12月“金股”扎堆順周期板塊 券商繼續(xù)看好A股跨年行情

　　券商12月投資組合近日陸續(xù)出爐。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日中國證券報記者發(fā)稿時，已有10家券商披露2020年12月月度投資組合，中國太保成為券商最看好金股，中國平安、貴州茅臺、三一重工、金地集團等個股也受到多家券商聯(lián)合推薦，投資價值備受看好。

　　梳理發(fā)現(xiàn)，12月券商推薦金股多數(shù)集中在順周期板塊，如大金融、機械設備、建筑、采掘等。展望12月行情，券商認為A股整體或呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，繼續(xù)看好當前至明年一季度的跨年行情；配置上多家券商將順周期板塊作為主線，消費等領域也存在布局機會。

　　順周期板塊“金股”云集

　　目前已有10家券商公布12月金股名單，推薦的近百只個股覆蓋保險、銀行、機械、建筑、化工、白酒、采掘、有色金屬、家電等數(shù)十個細分領域。

　　12月券商最看好的是中國太保，它獲得了中國銀河、東興證券、平安證券、中銀證券、開源證券5家券商聯(lián)合推薦，屬于非銀金融行業(yè)；中國平安、貴州茅臺、三一重工均獲得3家券商聯(lián)合推薦，3只個股分屬非銀金融、食品飲料和機械設備行業(yè)。

　　從推薦理由看，東興證券指出，年初新冠肺炎疫情暴發(fā)對中國太保價值創(chuàng)造產生較大負面影響，然而公司轉型2.0即將進入發(fā)力期，業(yè)務結構優(yōu)化、代理人質態(tài)升級疊加疫情過后或將出現(xiàn)的保費收入報復性反彈均對公司未來盈利狀況與估值提供有力支撐，短期反復不改長期趨勢，堅定看好公司發(fā)展前景和中長期配置價值，維持“推薦”評級。

　　梳理發(fā)現(xiàn)，券商推薦次數(shù)較多的金股還包括金地集團、中國建筑、華友鈷業(yè)、中國神華、格力電器等，這些個股多數(shù)集中在順周期板塊。食品飲料中，貴州茅臺等白酒龍頭股受到多家券商推薦，此前這些個股也多次出現(xiàn)在券商月度金股組合當中。

　　川財證券指出，貴州茅臺業(yè)績增長符合預期，整體供需關系沒有發(fā)生較大改變，未來隨著渠道結構以及產品結構改善，整體均價有望穩(wěn)步提升，有望持續(xù)保持10%-15%的穩(wěn)健增長，完成全年增長目標確定性高。

　　整體或呈震蕩態(tài)勢

　　對于2020年最后一個月A股市場行情，平安證券研究所認為，在貨幣政策常態(tài)化、強化防范金融風險、保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定的背景下，權益市場估值相對承壓，A股整體將呈震蕩態(tài)勢，市場投資偏好將更穩(wěn)健，建議均衡配置資產。

　　中國銀河證券研究院認為，基于對宏觀經濟形勢的判斷，疫情后經濟復蘇邏輯在明年一季度前或持續(xù)占據(jù)主導地位，順周期引領的市場風格恐難發(fā)生系統(tǒng)性逆轉。海外方面，經濟從疫情的沖擊中恢復可期，有助于穩(wěn)定市場信心和提升預期，寬松和刺激政策延續(xù)，也有利于對沖疫情的不利影響。國內來看，經濟修復繼續(xù)深化，需求持續(xù)回升，得益于疫情得到良好控制，生產繼續(xù)有效彌補全球因疫情沖擊造成的供給缺口。

　　國盛證券策略團隊表示，繼續(xù)看好當前至明年一季度的跨年行情。海外方面，疫苗研發(fā)進展順利以及RCEP簽署等利好持續(xù)釋放，有望提振市場風險偏好并進一步強化全球經濟復蘇預期。國內方面，至少到明年一季度，經濟仍將延續(xù)復蘇，貨幣政策也將維持中性偏松而不會系統(tǒng)性收緊。在全球經濟共振復蘇，疊加外部不確定性消化、內部政策預期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，市場有望共振向上。

　　粵開證券策略團隊表示，近期市場風格出現(xiàn)明顯切換，市場對以券商、銀行為代表的金融板塊關注度有所提升，后續(xù)需密切關注成交量情況，如果放量突破則對大盤上行構成利好，打開上行空間，如果突破不成，市場可能繼續(xù)震蕩消化。

　　看好順周期+消費

　　對于12月行業(yè)配置，多家券商繼續(xù)堅定看好順周期板塊，消費領域也有配置價值。

　　東興證券表示，12月建議繼續(xù)關注三條主線：一是估值和盈利兼具改善預期的金融領域，如銀行、保險；二是順周期中的上游資源品，如有色、石油石化；三是可選消費，如汽車、家電及部分接觸型線下消費。

　　中銀證券策略團隊認為，現(xiàn)在時點應該堅定地繼續(xù)加倉周期板塊，并作為12月配置的首選風格。具體配置上，追求穩(wěn)健的絕對收益投資者可將大金融板塊作為首選，追求彈性的相對收益投資者建議將強周期資源、交運作為配置的首選。周期彈性品種首選有色，最被低估的石油、石化品種向上修復空間大；受益全球復蘇，交運行業(yè)盈利修復的持續(xù)性較強。

　　銀河證券推薦關注以下三條主線：一是受益于國內經濟修復，需求回暖及歲末年初傳統(tǒng)旺季的消費領域；二是受益于因海外疫情導致生產受阻，從而生產訂單轉移至國內的制造業(yè)及運輸業(yè)；三是受益于全球寬松政策刺激及經濟修復抬升通脹預期的上游資源品。