中銀證券王君：看好科技和高端制造
中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）1月23日，在中銀證券2024年度策略會(huì)上，中銀證券首席策略分析師王君對(duì)A股市場(chǎng)2024年前景及行業(yè)配置進(jìn)行了分享。王君認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的時(shí)期，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，不可避免地會(huì)面臨市場(chǎng)預(yù)期的反復(fù)筑底。隨著壓制因素緩和，A股“黎明將至”，行業(yè)層面最看好科技和高端制造。
“盈利層面，2024年A股盈利有望迎來(lái)觸底回暖；從當(dāng)前ERP（股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）位置來(lái)看，A股下行風(fēng)險(xiǎn)較低，對(duì)于估值提振有著較強(qiáng)支撐作用；2024年北向資金的拖累將會(huì)明顯好轉(zhuǎn)，全年預(yù)計(jì)累計(jì)持倉(cāng)市值將達(dá)30萬(wàn)億元�！痹谕蹙磥�(lái)，2024年A股有望迎來(lái)分子端主導(dǎo)的高質(zhì)量發(fā)展新格局，全A非金融盈利增速或達(dá)到6.1%左右水平。
考慮到大小盤(pán)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換與宏觀政策的寬松與緊縮高度相關(guān)，王君認(rèn)為，2024年宏觀環(huán)境組合為“寬信用+穩(wěn)貨幣+盈利上行”，就A股而言，中小盤(pán)成長(zhǎng)有望成為2024年市場(chǎng)風(fēng)格主線(xiàn)，而“啞鈴策略”或迎來(lái)均衡化。
行業(yè)配置層面，王君最為看好的是科技和高端制造，其是新經(jīng)濟(jì)的支柱與核心，也是當(dāng)前政策合力最充足、確定性最高的方向；此外建議關(guān)注核心資產(chǎn)中的醫(yī)藥，醫(yī)藥行業(yè)具備困境反轉(zhuǎn)邏輯，前期行業(yè)不確定性已有所消散且行業(yè)具備景氣催化。對(duì)于新能源和軍工，當(dāng)前行業(yè)中觀景氣面臨一定的負(fù)面影響因素，需要選擇優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道或等待合適時(shí)機(jī)進(jìn)行投資；對(duì)于金融周期品，其整體在周期定位與中觀景氣層面仍承壓。
