中證協(xié)修訂《證券公司投行業(yè)務質量評價辦法(試行)》

　　11月14日，《證券日報》記者從某券商處獲悉，為進一步做好券商投行業(yè)務質量評價工作，深化股票發(fā)行注冊制改革，充分發(fā)揮激勵約束作用，督促投行歸位盡責，在證監(jiān)會指導下，近日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）對《證券公司投行業(yè)務質量評價辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》）進行了修訂，主要涉及評價范圍、功能導向、結果運用、評價銜接四大方面。

　　2021年7月份，證監(jiān)會印發(fā)《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》，要求完善激勵約束機制，促進券商主動歸位盡責，推動建立投行業(yè)務質量評價體系。2022年12月份，在證監(jiān)會指導下，中證協(xié)制定發(fā)布《評價辦法》，構建了以內部控制、業(yè)務管理、執(zhí)業(yè)質量三方面為主的評價指標體系，并完成了2022年評價工作。12家公司被評為A類，50家公司被評為B類，15家公司被評為C類。試點期間評價結果得到了市場各方的高度關注和認可，發(fā)揮了積極作用，達到了預期效果。

　　2023年，為適應全面注冊制要求，中證協(xié)在總結去年工作的基礎上，根據監(jiān)管需要，擬從四方面進一步修訂《評價辦法》：一是擴大評價范圍。將債券承銷、并購重組財務顧問、股轉公司（北交所）相關投行業(yè)務全部納入，基本實現對投行業(yè)務的全覆蓋。二是突出功能導向。將投行服務高水平科技自立自強情況作為重要指標，引導投行更好發(fā)揮功能，從“可批性”向“可投性”轉型。三是強化結果運用。評價結果與證券公司分類評價、行政許可、白名單等機制掛鉤，同步強化聲譽約束和行政約束，進一步提升督促投行歸位盡責的效果。四是做好評價銜接。充分利用現有的其他投行業(yè)務評價結果，保持監(jiān)管標準統(tǒng)一，盡量不增加行業(yè)機構負擔。

　　據記者梳理，修訂后的評價指標體系將由原來的“基準分100分，包括執(zhí)業(yè)質量評價（基準分60分）、內部控制評價（基準分20分）、業(yè)務管理評價（基準分20分）三類指標”調整為“評價指標體系（基礎分100分）包括內部控制評價（基礎分25分）、執(zhí)業(yè)質量評價（基礎分75分）兩部分及評價調整（最高15分）”

　　其中，內部控制評價的基礎分為25分。具體包括兩部分：一是內控制度建設情況，沿用原《評價辦法》中的“內部控制”指標，基礎分15分。二是內控制度執(zhí)行情況，沿用并整合原《評價辦法》中的“業(yè)務管理”指標，基礎分10分。中證協(xié)表示，將原“業(yè)務管理”指標整合到內部控制評價的主要考慮是，“業(yè)務管理”指標反映券商對投行項目的內部管理流程，實質上是通過對項目的穿行測試來檢驗內控的執(zhí)行情況，屬于投行內控的一部分。在評價方式上，由于擴大評價范圍后，項目數量大幅增加，內控制度執(zhí)行情況評價采用項目抽樣方式。

　　執(zhí)業(yè)質量評價的基礎分共計75分。統(tǒng)籌考慮業(yè)務規(guī)模、市場影響等確定四類投行業(yè)務各自的基礎分，股票保薦業(yè)務35分、債券承銷業(yè)務20分、并購重組財務顧問業(yè)務10分、股轉公司（北交所）相關投行業(yè)務10分。每類投行業(yè)務的執(zhí)業(yè)質量評價進一步區(qū)分為履職盡責和業(yè)務規(guī)模兩部分。如券商只開展了部分投行業(yè)務，則按所開展業(yè)務的基礎分比例對執(zhí)業(yè)質量基礎分總分進行分配。

　　中證協(xié)表示，由于目前債券承銷、并購重組財務顧問和股轉公司（北交所）相關投行業(yè)務已分別建立了單項評價機制且內容較為成熟，市場普遍認可，為做好與其他單項評價的銜接，盡量利用已有工作成果，上述投行業(yè)務的執(zhí)業(yè)質量指標及評價結果直接從單項評價引用，并按比例折算。

　　調整項方面，原《評價辦法》已設置調整項，為貫徹落實健全資本市場功能的精神，將調整項確定為以投行服務高水平科技自立自強情況以主。調整項的打分方式為在前述評價總分基礎上加分，現階段以投行服務高水平科技自立自強情況為主，最高10分，根據投行服務科技創(chuàng)新企業(yè)情況進行評價。其他需要納入調整項考慮的內容，經投行質量評價專家評審會通過后實施，最高5分。