21家上市券商年報(bào)業(yè)績(jī)出爐 超六成凈利增長(zhǎng)

　　原標(biāo)題：強(qiáng)者恒強(qiáng) 分化加劇

　　21家上市券商年報(bào)業(yè)績(jī)出爐 超六成凈利增長(zhǎng)

　　A股上市券商2023年業(yè)績(jī)正在陸續(xù)出爐。截至3月29日21時(shí)，共有21家A股上市券商發(fā)布2023年年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入超過100億元的券商有12家，凈利潤(rùn)超過100億元的券商有2家。

　　證券行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)，頭部券商優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)一步鞏固。中信證券、華泰證券和國(guó)泰君安的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均排名行業(yè)前三，與中小券商的分化進(jìn)一步加大。業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)合此前證監(jiān)會(huì)提出支持上市公司通過并購(gòu)重組提升投資價(jià)值等相關(guān)提法，預(yù)計(jì)頭部券商有望通過并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，行業(yè)馬太效應(yīng)或加強(qiáng)，頭部券商將更加受益，業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大增長(zhǎng)空間。

　　12家營(yíng)業(yè)收入超百億元

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在已發(fā)布2023年年報(bào)的21家A股上市券商中，營(yíng)業(yè)收入超過100億元的券商有12家，占比近六成。其中，中信證券是唯一一家營(yíng)業(yè)收入超過600億元的上市券商。

　　作為券商“一哥”，中信證券競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。中信證券黨委書記、董事長(zhǎng)張佑君在公司業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，將把“功能性”放在首要位置，即落實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)，提供高水準(zhǔn)專業(yè)服務(wù)，繼續(xù)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)方向，加強(qiáng)各行業(yè)區(qū)域客戶服務(wù)與項(xiàng)目開拓，不斷提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

　　營(yíng)業(yè)收入排在第二名的是華泰證券，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入365.78億元；國(guó)泰君安、中國(guó)銀河營(yíng)業(yè)收入均超300億元，排在第三名、第四名；廣發(fā)證券、中信建投、中金公司、海通證券、申萬宏源營(yíng)業(yè)收入均超200億元；招商證券、東方證券、光大證券營(yíng)業(yè)收入均超100億元。

　　從同比增幅看，頭部券商因業(yè)績(jī)基數(shù)大，大部分增長(zhǎng)不明顯，而中小券商則表現(xiàn)出較強(qiáng)彈性。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)披露2023年年報(bào)的21家上市券商中，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的有13家，其中同比增長(zhǎng)超10%的券商有7家。

　　紅塔證券2023年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)43.63%，目前居于行業(yè)首位；西南證券和國(guó)元證券緊隨其后，分別為30.33%和18.99%；華泰證券2023年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.19%，成為頭部券商中為數(shù)不多營(yíng)收增長(zhǎng)超10%的券商；被業(yè)界稱為“小中信”的國(guó)聯(lián)證券2023年?duì)I業(yè)收入也保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)12.68%。

　　國(guó)聯(lián)證券在年報(bào)中表示，2023年公司手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入15.54億元，同比增加2.57億元，同比增長(zhǎng)19.78%，主要系基金管理業(yè)務(wù)收入增加；投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益為12.22億元，同比增加0.7億元，同比增長(zhǎng)6.06%，主要系證券投資業(yè)務(wù)投資收益同比增加。

　　盈利能力進(jìn)一步分化

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)披露2023年年報(bào)的21家上市券商中，凈利潤(rùn)超過100億元的券商有2家。其中，中信證券凈利潤(rùn)最高，為197.21億元，遙遙領(lǐng)先；華泰證券凈利潤(rùn)為127.51億元，位列第二名。

　　國(guó)泰君安以93.74億元的凈利潤(rùn)居行業(yè)第三名；招商證券緊隨其后，凈利潤(rùn)為87.64億元；中國(guó)銀河、中信建投凈利潤(rùn)均超70億元，分別為78.79億元和70.34億元。廣發(fā)證券、中金公司凈利潤(rùn)分別為69.78億元、61.56億元。

　　可以看到的是，行業(yè)差距仍在加大，一些中小券商的凈利潤(rùn)并不高。中原證券2023年凈利潤(rùn)為2.12億元，目前排名末位；國(guó)海證券、紅塔證券的凈利潤(rùn)也不超過5億元，分別為3.27億元和3.12億元。

　　從同比增幅來看，有13家券商凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比超六成。其中，紅塔證券2023年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)710.57%，目前居于行業(yè)首位。紅塔證券表示，穩(wěn)定高質(zhì)量的自營(yíng)投資業(yè)務(wù)是公司發(fā)展的基石，公司自營(yíng)投資業(yè)務(wù)在2023年經(jīng)受住了市場(chǎng)的考驗(yàn)，也充分體現(xiàn)了近兩年的轉(zhuǎn)型成果。

　　老牌券商申萬宏源2023年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)65.16%，這在頭部券商中增長(zhǎng)明顯。申萬宏源在年報(bào)中表示，2023年公司把握高質(zhì)量發(fā)展首要任務(wù)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，圍繞“投資+投行”發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)提升服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略質(zhì)效，深入推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展與改革轉(zhuǎn)型，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，延續(xù)了高質(zhì)量穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　行業(yè)集中度加速提升

　　3月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》，提出力爭(zhēng)通過5年左右時(shí)間形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；到2035年，形成2至3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

　　結(jié)合上市券商2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，證券行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)愈加明顯。多家券商均表示，將朝著一流投行方向邁進(jìn)。

　　張佑君表示，公司將全面對(duì)標(biāo)建設(shè)一流投資銀行要求，在戰(zhàn)略能力、專業(yè)水平、公司治理、合規(guī)風(fēng)控、人才隊(duì)伍、文化建設(shè)等方面提升綜合實(shí)力和國(guó)際影響力。

　　東方證券董事長(zhǎng)金文忠在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，公司將踐行金融報(bào)國(guó)、金融為民的發(fā)展理念，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和財(cái)富管理為職責(zé)使命，持續(xù)推進(jìn)有東方證券特色的高質(zhì)量發(fā)展，努力打造具有行業(yè)一流核心競(jìng)爭(zhēng)力、為客戶提供綜合金融服務(wù)的現(xiàn)代投資銀行。

　　“隨著資本市場(chǎng)新一輪改革持續(xù)深化，證券行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新階段?！比A泰證券首席財(cái)務(wù)官焦曉寧在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，公司將構(gòu)建完善分類分層、全業(yè)務(wù)鏈聯(lián)動(dòng)的客戶服務(wù)體系，全面推進(jìn)綜合實(shí)力繼續(xù)進(jìn)階，致力打造兼具本土優(yōu)勢(shì)和全球影響力的一流投資銀行。主要舉措包括堅(jiān)持以投資者為本、強(qiáng)化全業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)協(xié)同、深化金融科技賦能、守住合規(guī)風(fēng)控底線。

　　開源證券非銀行業(yè)首席分析師高超表示，在行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，頭部券商優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)一步鞏固，行業(yè)集中度加速提升，中小券商差異化進(jìn)一步突出。受益于行業(yè)集中度提升的頭部綜合性券商、區(qū)域特色券商或具有并購(gòu)主題類標(biāo)的值得關(guān)注。