華泰證券財富研究策略會：2023年A股站在新一輪上行周期起點

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）中國證券報記者獲悉，為積極加碼財富管理投資研究服務(wù)，華泰證券近日舉行面向財富管理客戶的投資策略會，投資者參與熱情火爆，8個小時的直播吸引數(shù)十萬投資者互動超200萬次。

　　華泰證券研究所財富研究團隊負責(zé)人張鐳介紹，本次策略會依靠華泰證券研究所豐富的研究資源，站在買方視角，通過漲樂財富通平臺“漲樂號”為財富管理客戶有針對性地梳理全年投資機會、關(guān)注投資風(fēng)險，還將通過季度、年度等定期策略會、主題活動等，持續(xù)分享市場觀點，提供及時、專業(yè)的研究服務(wù)。

　　“春節(jié)后短期市場阻力增加，但也不意味著變盤風(fēng)險加大�！痹谏献C指數(shù)3300點的關(guān)鍵節(jié)點，華泰證券研究所財富研究策略及周期行業(yè)分析師張文宇預(yù)期較為積極，他在策略會上表示：“近期A股核心邊際變化主要在于市場強預(yù)期和經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期兌現(xiàn)力度有限的矛盾、海外市場貨幣政策預(yù)期博弈上升和資金層面短期青黃不接。”

　　“2023年A股站在新一輪上行周期起點。”關(guān)于當(dāng)前市場的整體判斷，張文宇認為，應(yīng)對經(jīng)濟內(nèi)生性動能恢復(fù)給予更大的耐心，本輪經(jīng)濟增長復(fù)蘇大概率U形，無須過度擔(dān)憂中期邏輯判斷，節(jié)后市場情緒相對理性克制也為2023后續(xù)行情空間的打開奠定了基礎(chǔ)�！拔覀冇^察到，近期市場活躍資金在對宏觀高頻數(shù)據(jù)的持續(xù)跟蹤中，不斷發(fā)掘可支撐經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的邏輯鏈條，這本質(zhì)上反映了市場對中期宏觀核心邏輯的判斷仍然積極，只是力度和方向尚待達成一致�！�

　　進入2023年，市場對大消費的情緒明顯好轉(zhuǎn)。華泰證券研究所財富研究消費行業(yè)分析師梁雅靜在策略會上表示，2023年大消費迎來需求、成本和估值層面的三重改善，首先是疫情防控政策優(yōu)化下的需求復(fù)蘇，成本下行進一步帶來利潤彈性，風(fēng)險偏好改善推動估值修復(fù)。當(dāng)前大部分消費板塊估值已修復(fù)至五年均值附近，后續(xù)消費行情的演繹取決于盈利預(yù)期的改善。

　　投資結(jié)構(gòu)上，梁雅靜建議關(guān)注場景消費的困境反轉(zhuǎn)（如餐飲、餐飲供應(yīng)鏈、旅游免稅等）、傳統(tǒng)消費的周期拐點（如白酒、家電等）、新興消費的創(chuàng)新成長（如互聯(lián)網(wǎng)新消費、醫(yī)美、預(yù)制菜等），其中困境反轉(zhuǎn)主線在復(fù)蘇前半程更占優(yōu)，周期拐點主線在后半程機會更顯著，創(chuàng)新成長主線則貫穿全年。