑明顯。
受疫情影響，休閑服務、紡織服裝等行業(yè)遭到重創(chuàng)。但農林牧漁行業(yè)業(yè)績表現亮眼，凈利潤同比增長逾2倍；機械設備、電氣設備、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)的凈利潤也均實現不同程度的上漲。
科創(chuàng)板方面，生物產業(yè)業(yè)績受益于疫情防控而漲勢不錯，但新材料行業(yè)凈利潤同比下滑。上市公司方面，營收和凈利潤均有六成以上的公司處于同比上漲狀態(tài)。
關聯到投資方面，星石投資相關負責人稱，2020年上半年市場上漲主要得益于估值水平的提升，而2020年下半年隨著疫情得到控制，則將步入業(yè)績驗證期。在這個過程中，企業(yè)之間的分化可能會加�。耗切┱嬲袠I(yè)績的公司可能會享受業(yè)績、估值的雙驅動；而那些業(yè)績沒有驗證的企業(yè)，資金的關注度會逐漸降低，風險也會加劇。
A股中報喜憂參半
截至8月27日，滬深兩市共有3969家上市公司，已有2502家公司披露了今年上半年財務數據，占比達到63%。
已披露中報數據的公司今年上半年累計實現營收8.98萬億元，同比增長3.02%，累計實現歸母凈利潤6394.35億元，同比下降1.55%。
分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板上市公司盈利明顯改善，而主板上市公司業(yè)績下滑明顯。
根據數據，截至8月27日披露中報情況，今年上半年，創(chuàng)業(yè)板實現營收5034.07億元，同比上漲6.29%；歸母凈利潤575.39億元，同比上漲16.86%。而滬深主板(非金融)實現營收5.32萬億元，同比上漲1.13%；歸母凈利潤為3095.33億元，同比下降10.52%。中小板則是營收同比上漲1.96%，歸母凈利潤同比上漲14.12%。
從申萬一級行業(yè)來看，28個行業(yè)中有17個行業(yè)凈利潤同比下滑，其中，有14個行業(yè)的凈利潤同比降幅在10%以上。休閑服務、紡織服裝等受疫情直接影響的行業(yè)遭到重創(chuàng)，凈利潤分別同比下滑178.10%、50.97%；汽車、家用電器、交通運輸行業(yè)則分別同比下滑34.89%、28.08%、26.04%。
另外11個凈利潤同比上漲的行業(yè)中，農林牧漁今年上半年業(yè)績表現最佳，凈利潤同比增長逾2倍；機械設備、電氣設備、電子等行業(yè)的凈利潤同比增幅均在20%左右；食品飲料、公共事業(yè)、醫(yī)藥生物的凈利潤同比增幅分別為17.04%、13.73%、9.31%。
就疫情給行業(yè)帶來的影響，分眾傳媒董事長江南春對第一財經記者稱，在疫情之后“馬太效應”會加強，品牌聚集度會加強。很多行業(yè)的格局都會發(fā)生洗牌，甚至兩極分化。因為一方面消費者會更加傾向選擇信任度高的大品牌，另一方面缺乏差異化價值和競爭力的小企業(yè)會加速退出市場，騰出的市場份額迅速被敢于在危機時刻出手的大品牌收割，于是在各個細分領域市場都會向頭部品牌集中。
具體從上市公司的業(yè)績情況來看，截至8月27日中報披露日，2502家公司中，有1184家公司今年上半年營收同比上漲，占比為47%。其中，營收同比增幅在三成以上的公司有349家，增幅在5成以上的公司有180家，增幅在1倍以上的公司則有65家，增幅在5倍以上的公司有5家，其中，玉龍股份營收同比增幅最大，接近23倍；ST仰帆以12.65倍的同比增幅次之；江蘇索普增幅超過7倍。
凈利潤方面，2502家公司中，51%的公司今年上半年凈利潤同比上漲，增幅在三成以上的公司有732家，增幅超五成的公司有545家，增幅1倍以上的公司共333家，增幅10倍以上的公司有26家，其中，兄弟科技以逾11倍的增幅問鼎，牧原股份增幅超7倍，金盾股份的增幅超4倍。
另有約一半的公司今年凈利潤呈下滑狀態(tài)，同比降幅在五成以上的公司有566家，降幅超1倍的公司有264家，降幅在10倍以上的公司有25家，其中，賢豐控股同比下降逾75倍，北方導航同比下降逾50倍，ST中葡同比下降49倍。
“在海內外新冠肺炎疫情暴發(fā)后，A股的盈利預測不斷下調，預計三季度盈利兩位數正增長�！焙ＭㄗC券首席策略分析師荀玉根團隊近期在研報中稱，目前繼續(xù)等待盈利回升，2020年Q1受疫情影響，全部A股歸母凈利潤同比增速為-24%，往后我們預計Q2/Q3/Q4三個季度單季同比增速分別為-3%、13%、20%，全年同比仍有望回到0~5%區(qū)間，數據有待逐步觀察驗證。
科創(chuàng)板企業(yè)分化明顯
在經過一年多的運行之后，科創(chuàng)板已有160家上市公司，截至8月27日18:30，已有134家上市公司披露了2020年上半年財務數據。
這134家公司今年上半年共實現營業(yè)收入719.72億元，同比增長13.79%；歸母凈利潤77.23億元，同比增長38.6%。
科創(chuàng)板主要行業(yè)中，今年上半年，除新材料凈利潤下滑外，其他行業(yè)均實現不同程度的上漲，其中生物產業(yè)業(yè)績尤為亮眼。
具體來看，今年上半年，生物產業(yè)業(yè)績增長強勁，營收同比增長23.99%，凈利潤同比增長3.38倍；其次，節(jié)能環(huán)保行業(yè)也表現不俗，營業(yè)收入同比增14.89%，凈利潤同比增1.03倍；新一代信息技術產業(yè)營收同比增長14%，凈利潤同比增長22.56%；高端裝備制造產業(yè)營收同比增14.02%，凈利潤同比增18.47%。而新材料行業(yè)在營收同比增長4.77%的情況下，凈利潤同比下降19.54%。
134家上市公司中，有87家公司今年上半年營收同比上漲，占比為65%。營收同比上漲的公司中，有65家公司營收實現兩位數增長，增幅在三成以上的公司有30家，增幅在5成以上的公司有10家。這10家公司中，5家的營收增幅在1倍以上，其中東方生物和碩世生物的營收同比增幅在3倍以上。
這兩家公司今年上半年業(yè)績大爆發(fā)主要受益于防控疫情。東方生物稱，業(yè)績增長緣于報告期新增新冠病毒檢測試劑銷售收入。碩世生物業(yè)績增長，也主要系2020年上半年新冠疫情暴發(fā)，市場對新冠檢測產品需求增大，該公司銷量對應增長所致。
也有35%的公司今年上半年營收同比下滑，降幅在10%以上的公司有28家，其中神州細胞、神工股份、天宜上佳3家公司營收同比降逾5成以上，分別為90.93%、68.16%、55.24%。
凈利潤增減幅方面，63%的公司凈利潤同比上漲，66家公司實現兩位數增長，增幅在三成以上的公司49家，增幅在五成以上的公司有31家，增幅在1倍以上的公司有17家。其中，東方生物、碩世生物兩家的凈利潤同比增幅依舊最高，分別為14.77倍、9.23倍；仕佳光子則以5.6倍的同比增幅位居第三位。
另一方面，有42家公司凈利潤同比下降，38家公司降幅在10%以上，19家公司降幅在50%以上，9家公司降幅在1倍以上。芯原股份和優(yōu)刻得的凈利潤同比下降逾10倍，興圖新科凈利潤同比下降逾7倍。
當然，也有18家公司凈利潤處于虧損狀態(tài)。4家公司虧損金額在1億元以上，其中奇安信虧損最多，接近7億元；神州細胞、澤璟制藥、康希諾分別虧損3.4億元、1.29億元、1.02億元。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫團隊稱，經過過去幾個月“藍籌搭臺，成長唱戲”的演繹，市場由前期拔估值逐步進入中報業(yè)績驗證期，對于估值水平較高的科創(chuàng)板而言，后續(xù)需要關注業(yè)績與估值的匹配度。
