券商看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

　　2月27日，A股人形機(jī)器人概念股維持強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)，萬(wàn)得人形機(jī)器人指數(shù)收盤上漲2.96%，近10個(gè)交易日累計(jì)上漲41.53%。

　　多位券商人士認(rèn)為，2024年是人形機(jī)器人發(fā)展的加速之年，技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)品發(fā)布及產(chǎn)業(yè)鏈驗(yàn)證會(huì)持續(xù)出現(xiàn)，給板塊帶來(lái)持續(xù)催化。建議關(guān)注特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈、中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，以及有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。

　　科技巨頭紛紛布局

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日，致力于研發(fā)AI人形機(jī)器人的美國(guó)初創(chuàng)公司Figure AI在最新一輪融資中獲得了來(lái)自AI芯片龍頭英偉達(dá)、亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯（Jeff Bezos）、科技巨頭微軟以及其他幾家大型科技公司的投資，在本輪融資中累計(jì)籌得約6.75億美元，公司在本輪融資開(kāi)始前估值約為20億美元。

　　2月以來(lái)，伴隨著OpenAI文生視頻大模型Sora及谷歌新一代Gemini 1.5 Pro的發(fā)布，AI多模態(tài)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展。同時(shí)，英偉達(dá)宣布成立“GEAR”部門進(jìn)行通用具身智能體研究，并且將于3月18-21日舉辦的GTC 2024會(huì)議上發(fā)布加速計(jì)算、生成式AI以及機(jī)器人領(lǐng)域的最新成果。此外，特斯拉發(fā)布Optimus最新視頻展示更流暢、自然的行走動(dòng)作，F(xiàn)igure、IX等海外機(jī)器人公司不斷迎來(lái)投資。

　　“人形機(jī)器人正逐漸成為科技巨頭們爭(zhēng)相布局的新領(lǐng)域，2024年將是人形機(jī)器人發(fā)展的加速之年?！泵裆C券通信行業(yè)首席分析師馬天詣表示，GEAR的研究議程分為多模態(tài)基礎(chǔ)模型、通用機(jī)器人、虛擬世界中的基礎(chǔ)智能體、模擬和仿真數(shù)據(jù)的研究四個(gè)方面?！癎EAR實(shí)驗(yàn)室的創(chuàng)立標(biāo)志著科技巨頭英偉達(dá)正式進(jìn)入具身智能領(lǐng)域，有望引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展?！?/p>

　　產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)浮現(xiàn)

　　“機(jī)器人作為人工智能下一代具身智能的最佳載體，其本質(zhì)是人工智能、感知及執(zhí)行單元的結(jié)合，運(yùn)動(dòng)規(guī)劃加處理系統(tǒng)依賴底層AI芯片、算法、模型的進(jìn)步，當(dāng)前制約機(jī)器人應(yīng)用落地的最核心瓶頸亦是軟件算法。2024年以來(lái)AI的迅速發(fā)展將顯著助力機(jī)器人產(chǎn)業(yè)提速，人形機(jī)器人有望迎來(lái)產(chǎn)業(yè)落地年，實(shí)現(xiàn)0-1的突破?！眹?guó)投證券機(jī)械行業(yè)首席分析師郭倩倩認(rèn)為。

　　郭倩倩表示，AI多模態(tài)領(lǐng)域的快速迭代將深入賦能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，海外人形機(jī)器人主機(jī)廠產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布，有望引領(lǐng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地，明確應(yīng)用場(chǎng)景。建議從兩方面關(guān)注投資思路，一是繞不開(kāi)的硬件環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期具備確定性：執(zhí)行器、諧波減速器、空心杯電機(jī)；二是產(chǎn)業(yè)進(jìn)度格局尚未確定，主業(yè)穩(wěn)健，機(jī)器人業(yè)務(wù)彈性較大：絲杠、傳感器等。

　　“人形機(jī)器人是AIGC具身智能的理想載體，2024年有望成為量產(chǎn)元年?！便y河證券機(jī)械行業(yè)首席分析師魯佩認(rèn)為，投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。