興業(yè)證券張憶東:傳統(tǒng)價值股和新經濟成長股雙輪驅動 將吸引南下資金中長期流入港股
中證網訊(記者 趙中昊)興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東日前發(fā)布研報表示,全球投資風格轉向,港股性價比好,否極泰來之后,加速吸引內地資金增加對港股的配置。傳統(tǒng)價值股和新經濟成長股雙輪驅動,將吸引南下資金中長期源源不斷地流入港股�!芭f經濟”的價值重估以及“新經濟”的高成長阿爾法都得到南下資金的配置青睞。
張憶東認為,A股和港股正在成為更加一體化、更加互補、更加相輔相成的市場,都受益于中國居民財富再配置和全球資金向中國的再配置。把港股和A股對立或者非此即彼的蹺蹺板思維方式,是不正確的。首先,水漲船高,中國社會財富加速配置權益資產,A股和港股都受益。第二,海外資金加大對中國權益資產的配置也是方興未艾,2021年北向資金凈流入規(guī)模有望出現(xiàn)明顯增長。
張憶東表示,2021年AH股溢價率將會收窄,因為港股同時受益于南下資金和海外資金的共同增持,漲得更多。
港股和A股兩個市場的連通器效應,讓中國核心資產結構性長牛走得更穩(wěn)健。大量資金涌入港股是港股自身配置吸引力提升。港股和A股核心資產的對比研究以及國際對標,有助于推升港股行情,同時使得A股部分優(yōu)質資產的抱團行情出現(xiàn)分化,進而追逐其他性價比更“高”的核心資產,維持核心資產結構性長牛此起彼伏、震蕩向上。