時隔四年 自營業(yè)務再度成券商第一大收入來源
中國證券報記者日前從券商處獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會（簡稱“中證協(xié)”）近日下發(fā)《券商2023年經(jīng)營情況分析》，全面展現(xiàn)了證券行業(yè)全年的經(jīng)營情況及發(fā)展趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2023年，證券行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入4059.02億元，同比增長2.77%；凈利潤為1378.33億元，同比下降3.14%。從收入結(jié)構(gòu)上看，自營業(yè)務收入占比近三成，時隔四年再度成為券商第一大收入來源。
自營業(yè)務成券商業(yè)績支撐
中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年，自營業(yè)務、經(jīng)紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務收入占比分別為29.99%、27.78%、13.42%、5.54%，業(yè)務結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。值得注意的是，自2019年后，自營業(yè)務再度成為行業(yè)第一大營收來源。從已披露的上市券商年報數(shù)據(jù)來看，自營業(yè)務已成為券商業(yè)績的強力支撐。
東興證券非銀團隊表示，從已披露2023年年報的上市券商業(yè)績中可以看到，經(jīng)紀、投行、信用等業(yè)務凈收入大多呈現(xiàn)同比下滑態(tài)勢，業(yè)績勝負手仍為投資類業(yè)務，但其可預測性仍較低，且同業(yè)間分化顯著。
華創(chuàng)證券研報表示，自營業(yè)務不僅是券商的主要收入來源，也是最能體現(xiàn)其投研專業(yè)能力的業(yè)務，直接參與市場、積累投資經(jīng)驗、提供流動性乃至掌握一部分話語權(quán)引導價值投資等，都是作為服務于廣大個人和機構(gòu)投資者的券商應當培養(yǎng)的能力。
華創(chuàng)證券認為，未來，自營業(yè)務發(fā)展轉(zhuǎn)型的目標可分為兩個方面：一方面是不同券商根據(jù)自身特征，構(gòu)建多元化的自營目標和風格，如中小券商打造“小而美”的權(quán)益投資團隊，利用投研能力獲取市場超額收益，或者采用委托賬戶和FOF形式，遴選市場優(yōu)秀產(chǎn)品進行組合投資，或者構(gòu)建高頻的量化投資策略等；另一方面是轉(zhuǎn)向客需型、業(yè)務聯(lián)動型自營模式。多家上市券商已公開披露了自營業(yè)務去方向性轉(zhuǎn)型的規(guī)劃，大力發(fā)展場外衍生品、做市等非方向性業(yè)務。
助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
中證協(xié)表示，證券行業(yè)主動融入國家發(fā)展戰(zhàn)略全局，持續(xù)拓展服務實體經(jīng)濟的廣度和深度，引導資金更多流向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，切實提高金融資源配置效能。2023年，券商服務實體經(jīng)濟通過股票、債券直接融資達到6.39萬億元，同比增長1.57%。
具體來看，證券行業(yè)服務科技創(chuàng)新企業(yè)精準性持續(xù)提升。2023年，證券行業(yè)服務科創(chuàng)企業(yè)IPO融資2809.28億元，占全市場IP0融資總額的比重持續(xù)提高。券商立足科技創(chuàng)新發(fā)展需求，依托多層次資本市場滿足不同發(fā)展階段企業(yè)差異化融資需求，持續(xù)加強為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供金融服務，推動科技、產(chǎn)業(yè)與金融之間形成良性循環(huán)。2023年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所IP0家數(shù)占全市場的81.15%；融資金額占全市場的78.79%，同比提升2.43個百分點。
證券行業(yè)服務重點領(lǐng)域引入資金活水。加大綠色環(huán)保領(lǐng)域投融資支持力度，2023年全行業(yè)承銷（管理）綠色公司債券（或ABS）174只，助力綠色產(chǎn)業(yè)融資1828.53億元。持續(xù)助力脫貧地區(qū)發(fā)展，全力服務鄉(xiāng)村振興，全年承銷鄉(xiāng)村振興債券67只，融資金額達378.67億元。提升普惠金融效能，強化中小企業(yè)全生命周期綜合金融服務能力。2023年，證券行業(yè)承銷（管理）民營企業(yè)公司債券（或ABS）337只，融資金額達3471.49億元。服務329家中小企業(yè)在新三板掛牌，服務534家掛牌企業(yè)融資181.94億元，有效利用多層次資本市場拓展中小企業(yè)融資渠道。
