今年以來120只科創(chuàng)板新股創(chuàng)造85億元跟投浮盈

　　截至9月8日，2021年以來共計(jì)120只新股在科創(chuàng)板上市，共計(jì)為32家保薦跟投機(jī)構(gòu)帶來賬面浮盈85.32億元。無論是從項(xiàng)目數(shù)量還是從跟投浮盈上看，頭部投行優(yōu)勢都比較明顯。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場中大部分保薦機(jī)構(gòu)均獲得了較豐厚的跟投收益，重要原因在于科創(chuàng)板上市公司科技含量較高，增長潛力較大，質(zhì)地較優(yōu)良。

　　頭部券商優(yōu)勢明顯

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，券商跟投賬面收益不錯(cuò)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來上市的120只科創(chuàng)板新股中，有118只當(dāng)前股價(jià)高于發(fā)行價(jià)。

　　從項(xiàng)目數(shù)量來看，中信證券保薦了19個(gè)項(xiàng)目，數(shù)量居首；海通證券保薦了12個(gè)項(xiàng)目，排名其次；華泰證券保薦了10個(gè)項(xiàng)目，排名第三。此外，民生證券、中金公司、中信建投、國泰君安等券商項(xiàng)目數(shù)量居前。頭部券商優(yōu)勢較明顯。

　　從賬面浮盈來看，中信證券以17.29億元排名居首；其次為中金公司，跟投賬面浮盈為11.16億元；第三為民生證券，賬面浮盈7.96億元。此外，海通證券、華泰證券、中信建投等賬面浮盈居前。32家保薦跟投機(jī)構(gòu)賬面浮盈總計(jì)85.32億元。

　　“目前市場中大部分保薦機(jī)構(gòu)均獲得了較豐厚的跟投收益，重要原因在于科創(chuàng)板上市公司科技含量較高，增長潛力較大，質(zhì)地較優(yōu)良，也和發(fā)行定價(jià)較低有一定關(guān)系�！比A東某券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人張林（化名）對中國證券報(bào)記者表示，在發(fā)行價(jià)格逐漸市場化后，保薦跟投制度將在提高上市公司質(zhì)量、維護(hù)中小投資者利益等方面發(fā)揮積極作用。

　　跟投機(jī)制發(fā)揮積極作用

　　“跟投制度通過將中介機(jī)構(gòu)項(xiàng)目保薦責(zé)任與跟投風(fēng)險(xiǎn)收益有機(jī)結(jié)合，讓保薦機(jī)構(gòu)在新股定價(jià)和配售等環(huán)節(jié)發(fā)揮核心作用，達(dá)到了優(yōu)化一級、二級市場定價(jià)的目的。對券商來說提升了風(fēng)險(xiǎn)控制能力和價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，有利于促進(jìn)券商業(yè)務(wù)內(nèi)部轉(zhuǎn)型升級。”國海證券總裁助理、企金委權(quán)益業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理李立根對記者表示。

　　李立根認(rèn)為，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制的實(shí)施和發(fā)展，提高了企業(yè)上市效率，縮短IPO項(xiàng)目審核周期，進(jìn)而拓展了券商投行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間。同時(shí)，在目前壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的形勢之下，對投行的行業(yè)研究能力、企業(yè)價(jià)值發(fā)掘能力、規(guī)范企業(yè)發(fā)展的輔導(dǎo)能力、審慎依規(guī)完成申報(bào)到發(fā)行的保薦承銷能力，都提出了更高要求。

　　張林認(rèn)為，跟投制度既是約束機(jī)制也是激勵(lì)機(jī)制，有效推動了保薦機(jī)構(gòu)將其認(rèn)定的優(yōu)質(zhì)公司推向市場，對于科創(chuàng)板具有特別意義。科創(chuàng)板上市公司的業(yè)務(wù)聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域，對于普通中小投資者而言具有較高的學(xué)習(xí)門檻，更難做出適當(dāng)?shù)耐顿Y判斷，因而較資本市場其他板塊而言，科創(chuàng)板更依賴保薦機(jī)構(gòu)對擬上市公司資產(chǎn)質(zhì)量及價(jià)值進(jìn)行綜合判斷。

　　華南某中型券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板保薦機(jī)構(gòu)跟投機(jī)制，作為IPO市場化改革的保障機(jī)制，在保薦機(jī)構(gòu)更好履行“看門人”職責(zé)、嚴(yán)控項(xiàng)目質(zhì)量、合理定價(jià)等方面發(fā)揮了積極作用，并取得了較好效果。

　　積極進(jìn)行相關(guān)項(xiàng)目儲備

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年同期，總計(jì)有101只新股登陸科創(chuàng)板。

　　華興證券投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者表示，相較于核準(zhǔn)制的審核過程，科創(chuàng)板注冊制全程審核信息公開更有利于投資者把握一家公司的真實(shí)狀況。同時(shí)由于注冊制審核周期非常緊湊，有明確且嚴(yán)格的時(shí)間要求，中介機(jī)構(gòu)必須在申報(bào)前對公司的情況有非常全面的認(rèn)識，不能對存疑事項(xiàng)抱有僥幸心理；同時(shí)要做好充分的事前準(zhǔn)備，才能在有限的時(shí)間里滿足監(jiān)管細(xì)致的審核要求。

　　未來項(xiàng)目儲備方面，李立根表示，國海證券將抓住注冊制改革契機(jī)，實(shí)行產(chǎn)業(yè)加投行賦能的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，聚焦科創(chuàng)板行業(yè)相關(guān)的軍工高端裝備制造、氫能源、半導(dǎo)體相關(guān)領(lǐng)域。目前儲備了一批重點(diǎn)企業(yè)，準(zhǔn)備從產(chǎn)業(yè)整合賦能、業(yè)務(wù)梳理、法律和財(cái)務(wù)規(guī)范方面下足工夫。

　　華興證券表示，將緊扣五大行業(yè)方向，充分利用華興資本在長期資本市場服務(wù)過程中的資源積累，重點(diǎn)在生物醫(yī)藥、人工智能、半導(dǎo)體、自動駕駛、消費(fèi)電子、物聯(lián)網(wǎng)、新能源等領(lǐng)域發(fā)力，在為資本市場推薦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時(shí)，完成華興資本集團(tuán)全方位服務(wù)客戶的使命。

　　興業(yè)證券相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司積極貫徹落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，持續(xù)提升新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的保薦承銷能力。