長江證券吳勇：充分發(fā)揮投行專業(yè)優(yōu)勢 多渠道服務實體經(jīng)濟

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）長江證券投行條線負責人吳勇近日在接受中國證券報記者專訪時表示，在注冊制改革不斷壓實證券公司“看門人”責任、投行業(yè)務“馬太效應”加劇的市場生態(tài)下，長江證券穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步調(diào)整投行業(yè)務布局和執(zhí)業(yè)理念，重視自身行研能力與定價銷售能力建設，不斷升級合規(guī)風控體系，保障公司投行業(yè)務與管理水平持續(xù)提升。

　　日前證監(jiān)會召開擴大會議，貫徹國務院金融委專題會議精神，提出要落實政府工作報告各項任務，扎實推進全面實行股票發(fā)行注冊制改革，完善民營企業(yè)債券融資支持機制，促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。

　　證券公司作為資本市場重要參與者，勢必要發(fā)揮不可替代的作用。吳勇強調(diào)，未來將充分發(fā)揮自身投行專業(yè)優(yōu)勢，多渠道協(xié)助企業(yè)在資本市場融資，提升企業(yè)發(fā)展能力，帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構升級，更好地服務實體經(jīng)濟。

　　提升投行專業(yè)能力 助力注冊制改革

　　從項目落地上來看，長江證券投行業(yè)務2021年交出一份亮眼的成績。當年發(fā)行完成IPO項目16單，市場排名第12位，較2020年提升8個名次；IPO承銷金額為69.01億元，市場排名第20位，較2020年提升2個名次；截至2021年12月31日，長江證券股權在審項目合計28單，市場排名第13位。

　　同時，北交所的成立為證券行業(yè)的發(fā)展帶來了新機遇，長江證券作為主辦券商持續(xù)督導200余家企業(yè)，累計為近300家企業(yè)提供做市服務，同時還保薦承銷了3家北交所首批上市企業(yè)，各項市場份額均排名行業(yè)前十名。

　　在股票發(fā)行全面注冊制漸行漸近的背景下，吳勇表示，公司已做好充分的準備工作，等待擁抱全面注冊制。首先是及時做好制度的準備與銜接，長江證券積極圍繞最新制度相應進行公司保薦質(zhì)量控制、發(fā)行等相關制度的調(diào)整，進一步完善專項核查指引、盡調(diào)方法和文件底稿注意事項，并梳理各業(yè)務板塊底稿要求及底稿目錄，及時更新完善項目審核及發(fā)行工作流程。

　　其次，長江證券強調(diào)信息披露的質(zhì)量是注冊制改革的核心，自上而下貫徹“以信息披露為核心”的理念。在項目內(nèi)控過程中要求項目組切實貫徹以信息披露為核心的注冊制理念，保證信息披露的完整性、準確性，突出重大性、針對性，做到不夸大、不回避。

　　“再次，強化執(zhí)業(yè)人員和內(nèi)控人員的專業(yè)勝任能力。一方面，定期進行多層次的培訓，對近期市場上熱點問題、項目承做難點問題進行總結與宣導�！眳怯卤硎�，公司同時充分考慮科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)特點，總結質(zhì)控過程中的問題和經(jīng)驗，形成質(zhì)控備忘錄及時推送至全公司，以保證相關執(zhí)業(yè)人員及時更新、完善知識儲備；在項目發(fā)行方面，積極總結科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊制項目發(fā)行經(jīng)驗，撰寫發(fā)行手冊供內(nèi)部參考。

　　最后，長江證券積極開展注冊制改革落地自查。在分板塊逐步推進注冊制改革過程中，按監(jiān)管部門要求全力做好自查工作，通過對照各注冊制板塊的要求，全面梳理各項制度、業(yè)務流程、系統(tǒng)建設等內(nèi)容，做好全方位自查自糾工作，確保注冊制改革在公司層面落地生根。

　　注冊制對于證券公司的行研能力與定價銷售能力都提出了更高的要求。吳勇表示，長江證券在強化行業(yè)研究能力方面，積極開展“投行+研究”業(yè)務協(xié)同工作，公司注冊制下的相關項目會在立項內(nèi)核前提起相關研究支持需求，提請研究員對于發(fā)行人基本情況做出分析判斷，力求從多方面了解企業(yè)價值；在項目發(fā)行承銷階段，資本市場部人員會與研究員做好充分溝通，在對項目有較為深刻認識的基礎上，積極與市場進行溝通。

　　支持民企債券融資 推動雙創(chuàng)債發(fā)行

　　民營企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要構成部分，是落實“六穩(wěn)”“六�！钡闹匾�載體和抓手，近年來受宏觀經(jīng)濟、新冠疫情等因素影響，民營企業(yè)債券融資遇到了一定困難。2022年3月27日，證監(jiān)會發(fā)布通知稱，擬于近期推出一系列政策措施，進一步拓寬民營企業(yè)債券融資渠道，增強服務民營經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)效，包括推出科技創(chuàng)新公司債券，優(yōu)化融資服務機制，發(fā)揮市場化增信作用，便利回購融資機制等。

　　吳勇認為，這有利于引導投行從業(yè)人員研究當前的新形勢，有針對性進行產(chǎn)品創(chuàng)新，緩解民營企業(yè)當前存在的融資難題。

　　“未來，長江證券將采取相關措施支持民營企業(yè)債券融資，積極參與優(yōu)質(zhì)大型民營企業(yè)的債券融資工作，通過直接融資降低其融資成本，優(yōu)化債務結構；積極推動上市公司股東發(fā)行可交換債、優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)類民營企業(yè)發(fā)行可轉換債等股債結合品種融資，推廣供應鏈ABS、REITs等創(chuàng)新金融產(chǎn)品協(xié)助民營企業(yè)通過盤活存量資產(chǎn)融資�！眳怯卤硎�，長江證券將推動法人金融機構發(fā)行募集資金專項用于支持小微企業(yè)的債券品種，支持民營小微企業(yè)融資。

　　創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債是也證券公司支持高科技成長性企業(yè)、服務實體經(jīng)濟的重要方式。2017年7月4日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債。2021年，滬深交易所在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券政策框架下推出科技創(chuàng)新債，進一步聚焦科技創(chuàng)新引領作用，募集資金專項用于符合國家戰(zhàn)略、支持關鍵核心領域科技創(chuàng)新。

　　根據(jù)吳勇介紹，長江證券高度重視創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債業(yè)務的發(fā)展，在資源配置和內(nèi)部管理上給予政策傾斜，積極協(xié)助發(fā)行人優(yōu)化發(fā)行方案，降低綜合融資成本。在證監(jiān)會和交易所的支持下，公司2021年雙創(chuàng)債發(fā)行取得較好的成果，同時也儲備了一批優(yōu)質(zhì)雙創(chuàng)債項目。后期，公司將繼續(xù)通過資源傾斜、管理支持等方式推動雙創(chuàng)債的發(fā)行，落實好國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。

　　充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢 多渠道服務實體經(jīng)濟

　　長江證券于1991年3月18日在湖北武漢成立，是一家成立、發(fā)展在湖北的本土券商，在服務湖北省民營企業(yè)方面具有天然的區(qū)位優(yōu)勢，也承擔著天然的責任。

　　吳勇表示，近年來長江證券認真落實中國證監(jiān)會、國家發(fā)展委等部門出臺的支持民營企業(yè)融資的相關政策，逐步探索建立了支持民營企業(yè)融資的服務體系，在支持優(yōu)質(zhì)大型民營企業(yè)發(fā)行債券融資的同時，積極通過承銷發(fā)行小微企業(yè)貸款專項金融債、供應鏈資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等創(chuàng)新債券產(chǎn)品解決中小微民營企業(yè)的融資難題。

　　2021年4月份，長江證券全資子公司作為計劃管理人的長江楚越-湖北省擔保供應鏈1-30號資產(chǎn)支持專項計劃獲得深圳證券交易所備案，備案總金額50億元，通過引入AAA評級的湖北省擔保集團為入池資產(chǎn)提供增信，為核心企業(yè)的中小供應商提高了資金周轉效率，解決民營企業(yè)在進貨貿(mào)易、服務貿(mào)易、境內(nèi)工程等經(jīng)營活動中的資金難題。

　　小微增信集合債也是長江證券服務中小微企業(yè)的重要工具。2021年12月份，長江證券主承銷的應城市蒲陽開發(fā)投資有限公司小微企業(yè)增信集合債券成功發(fā)行，募集資金3 億元，募集資金主要通過委托貸款的方式轉貸給各類國有及民營小微企業(yè)。

　　投行方面的專業(yè)優(yōu)勢也被長江證券用在協(xié)助原國家級貧困縣企業(yè)上，暢通多渠道資本市場融資。2021年7月，華陽變速在新三板精選層掛牌，2021年11月成為首批北交所上市公司，系長江證券“一司一縣”結對幫扶脫貧縣湖北鄖陽誕生的首家A股上市公司。

　　回憶起該公司的保薦過程，吳勇記憶猶新：2020年初新冠肺炎疫情暴發(fā)，加之原保薦機構被立案調(diào)查，致使華陽變速在審核過程中3次中止。2020年底，長江保薦臨危受命，成為華陽變速新的保薦機構，推動項目恢復審核，并按進度成功在精選層掛牌。“這為當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展注入了新的血液，提升了地區(qū)形象，同時也為鄖陽區(qū)持續(xù)吸引產(chǎn)業(yè)和人才提供了有力支持�！眳怯抡f。